上市后具体要做什么事，核心就是这一点，简单讲就是包装，包装从哪里开始包，从哪里开始装。这倒从哪里开始切，切哪些内容。当然你说包装也可以，既可以是贬义的包装，也可以是褒义词的包装。核心就是构建成为一个符合上市要求，能获得资本市场较高估值的上市主体。重组的目的是什么呢？具体来讲包括四个方面的内容，一个是业务重组，一个是企业重组，一个是资产重组，一个是股权重组。业务重组最重要，市场上有一本很流行的书叫做《定位》，所谓的商业就是定位。比如说我本人，我的定位是干什么，我就是为大家服务，帮助企业老板，我的投行队伍能够帮大家做上市，上市前是几个百的资产，上市后是几百亿的资产，我是做这个服务的。

　　你的企业是做什么的，它的主营业务是做原料供应商，还是做终端的，你的定位要清楚。你们自己也是这样的情况，比如说很多企业，种树的企业我是卖树苗还是做园林，还是做木地板。养殖企业的老板大部分都是又养蛋，又养猪，你到底做哪一块。你自己要定位清晰，你是自己做全产业链的，还是做某个环节的，把公司的亮点拿出来，就像水果摊上卖水果的人一样，把最好的水果和最漂亮的水果放在前面，不好的水果放在后面。好苹果整整齐齐，别人看了比较好，不好的苹果放开了，或者把大苹果和小苹果分开来卖，我们是卖大苹果，还是卖小苹果，我这个档口是高档苹果，还是卖低档苹果。我们国家也有很多做地方品种，别人卖20块钱一斤，他卖40块钱一斤，养鸡同样也是这样的。所以说业务重组，这里面涉及到一系列的问题。

　　第二个方面就是企业重组，一般拿一个企业作为上市主体，我昨天在深圳的时候跟人讨论，一个很出名的生物基因企业，全国有很多公司，他选择了今年新设一个公司来上市，为什么这样呢？这里面有很多要求，首先你有没有多个企业，你要选一个合法合规的历史沿革清晰的公司，业务没有发生大的变化。因为我们做业务管理中，我告诉你一个基本的概率，我们接手的企业基本上40%左右，并不是由于利润不好，是由于它的历史沿革或者是法律不健全或者是财务不好而没有办法上市，以至于它要重新设立公司来上市，我们进行企业的重组，哪些企业做上市公司，哪些企业不做。

　　资产跟业务，跟上市相关的企业全部剥离，我把所有的东西都弄出去，我就剩下一个收钱的财务行不行。这里面产工商要完整，必要的资产必须要完整。还有你们运行资金要充足。你是资产的方式，还是股权的方式，你卖资产可能会涉及到税，里要跟会计师讨论，怎么做，要考虑到税收的问题，股权会不会有瑕疵。

　　还有股权重组，包括三个方面，一个是你家族之间，中国企业大部分都是家族企业，除了几个国字头的。你作为一个家族企业，私营企业常常是家族企业，首先家族之间股权怎么重组，这是很麻烦的，不上市还好，我是你家的亲戚，在困难的时候我也给你支持过，怎么来分，很多时候不上市没有问题，一上市就有问题。再一个是内部员工和高管的安排，这块怎么处理。你卖给外面投资人，你要不要引，引谁，引多少，这几个方面，每个方面都有理由，每个方面都会关注到股权，这是第二个问题企业如何上市。

　　今天大家主要是以农业方面的企业，农业企业在上市过程中重点关注的问题。首先是业务问题，我觉得首先是食品安全，涉及到农林牧副渔，比如说园林企业和畜牧企业，首先是食品安全，如果你的食品安全有问题或者你的生产体系、供应链体系存在问题，你怎么来架构一个让别人信服的食品安全体系。首先是产业链，再一个是你的安全体系，以及你的团队。这里面大家可以关注到公司加农户模式或者是公司加基地模式，在这方面大家可能有体会，我们这几年所有的问题都出在这里。一个大企业说我的产品没有问题，包括这段时间某个牛奶企业还出了问题，因为中国的农户跟国外的农户是不一样的。你到美国去农户可是一个农场，所以这里面食品安全跟产业链有关系，我刚才讲了农业企业本身是低利润的。大部分农业企业是因为多个产业链连在一起。

　　还有就是经营规模，你种蔬菜一亩三分地谁也不会让你上市，你只有南方有菜地，北方怎么供应。还有自然灾害和疫病，禽流感等等。今年农业企业特别是杨智雷企业比较困难，为什么呢？美国大旱导致玉米价格上涨。因为农业企业跟工业企业，你只能租不能买。还有环保问题和房产证的问题，然后下面是财务问题，还包括生物资产盘点、核算、自然人、客户等等。

　　我们怎么来认定收入，还有大量的现金，这些方面大家会比较关注，因为时间问题其他的方面我不再讲了。在上市过程中，我觉得最重要的就是三个点，一个企业能不能上市。一是公司的基本面，你肯定是赚钱的，在行业排名还不错。第二个是老板的决心，老板不想上市或者老板一直在犹豫，或者老板在想上完市我得缴税和推广。第三个是上市以后找到一个好的团队，按照规定的路线，按照决定去走，不走弯路，少犯错误，这就是上市过程中三个点，一个是基本面，一个是老板的决心，第三个就是找到好的保荐机构，能够按照规范走路，少走弯路，我就介绍到这里，谢谢大家。

　　主持人：

　　谢谢江总，各位有什么问题吗？我们再一次用掌声感谢江总的精彩演讲，接下来我们有请德勤华永会计师事务所合伙人，为我们大家讲股权融资财务问题，有请童传江先生！

德勤会计师事务所合伙人 童传江

　　童传江：

　　大家下午好！

　　很高兴有这个机会跟大家一起讨论一下我们农业企业上市当中的财务和审计问题，刚才过来的时候马总和江总分别提到财务问题，财务确实是整个上市过程当中非常关键的一个要素，也是一个很重要的环节。

　　我今天下午想跟大家讲三个方面的问题：财务工作的重要性，上市过程中财务相关的挑战，上市过程中财务相关问题的解决思路以及规划。我一直在事务所做审计，平时也经常跟企业的财务人员打交道，相比而言有很多财务人员抱怨企业比较重视销售，有的企业相对不重视。实际上我们知道财务工作在企业整个发展过程中是非常重要的，我们经常讲有很多企业本身财务情况很好。但是他没有把企业好的东西反映出来，没有很好的反映和披露企业的财务状况，就像一个人一样，如果你本身的素质很好，如果你的打扮或者服饰很好，人家可能不能很好的认识你。我们的财务不能作假，但是可以把企业的财务状况很好的反映出来。

　　所以应该反映企业财务状况和经营成果及管理各项收支。第二个是为企业的生产经营和管理决策提供依据，实际上我们的财务做的好的话能够给企业各种决策提供非常有力的参考。第三个是能够为投资和融资过程当中提供可信赖和准确的数字。首先要问我们的财务状况如何，我们的财务报表是否准确。另外更重要的一点，我们经常讲财务也能创造价值，财务能够通过合理有效的财务规范，创造更高的企业价值，如果企业发展的好的话，能够帮助企业创造价值。

　　我们再看一下我们做过的统计，从2006年开始到2011年底其实有一半的否决涉及到财务上有问题，财务上没有做好，为什么这样说呢？因为企业的一切经济活动最终都反映在财务报表上。所以财务做的好坏也是企业成功的关键。比如说有的企业它的盈利能力相比而言比较好，财务要把报表很好的反映企业的状况，同时要跟同行业进行比较。我们要知道我们的企业为什么比别的企业盈利状况好，我们是什么原因，这里面有的公司财务做的不是特别好。还有一些企业因为业务模式不同，现在不同的业务模式它的财务反映是不一样的，在财务上怎么体现。现在我们的会计准则规定原则性的东西，真正具体怎么处理企业要根据企业的财务状况，根据企业的实际情况，根据准则的要求制定适合自己企业自己的会计核算办法。所以我们有一个统计，我们几乎一半的否决都与财务相关，所以在座的各位企业家如果要走向资本市场一定要重视工作。

　　根据我们的经验，我们感觉首先第一点我们面临的挑战就是会计工作的薄弱，这是很多农业企业在走向资本市场过程当中遇到的问题。表现在哪些方面呢？首先是会计人员的力量不足，我们很多企业的财务工作，其实技术工作也不是特别难，关键要有财务人员经常去琢磨，给老板提建议。特别是农业企业存在力量不足或者说财务人员没有受到很好的培训，导致我们做审计或者是下一步走向资本市场过程当中感觉到人手不足带来很多瓶颈。

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