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自2004年下半年以来，盛大、格林柯尔、联想、网通等一批有胆有识、锐意进取的中国公司，掀起了中国企业海外并购的浪潮。这让国内不少媒体欢呼不已。关于中国企业“进入海外并购时代”，“掀起海外并购浪潮”等文字，频频见诸于各杂志报纸。
并购的完成可能仅仅是一瞬间的事，然而，企业围绕并购进行的一系列财务运作和企业整合的过程将是漫长而复杂的。对于刚开始尝试海外并购的中国企业而言，管理理念的普
遍落后注定了他们面对的是一条布满荆棘和陷阱的路，要实现险中求胜，靠的不仅仅是胆识和智慧。
并购可以迅速形成生产能力，使一个企业在短期内确立优势，但稍有闪失，则完全可能把并购企业拖垮。并购会使企业面临各种风险，特别是在整合阶段，这些风险会或早或晚地爆发出来。
中国企业海外扩张提速
文/特约撰稿 金建花
2004年，并购好戏连台
2004年，风头正劲的企业当属盛大。《传奇》成就了陈天桥，但也让陈天桥的盛大深受制肘。作为韩国ACTOZ公司中国代理商，盛大一度就利润分成与“东家”ACTOZ公司争吵不休，在忍无可忍后，终于斥巨资收购了韩国ACTOZ公司29%的股份，并基于此构建了新的游戏平台和研发中心。
在收购韩国公司不久，谁也没想到陈天桥会对新浪出手。说来颇具戏剧性，那还是在2002年，由于网络游戏《传奇》的巨大成功，盛大也在国内崭露头角。新浪看到盛大的前景，希望将其收购，构建网络和游戏的王国，双方终因价格问题不欢而散。仅仅过了两年，盛大的实力剧增，特别是在美国纳斯达克上市后，实力翻了几十倍，才引得陈天桥对新浪强行收购。虽然目前结果尚未明朗，但未来盛大与新浪的联合几成定局，有人称盛大并购新浪为中国网络并购史上具有里程碑意义的事件，这种评价并不为过。
盛大并购新浪的风波尚未尘埃落定。新春伊始，传来网通以10亿美元收购电讯盈科20%的股权，成为电讯盈科的重要股东的消息。虽然这项投资颇受业内专家质疑，在国内电信市场一片大好和电讯盈科亏损的状况下，有无必要此时把资金投向海外市场值得商榷，但就中国企业走出国门的意义上来说，仍是勇气可嘉。
在2005年，虽然盛大和网通被炒得火热，吸引了众多的视线，但与联想收购IBM的PC业务相比，只能算是小打小闹。在爆出我国著名的PC制造商联想公司将以17.5亿美元的天价收购了跨国巨头IBM的全球PC业务后，国内外PC业均掀起了巨大波澜，特别是竞争对手惠普和戴尔，对这起并购显得格外关注，戴尔的CEO就像当年评价惠普并购康柏似地评价这起并购：“我并不看好这种组合的未来前景，我认为也不会给我们带来任何威胁。”与戴尔CEO带有兢慎的自信比较起来，美国政府却显得很不自信，在双方相谈甚欢最终敲定之际横插一腿，以可能威胁美国国家安全为由对其进行审查，但最终还是批准了这一并购案。
外界普遍认为，联想这一并购举措承担了很大的风险，有人甚至悲观地以“联想豪赌”、“蛇吞象”等字眼来形容。“联想教父”柳传志接受媒体采访时说：“情形并非像外界想像的一样悲观，既然联想敢于作出这一决定，就说明我们有一定的把握。”但在近期受邀参加的一个“对话”节目中，柳传志坦言，联想这次并购风险的确很大，但也实属无奈，联想目前在国内的发展空间已然非常狭小，与其在国内有限的空间打拼，不如出去搏一下。他说：“如同很多国内企业一样，由于缺乏核心技术，发展后劲明显不足，IBM的技术，特别是笔记本方面，至少领先日本东芝等品牌四到五年，这是我们最为看重的。”
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