利好传闻没兑现 股市又悬了

　　分析人士认为，管理层或许倾向市场自救，本周A股不排除冲高回落的可能

　　市场利好传闻刺激A股上周五暴涨168点，但截至上周日传闻仍然未能兑现，这令A股本周走势变得扑朔迷离。市场人士指出，被投资者寄予厚望的救市举措，或许却令管理层感到为难。一方面，管理层不得不提防流入国内的热钱在A股套利；而另一方面，短期拉高股市，市场将遭遇大量解套盘的沉重抛压。基于此，有分析人士认为，管理层或许倾向市场自救，因此本周A股市场不排除冲高回落的可能。

　　静悄悄……

　　利好传闻没落实

　　上周五，在连续的大跌后，A股终于迎来全面反弹，上证指数收盘大涨168点。不过，北京首放分析师董琛认为，刺激A股上涨的主要动能，是来源于市场传出的诸多利好传闻。事实上，这些传闻反映出了投资者的急迫心情，导致股市出现报复性上涨。

　　上周末传出的利好传闻主要有5条：印花税降为千分之二；实施上市公司回购股票制度；限制再融资；公布股指期货推出时间表以及融资融券试点。不过，截至昨日，管理层并未针对以上传闻给出任何回应。

　　董琛表示，随着利好传闻落空，A股本周的走势又将变得扑朔迷离。“有可能出现冲高回落，”他指出，目前市场所面临的症结并未得到改变，市场供需严重失衡仍是拖累A股反转的巨大包袱。而信达证券分析师梁浩则对此更感忧虑：“除非真正出现实质性利好，比如对大小非减持进行限制，否则A股下跌的动能不会缓解。”梁浩说，期待管理层救市的愿望落空，或许将进一步加重投资者恐慌情绪。

　　救不救？

　　管理层面临两难

　　董琛表示，沪指从去年6124点调整到目前的点位，股指跌幅已超过40%。多数股民被套、资金大幅缩水，成为不争的事实。因此，投资者热切盼望管理层救市。但另一方面，管理层却迟迟未见举动，而仅仅频发偏股型基金。

　　3月26日，证监会再批两只偏股型基金，将今年以来新基金发行数量累积到了27只，超过去年同期。兴业证券分析师伍阔对此谈到，事实上，随着A股大跌，投资者购买偏股型基金的欲望已经大幅降低。同时，基金向市场输血并非能在短期一蹴而就，在市场扩容的沉重压力下，投资者恐慌情绪加重，股市在新基金获批当天继续暴跌也就理所当然。

　　那么，管理层为何不推出更多实质性利好，以助A股反弹甚至反转呢？北京首放董琛认为，或者有两方面原因正困扰管理层。其一，随着美元持续贬值，中美利率出现倒挂，大量热钱仍在涌入国内，“管理层不得不考虑，这批热钱可能抄底A股套利。”其二，如果管理层出台利好，短期内拉高股市，市场将面临沉重的资金解套抛压，“如果股市大幅度反弹，一些基金将迎来更大的赎回压力。”

　　很危险！

　　市场信心将崩溃

　　有市场人士猜测，管理层或许正在观察市场能否通过自救重回正轨。该人士认为，管理层去年通过上调印花税，想抑制过度投机，但A股市场却在蓝筹带领下冲上新高。“股市暴涨产生的估值泡沫过大，投资者正在为去年的暴涨买单。”该人士认为，基于这次事件，证监会或更倾向于通过市场自身调节，引导股市重回正轨。

　　不过，市场自救的难度却相当大。信达证券梁浩表示，市场信心在股市长时间的暴跌中已趋于崩溃，面对市场沉重的资金压力，股指或将继续向下跌落。一些机构的看法更为悲观，甚至看空股指将跌落至3000点下方。他表示，管理层已非常有必要推出实质性利好，以挽救市场信心。

　　早报记者杨先武摄影方炜

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　　证监会有意救市却遇阻

　　据接近监管层的一位人士披露，两会后证监会曾有意“救市”，但相关部委认为震荡实属正常，市场问题应由市场解决，不能寄全部希望于“政策救市”。

　　该人士还透露，相关部委负责的印花税调整方案已获通过，双边征收改为单边征收，但会依据市场择机推出。“3月底行情虽然动荡，但是4月以后，随着市场一系列利好政策的出台，大盘将会企稳。”

　　3月28日，市场传闻称，周末监管层将会出利好，股指期货时间表将会推出。受此利好刺激，市场暴涨168点。对此，记者致电证监会，有关人士表示并未获知相关消息。

　　“不是不救，时机未到。”一位知情人士告诉记者，“倘若利好出台，短期拉高，投资者逢高出货，谁来买单！” （华夏时报）