当我们遇到好公司的时候，肯定想用一个比较好的价格买到它。但如果在泡沫出现的情况下，公司的价格太高，我并不认为这是一个很好的生意。当然我肯定也愿意在估值比较高的情况下持有股票，但是不能太高。价值投资，在我看来绝对不会过时！有些人可能在强大的公司当中看到投资价值，有些人可能在一些公司还比较弱小的时候就看到了它的价值。
来源 | 证券市场红周刊
查理•芒格本次股东大会经典语录：
我认为（公司）股东要更加理智，不要别人买入你也跟风买入，因为这是在赌博。
当我们遇到好公司的时候，肯定想用一个比较好的价格买到它。但如果在泡沫出现的情况下，公司的价格太高，我并不认为这是一个很好的生意。当然我肯定也愿意在估值比较高的情况下持有股票，但是不能太高。
价值投资，在我看来绝对不会过时！有些人可能在强大的公司当中看到投资价值，有些人可能在一些公司还比较弱小的时候就看到了它的价值。
比特币未来不会成为一种交易货币，它并不能作为商品的支付手段，它是一种人为制造的一种黄金替代品。
比亚迪处在非常有利的行业地位，抓住汽油车向电动车转型的先机。
银行太多了，而非常理智的银行家太少。大部分银行高管都被很多事情诱惑，做很多影响银行长期利益的事情，他们不够有耐心。
我其实一直都在犯错误，从现在来看，我也希望我当时做的是不同的决定，但是犯错是不可避免的，因为你要成为一个好的投资者是非常难的。
我认为心理学是必须要学的，并不是只了解一些习惯，而是要把心理学的知识和其他的知识结合起来，这样才能有更深的认知。
没有佣金的交易，我觉得这是一个天大的谎话。
有一些公司在初创期就有了一个比较好的投资机会，但是对于另外一些行业来说，我认为需要等一个赛道已经明显成熟了再去买。
你如果能够避免一些投资陷阱，一个非常努力勤奋的人也是能够获得比较好的结果，但是并不是所有人都能够成为伟大的棋手或者是伟大的投资家。
预测未来是一个复杂的系统，许多事情无法预测。
如果我们有机会重新再活一次，肯定会活得更好，但是没人可以重来。
北京时间2月25日凌晨2时，查理·芒格担任董事会主席和大股东的Daily Journal股东大会如期召开，受疫情影响，此次股东会通过雅虎财经直播。在简短介绍公司情况后，97岁的芒格开始回答世界各地投资者的提问，在长达2个小时的交流中，芒格先生幽默风趣，不仅解答了投资者关心的对中国投资机会、比亚迪等内容，且也对网络泡沫、富国银行等投资者关切的话题予以了回应。
以下为提问环节文字实录（有删节）：
提问：针对Daily Journal股价的提升，您认为主要是市场投机和指数基金配置引发，您如何看待市场投机？投资者该如何来应对投机？
查理·芒格：这种事情在市场中经常发生，就像此前的科技股，大家都在圈钱，但过段时间，投机者可能竹篮打水一场空。
我已经活得时间够久了，所以我知道这样的趋势，投资者直接忽视就好了。很多投资者会借债投资，尤其是看到股价上涨就来炒股，这是非常危险的（操作）。
我认为（公司）股东要更加理智，不要别人买入你就跟风买入，因为这是在赌博。正如人们常说，你要了解女人的话，还需要自己去了解，我想你应该不会听我的劝告。
提问：最近（美股）散户投资者非常狂热，芒格先生对社交媒体上散户的逼空行为有何看法？这种行为未来将对空头带来哪些影响？请分享下您对WallStreetBets论坛上散户抱团行为的看法。
查理·芒格：如果很多人利用有着非常充裕流动性的市场来赌博，那上述这种事情必然会发生。股市中散户的这种狂热，很多是由于（股票经纪）为了在网络平台上赚取佣金而推动发生的。出现极端情况就出现了逼空。
但通常个人投资者可能不会注意到，清算所会来清算这些交易，并且清算所也可能会倒闭。我觉得很愚蠢的是，我们的这种文化是在鼓励人们赌博，我给这些投资者的建议是，你最好去赌马，而不要在股市上赌博。
一个非常简单的想法是，你想赚钱，那就要卖给别人他们需要的东西，而不要去赌博和揩油。很多经纪商挣得都是很肮脏的钱，这是很愚蠢的。
提问：Daily Journal未来10年会发展成什么样子？
查理·芒格：相信Daily Journal在软件业务上能够发展的更好。这有可能会发生，但我也不能100%的肯定。我希望报纸（业务）也能存活下去，但这也存在变数。
提问：JTI软件业务，未来是否将被更多的法院系统所采用？目前该业务大多数收入来源于授权和执行。未来其他业务是否也将创造更多收入呢？
查理·芒格：我们也不知道未来会怎样，但是我们知道全世界的法院都将进入现代化。我想投资搭建法院系统平台，因为很多未来的法律程序都会搬到线上。如果你去爱沙尼亚，它整个国家都是线上办公，这是非常好的一个想法。
所以我们在做的事情，是一个增长很快的领域，但是坏消息就是不知道谁最终会胜出，或者说到底能赚多少钱。
人们会假设我们是一家普通的软件公司，像微软一样，其实我们做的事情比微软做的事情要困难的多。因为我们的软件需要去投标，过程是非常艰难的，所以我们没有办法像微软那么赚钱。
但是我还是很热爱这份事业，我认为它提供了一种公共服务。
提问：能否给我们讲几个故事，关于您最美好的回忆。
查理·芒格：rick guerin（瑞克·格林）是我几十年的老朋友了，他是非常好的伙伴，也是位非常好的绅士。
我们在一起共事，做成了很多事情。查理·芒格、巴菲特还有rick guerin，我们一起打赢了一场反垄断的官司。他非常幽默，而且他非常聪明。他做过一次IQ测试，得分是史上最高分，而且他提前做完了测试题目，这是很难做到的。他也非常有意思，他喜欢乘飞机去跳伞等活动。
他喜欢开玩笑，也非常有勇气，愿意帮助别人，所以我们非常的想念Rick。他现在已经90岁了，他的医生非常了不起。当然，如果他离世以后，确实是没人能够替代他。
Jerry，你能记得这个Rick有什么情绪不好的时候吗？他的情绪总是很好！
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