微软：押对云计算，转型进行时

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编者注：本文作者华盛学院林海，为您分析微软最新财季的业绩表现。

微软周四发布了截至2017年6月20日的2017财年第四财季及全年财报，营收及利润均超出华尔街分析师的预期，其中微软云业务增长可观。以下具体分析业绩。

第四财季：

按美国通用会计准则(GAAP)，营收为233亿美元，同比增长13%；运营利润为53.3亿美元，同比增长73%；净利润为65亿美元，同比增长109%；每股摊薄利润为0.83美元。

按Non-GAAP，营收为247亿美元，同比增长9%；运营利润为70亿美元，同比增长13%；净利润为77亿美元，同比增长40%；每股摊薄收益为0.98美元。

按业务分部看，以GAAP和Non-GAAP为准，生产力与业务流程部门营收均同比增长21%，智能云部门分别增长11%和12%，更多个人计算部门分别同比下滑2%和1%，受个人电脑及设备销售下滑拖累。企业及其他部门营收分别增长13%和10%。

全年：

按美国通用会计准则(GAAP)，营收为900亿美元，同比增长5%；运营利润为223亿美元，同比增长11%；净利润为212亿美元，同比增长26%；每股摊薄收益为2.71美元，同比增长19%。

按Non-GAAP，营收为967亿美元，同比增长5%；运营利润为293亿美元，同比增长5%；净利润为259亿美元，同比增长5%；每股摊薄收益为2.71美元，同比增长19%。

云业务表现突出

公司加大向云计算业务的转型，Azure云持续增长，年增长率接近100%。第四财季智能云部门第四财季营收74亿美元，同比上涨11%。此外，建立在Azure之上的商业软件Dynamics 365和办公软件Office 365等商业云应用取得不错增长。

其他

Xbox Live全球活跃用户的由上一季度的5200万人增至5300万人，Xbox平台软件与服务收入上涨了11%；

搜索收入同比增长10％；

Office 365当前拥有2700万消费者客户。

LinkedIn收入由第三财季的9.75亿美元增长到10.65亿美元。

第四财季通过回购股票和派息向股东返还了46亿美元现金。

展望

公司财务官预计2018财年一季度（今年第三季度）的营收将达到236亿美元至243亿美元，中点为239.5亿美元，将比上年同期增长7％，但低于分析师的一致预期242亿美元。

结语

微软的云计算转型凸显成绩，第四财季云服务业务增长强劲，未来有望继续保持增长势头，加大对整体业务的贡献率。收购的LinkedIn业绩大涨，业务协同作用将逐渐凸显。其他业务除了个人电脑及硬件销售下滑外大多保持增长，整体来看，处于转型期的微软仍具备增长潜力。

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