股指情况：

　　今日两市股指以难得一见的小阳线报收，略有回暖迹象，市场人气谨慎。上海综指1405.65点开盘，最低至1376.89，3：00以1415.44点收盘，跌4.08点，成交71.05亿；深综指以393.59点开盘，最低报382.89点，3：00以393.88点收盘，跌3.50点，成交37.62亿。

　　盘面特点：

　　新年里最具恐慌性的一周，在科技股、绩优股的“自救”声中，总算是过去了；尽管股指的最大跌幅一度达到10.3%，但毕竟让市场看到了一线“否极泰来”的希望。

　　清华紫光(000938)、清华同方(600100)的率先反弹，成为科技股自救的信号，科利华(600799)冲上涨停，太极集团(600667)、上海科技(600608)、青鸟天桥(600657)等紧跟而上，成为弱市中的最大“亮点”！对于连连暴挫的股指而言，起到了很明显的遏止作用。同时，网络、传媒概念股也跟风反弹，电广传媒(000917)、数码网络(000578)、中视传媒(600088)、综艺股份(600770)等走势抢眼，换手也趋于活跃，成为吸纳短线游资的强势品种！

　　不过，由于缺乏政策面利好消息的支持，科技股的走强，并未形成“由点到面”的有效扩散，几乎以上个股的行情均局限于“技术性反弹”；若无场外重大消息面的刺激，其持续性走强的难度相当大，反弹的动能也很可能会被“逢高减仓”的压力慢慢吞噬，毕竟上档的套牢盘是层层堆积。

　　反之，在过去的一周里，次新股的补跌、老庄股的跳水、T类股票、的倍受冷落、以及业绩“地雷股”，基本上是最具“杀伤力”的暴跌板块；而中石化、宝钢股份、四川长虹等指标股，虽节节抵抗，但几乎是孤立无援，难以独善其身；至于勉强上行的个股，则是寥寥无几，极度恐慌性杀跌盘已时有所见。因此，科技股的反弹，是在股指连连暴跌的市场背景之下出现的，显然还只能仅仅从“技术性反弹”的角度去考量。

　　市场分析：

　　股指的几度冲高，均告无功而返，一个很重要的原因在于：目前基本面的状态还未发生明显的变化，变数较多。目前两市仅20多只个股有预警公告出台，较上年的120余只股票预警的情况，还相去甚远；但笔者认为，“业绩风险”，仅仅是其中的一个因素，而更深层的原因，仍然是受“国有股减持尚未明朗”的政策大背景所限！

　　眼下，深沪股市的累积调整幅度达到了40%，并已经回探到1999年年底的低位区域附近，做空力量已经得到了很大程度的释放，被套主力很可能会利用该低位区域的心理因素，而发动“自救”性的反弹行情；但应注意的是，调整的动力仍然存在，一个很简单的例子：继中石化(600028)之后，在过去的一周里，跌破发行价的个股屡有出现，京东方A 、天津汽车、闽东电力、齐鲁石化 、钢联股份、宝钢股份、鄂尔多斯、酒钢宏兴、太太药业、烽火通信、茉织华 、安阳钢铁等均已跌破发行价！由于这类高发行市盈率的个股，不是一个短线反弹就能消化调整风险的；更何况长线积弱的市场格局，很难在短期内逆转！

　　因此，冷静分析，在技术层面上，股指在1370点附近很可能出现了一个短线低点，而促使大盘出现短线反弹；但趋势仍不宜乐观，在政策面不明朗的情况下，机构资金不敢轻举妄动、“年报地雷”压抑着游资的入市欲望、层层堆积的套牢盘又随时可能诱发出新的减仓压力；因此，大盘在眼下只是暴跌之后的“暂时平衡”，出现反弹也很可能是昙花一现，的确不宜有太多的期望！

　　在操作策略上，应着重关注基本面已无业绩风险、走势稳健、换手相对活跃的的强势品种；至于联动上行的信息、网络、电子类科技股，可以考虑少量的谨慎吸纳，以“短线运做、见好就收”的原则为主。

　　注：在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的股票没有任何利害关系。

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