低位买入摩根士丹利

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编者注：文章作者Zac Thompson，由华盛证券小詹编译，主要通过基本面分析为您介绍看好摩根士丹利的原因。

摩根士丹利（NYSE:MS，以下简称大摩）股价较一年高点47.33美元下跌近10%，但这并不代表股价还将继续下跌。恰恰相反，大摩股价时刻准备着回升，或将一鸣惊人。本周三该股已回升近1%。由于整个资本市场情绪普遍看涨，再加上大摩近日股价回调，德意志银行分析师将大摩股票评级从“持有”上调为“买入”。虽然笔者通常对大型银行的股票评级存疑，但德银此次上调大摩评级或许是正确的。

大摩的巨大潜力体现在交易业务部门，尤其是FICC（Fixed Income Currencies and Commodities，固定收益、外汇与大宗商品）部门。2015和2016年间，大摩的固定收益部门表现十分疲软，导致公司FICC部门裁员25%。2016年末终于出现转机，大摩第三季度营收为14.8亿美元，远超分析师预期的10.1亿美元。大摩股价也随之做出反应，再加上特朗普行情的驱动，大摩股价涨至52周新高。尽管随着市场的乐观情绪逐渐下降，过去几周中有一两天大盘股价下跌较大，但是大摩成功挺过了这次动荡，随着公司固定收益部门第三和第四季度表现亮眼，再加上每年第一季度的业绩普遍会非常强劲，大摩股价又开始上涨。

在美联储加息政策下，拥有强大的固定收益部的投行将从中获益，大摩无疑是其中之一。当前公司股价有所回调，这不失为买入良机。随着投资者从股市转移到债市，拥有强大固定收益部的公司将会获得更高的利润率，因为在债券业务的开展下，这类公司的固定收益将会大增。

大摩的强劲表现不只是来源于某一部门的业绩增长和市场的看涨情绪。大摩利润持续超预期，为了以防大摩再现惊人表现，分析师只得不断上调对大摩的预期。

大摩最近披露的财报显示公司营收增速不及股价增速，受此影响，公司股价立马暴跌，即便如此，大摩债券交易部门的利润翻倍增长，市场的乐观情绪仍然高涨，因此，大摩股价结束下跌态势，再次回升。

对长期投资者而言，大摩是一只稳妥的股票，公司股息率近2%且前景可观，但想要买入该股的投资者却苦于久久没能找到合适的买入点。不过现在时机终于来临，无论是对短期投资者、中期投资者还是长期投资者而言，现在都是买入大摩的良机。时不我待，果断行动方为上策。

文章来源：seekingalpha

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