大盘在本周的走势再也不能用言语来表达了。在短短的五个交易日内，股指从周一开盘的1519.93点大幅下跌到最低1376.88点，跌幅达到了9%以上，即使在从去年7月份以来的暴跌，这种短时期内的大幅跳水也并不常见。而更为关键的是在这种暴跌有可能引起股灾的情况下，消息面却出奇的平静，而且还时不时出来一些看似有利于市场发展其实在近期内对市场却构成实质性利空的消息。难道管理层真的是要股市推倒重来吗？可即使指数打到1000点，国有股减持问题还是没有解决，这个中国股市最大的利空不能有效解决的话，推倒重来的只是市场的指数，市场的重构难题仍然牵制证券市场后续的发展。

　　首先，在本周指数下跌的过程中，大盘指标股在其中扮演了非常关键的角色。表面看来大盘股的启动可以凭借其权重大的优势起到四两拨千斤的作用。但恰恰是这种作用一方面掩盖了大多数个股主力在出货的本质，另一方面，一旦其不能继续上冲时，在其自身调整的过程中反手做空的结果反而会使股指会加速下滑，这在周四的盘中已经表现的淋漓尽致。其次，从基金的走势来看，我们也发现从周四开始已经有许多大手笔的卖单开始砸盘，致使基金价格出现快速的下跌。这也说明主力机构对大势也是以看空为主的。因此在连机构都看空的情况下，我们对大势的期望值又能有多少呢？第三，虽然本周盘中时不时经常出现盘中的反弹，但从盘口观察，每一次的反弹都会有较大的卖单成交，而价格的上涨却只需小笔的买单就可实现。这也说明市场中空方已经是主动性的抛售，而不是在成交价上方挂卖单等待成交了。而且，虽然在极度的深跌后市场已经有迫切的反弹愿望，但反弹过程中所表现出来的信心仍然是相当不足的。其实我们也很容易理解，一来，主力既然已经在减持手中的筹码，那么每一次的反弹都是他逢高出货的好时机，既然抛压存在，股指反弹的高度就相当有限，二来，稍微理性一点的投资者在这种暴跌行情中是不会由于持续时间尚不足一日的反弹就再度进场的，三者，目前进场抢反弹的大多数是短线客，而且稍有赢利便会出局的一贯做法使他们既容易成为促进股指反弹的能量，也容易成为短时期内打压股指的主要力量。因此，本周盘面所表现出来的这些特征说明大盘的后市还是相当难以看好的。后市更有可能继续下挫。

　　在大盘极度虚弱的情况下，政策面却相当的冷静。这种冷静甚至让我们窒息。而且还不时的出台一些表面消息再度对打击市场力量。虽然有些消息表面看来是有利于市场的长远发展的。周一有平安保险准备分拆上市，中国人寿开始着手股份制改造；周三朱容基在印度表示中国今年经济增长难以达到7.3%，但会尽量达到7%的目标，最高人民法院发出通知称有条件受理证券民事侵权案；周四2002年被定为上市公司治理年；周五竟然公告称财政部日前发布的《国有资产评估违法行为处罚办法》自今年1月1日起施行。旧事重提，用意何在？

　　周五的反弹虽然也表现出较为强劲的力度，但这种反弹一来离不开大盘股的杠杆作用，二来在长期大幅下跌后许多个股自身在技术上也具有非常强烈的反弹要求。但是见底并不是一天两天就能完成的，底部的真正确立也要有一个比较充分的放量过程。但这些在目前的市场中并没有出现，而且从技术上来看，股指并没有突破5日均线，甚至连3日均线也没有向上掉头的迹象，股指仍处于快速的下降通道之中，在这种情况下能够说反弹开始，股指见底吗？而且消息面上的真空更加需要投资者保持清醒的头脑，坚持宁可错过不可做错的操盘原则，赢的少没有关系，亏损才会使投资者损失最后扭亏的本钱。我想中小投资者再也亏不起了。

　　至于下周大盘，我们认为仍然需要谨慎。我们不能因为一时的走好就认为大盘要反弹了。本月10日和16日的走势不都是给盲目乐观的投资者很大的教顺吗？在没有确切的利好出台之前，保持冷静是最为重要的。在上周我们已经提到本周将是多空搏杀加剧、后市逐渐明朗，本周的走势也的确证实了我们的观点。后市大盘的趋势已经明朗，短线的走好并不代表反弹的开始。可以这么说，利好不出，股市的乾坤就难以扭转。而在市场自身的作用下，空方的力量仍然远大于多方。目前任何一次反弹都将是逢高派发的有利时机。当然如果空仓者愿意冒较大的风险的话，也可以选择那些业绩有望增长，但股价也已经有相当大的跌幅的个股短线介入。指标股仍会是主力调控大盘的有力工具，下周宝钢股份、中石化等个股仍会在盘中有一定的表现。

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