当新高已成往事(2)

　　此新高非彼新高

　　此次攻克的4300点已不是这轮牛市的终结点而是一个新的基点。在一轮牛市的运行过程中，股指出现一些波折与反复都是在所难免的。就中国股市的现实状况来说，由于基本面、市场面与技术面都呈现出不断向好的运行特征，因而这一轮牛市行情还远没有结束的迹象，牛市的进程也还会长期持续下去，但新一轮的涨势与上半年截然不同。

　　“5•30”政策是在市场毫无心理防备的情况下出台的，其对市场的短期冲击显得更为明显和有效。而“7•20”调整“两率”的政策已经在前期被市场反复消化，因此出台后不但没对市场产生冲击，反而使得市场产生了“最后一只靴子落地”的共识。在这样的背景下，加息和调减利息税对股市的不利影响相对有限，市场更多地将其理解成利空兑现，随着“最后一只靴子”的落地，投资者的持股心态也继续回稳。显然，调控“靴子落地”进而激发出市场做多热情。

　　在此次上涨的行情中，市场热点与上阶段热点也明显不同。“5•30”之前的市场热点主要是的题材股和低价股为主导，引领大盘浩浩荡荡的冲破4300点。当

财政部出台印花税调整股市时，4300的高点显得不堪一击。毕竟题材股、低价股缺乏业绩支撑，出现墙倒众人推的情况也就不足为奇。

　　此外，“两率”调整前后，市场的热点已经切换到了大盘蓝筹股上。从近期市场表现最抢眼的板块来看，主要集中在以

房地产、金融为首，钢铁、石化、汽车、电力、有色金属为辅的大盘蓝筹股板块，其受到市场追捧的原因在于业绩的超预期增长。因此，此次再创新高，完全是价值投资的力量战胜投机的力量的结果。

　　再创新高之后，市场热点将呈现多元扩展，钢铁、房产继续发力，金融、煤电前仆后继，不少个股创出历史新高，有些个股由于前期涨幅较大，近期出现“围而不攻”的局面，但更显志在必得的充分准备与信心。也许，还有人计较成交量没有恢复到之前，更有人惦记着下放的缺口未补，其实，这些统统是不成问题的问题，因为市场永远不在你的预测之内。

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