牛牛理财日报：基金中考（第六十五期）

    〈理财市场今日资讯〉：

    基金半年报披露近半 167只基金猛赚3104亿

　　截至今日，共有31家基金公司旗下167只基金披露了2007年半年度报告，接近国内证券投资基金总个数的一半。

　　沪深股市在上半年的强势上涨成就了基金前所未有的辉煌业绩。根据Wind资讯提供的数据显示，这167只基金上半年实现经营业绩达到3104.42亿元，这一数据已经超过基金在2006年全年实现的业绩水平，表现十分惊人。

　　这其中，基金实现的净收益为1533.91亿元，未实现利得为1570.51亿元。偏股型基金仍然是市场大幅上涨的最大获益者。数据显示，股票型、封闭式、积极配置型三种类型的基金实现的经营业绩就有3075.53亿元，占167只基金实现总经营业绩的比例高达99.07%。

    养老保险个人账户投资办法成型

　　由劳动和社会保障部(下称“劳动保障部”)会同财政部共同起草的《养老保险个人账户基金投资管理办法》已经基本成型，准备在近期修改完善后上报国务院。

　　这是劳动保障部基金监督司司长陈良上周五在上海参加由瑞士人寿集团与平安养老保险公司联合主办的第三届“瑞士人寿共保体亚太区年会”时透露的信息。陈良表示，《养老保险个人账户基金投资管理办法》将着重解决四个方面的重要问题。 首先是建立科学、民主的投资决策。其次是适当扩大投资范围。再次是实行专业化管理。最后是加强管理和监督。

　　国务院要求稳定住房价格

　　全国城市住房工作会议24日至25日在京召开。中共中央政治局委员、国务院副总理曾培炎出席会议并讲话。他指出，住房问题是重要的民生问题。要积极采取措施，加强廉租住房制度建设，解决好城市低收入家庭住房困难。继续调整住房结构，稳定住房价格，促进房地产市场健康发展。

　　证券市场资信评级业务管理暂行办法9月起施行

　　证监会网站今天发布《证券市场资信评级业务管理暂行办法》，对证券评级机构从业资质、申请许可、与受评对象的利害关系及其公正性作出严格限定。明确规定，未取得证监会的证券评级业务许可，任何单位和个人不得从事证券评级业务。该办法将于九月一日施行。以下为有关文件。

　　港股直通车业务已接受预约 暂未获银监局批文

　　新浪财经从中国银行(6.21,0.05,0.81%)客户服务部门了解到，中国银行天津分行有四个网点可先行办理内地客户投资港股业务。由于该业务尚待天津市银监局批文，目前未能正式办理，但有关网点已经开始接受开办预约。

　　据介绍，有意办理该项业务的投资者可持身份证到指定网点申请开立专户、签署若干协议。大致流程是，投资者在天津分行有关服务网点申请办理业务，天津分行将材料等转至香港中银国际 证券，通过后者审核后即可开立港股帐户，投资者向中国银行天津分行开好的资金专户存入港币，通过上述银、证帐户进行证券投资。预计本周内该行可获银监局正式批文，最快下周即可正式办理业务。

    〈理财产品最新动态〉：

　　封基整体折价率升至25.66% 折价安全垫作用显著

　　近期封基二级市场表现较弱，而净值涨幅明显高于市场价格涨幅，导致封基总体折价率有所回升，折价的“安全垫”作用显著。上周A股市场一改前周调整之势强力上行，在基础股票市场上升动力的带动下，上周封闭式基金价格大幅上升。沪深两市基金指数分别收盘于4414.26点和4371.22点，上升了7.7%和6.42%。

　　上周两市封闭式基金净值平均上涨8.09%，沪深两市基金整体市值上涨了4.9%，由于净值涨幅大于市值涨幅导致总体折价率有所上升。截至上周五，全部封闭式基金整体折价率上升至25.66%，其中3年以内到期的短期基金整体折价率为14.24%，到期期限超过3年的长期基金整体折价率上升至27.5%。

　　泰达荷银效率优选今日拆分

　　泰达荷银基金管理有限公司旗下进取型平衡基金——泰达荷银效率优选基金(LOF)今日进行拆分，拆分后基金份额净值调整为1元，并采取限额100亿申购的方式。投资者可通过建行、农行、中行、交行、招行、浦发银行、深发展银行及各大券商申购该基金。据悉，该基金主要投资于稳定性较高的绩优股，目前该基金股票仓位不到70%。

　　海富通基金获QDII资格

　　海富通基金管理公司8月24日在上海宣布，经中国证监会批准，公司已获得QDII(合格境内机构投资者)资格。海富通基金总裁田仁灿表示，海富通将通过各种QDII产品，为境内投资者积极参与国际资本市场、分散投资风险提供更多有效工具。在获得QDII资格后，海富通将尽快上报有关QDII产品，争取尽早向投资者提供此种服务。

　　据悉，海富通首只QDII产品有意于重点投资具有“中国概念”的海外上市公司，这些公司主要为注册在国内或主要业务来自国内，但在境外上市的企业。这一产品将满足境内投资者期待通过更广泛的市场来增加投资回报的需求。

　　平安养老推跨国企业年金服务

　　近日，国家劳动保障部基金监督司司长陈良表示，目前国家养老金空账已经达到9000亿元，而现有的养老金账户节余只有4800亿，国家面临着巨大的养老金缺口压力，将通过国家、企业和个人共同承担未来的养老压力。

　　记者了解到，平安养老与瑞士人寿合作，将为40多家包括麦德龙、罗氏、宜家和拜尔等知名企业提供全方位的员工综合福利保障服务。平安养老将和瑞士人寿携手，将为跨国企业客户提供意外险、寿险、医疗险和养老保险业务，这种业务模式与太平养老此前一直为大中型国有企业提供年金服务差异甚大。

    红宝丽今日网上申购

　　今日，中小板股票红宝丽(002165)将上网发行1520万A股。这是本周仅有的一只新股发行，而且发行量很少，预计中签率极低。使用自有资金的投资者可以参与申购，至于融资申购则没有必要。

　　红宝丽主要从事聚氨酯硬泡组合聚醚和异丙醇胺系列产品的技术开发、生产与销售，已经成为国内最大的硬泡组合聚醚专业生产企业。本次发行募集资金将建设年产5万吨环保型聚氨酯硬泡聚醚技术改造项目，将大大提高公司的整体盈利能力。

     <牛牛理财每日支招>：

     怎样计算你的社会养老金

　　“老人”仍按原来的养老保险待遇规定领取基本养老金，并随基本养老金调整而逐步增加养老保险待遇。也即“老人老办法。“新人”按照本次修改的新办法计发养老金。按至少缴费15年的年限，符合按月领取养老金条件的“新人”，最早也要到2013年才会出现。因此，新人的养老金就执行“新人新制度　　

  　高利率下保单调整：除了退保还有三条路　

　　加息之后，很多保单面临收益倒挂的情况。到底哪些产品受利率冲击较大，该如何调整才能避免亏损，今天给大家做一个梳理：

    储蓄型非分红寿险冲击最大

　　在所有的寿险当中，非分红的寿险产品由于其受到预定利率的限制，所以其增值能力低于现在的银行利率，首当其冲地直面高利率带来的压力。在所有的寿险当中，非分红的寿险产品由于其受到预定利率的限制，所以其增值能力低于现在的银行利率，首当其冲地直面高利率带来的压力。

　　分红型产品的收益分配不透明

　　根据分红险的机制，保险公司在年末将公司经营所得的一部分作为红利分配给投保人。由于投保人可以享受分红的权利，所以分红险的价格相对较高。

　　当银行利率上调时，保险公司的利息收入会增长，从而使得保险公司收益增长，理论上其可分配利润也会水涨船高，使得投保人获得更多分红。

　　但保险公司在红利分配上具有一定自由度，不排除一些小公司虽然盈利情况良好，但因成本费用高而降低红利的分配比例。所以，收益来源不明确、一年公布一次收益情况、红利分配比例不够透明就是其主要的缺点。

　　大多万能险收益率高于五年期储蓄

　　万能险也是一种以收益为基础的险种，但是其分享机制与分红险不同。万能险投保人交纳的保费由保险公司进行投资，收益中的一部分分配给投保人，这部分收益通过账户价值体现出来。由于账户价值每个月公布一次，所以比较透明，也便于投资者将其与同期的银行利率进行比较。

　　在目前高利率以及强竞争的状况下，每个保险公司在公布账户价值时都面临着巨大的压力。但从结果来看，现在市场上许多万能险的投资情况都不错，有许多产品公布的收益率甚至超过了5%，这就比现在5年期存款税后的利率还要高。

　　怎样处理保单

　　在对家庭保单进行调整之前，章晖建议必须先分析以下几个问题：第一，保费投入占家庭总资金的比例；第二，购买不同保险的目的何在，目前保单组合能否实现；第三，属于哪种风险偏好类型。

　　如果一个家庭保费投入占家庭资金比例不是很高，章晖建议最好不要为了短期收益而否定当初长期的决定，这种舍弃保障的方法不值得提倡。

　　如果想抽出投资型保险的资金，也有几种方法。

　　退保是大部分人可以想到的最简单方法，但是这种方法不仅存在退保损失，而且还要担负退保后发生意外的风险。所以投保人选择退保时一定要慎重。

　　第二种方法就是保单贷款，虽然国内还不普及，但实际上已经有一些公司开展这项业务。

　　第三，投保人还有可以借助近期资本市场表现良好的时机，用额外增加的红利或投资收益去提高保额。

　　第四，转换保单。有些保险产品具有转换功能，而且在转换期间无需重新核保，一些公司也为转换保单的客户提供优惠。因此若对现有保单不满意，不失为一种经济实惠的做法。

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