如何把握环球投资(4)

　　巴西股票

　　巴西圣保罗指数是2月27日大跌后，走势最强劲的股指，使所有新兴市场包括美国道琼斯股指在内表现最好的股指。其中的成份股确实有很好的潜在价值。

　　巴西石油是值得投资者认真关注的一支股票。从巴西石油的EBIT率(税前，财务费用扣减前的利润率)分析，这家公司有着非常强的盈利能力，超过34%。虽然在过去的5年，巴西石油，股价涨幅巨大，但是它的市盈率却只有7.71倍。

　　巴西的蔗糖世界产量第一，蔗糖资源的丰富，加之巴西石油不能自给，所以巴西的汽车一度超过80%的比例烧酒精，如今也有50%左右的

新车是以酒精作为燃料的。巴西石油公司已经介入酒精--生物燃料这一前景广阔的市场。

　　俄罗斯股票

　　虽然石油价格在未来的2-3年会随全球经济的减速出现价格下滑，但美元的持续贬值，中国，印度等国家对石油消费的坚挺将支持油价不会出现崩盘。以俄罗斯石油企业4-5美元每桶的残油成本分析，俄罗斯的石油类企业依然具有吸引力。

　　卢科石油公司

　　俄罗斯天然气公司

　　中国香港股票

　　中国电信应该是未来中国电信业中全业务经营的最大赢家，现实的市盈率只有13倍，2007年5月14日，受到内地放宽商业银行投资海外市场的限制，中国电信股价升至4年来新高位置，它也应该是中国电信行业重组的最大受益者。

　　汇丰控股

　　全球第二大金融控股公司，排除它在美国市场遇到的困难，作为把资源更均衡地分布在全球市场的金融类公司是最有机会分享经济发展全球化的企业。(请参见汇丰控股2006年年报)。

　　投资者如何选择境外投资的渠道

　　中国香港是国内投资者投资海外的便捷之路

　　中国香港是全球金融中心之一，从金融市场的开放程度，海外资金在市场中的比例看，香港相对日本，金融中心的特点更加明显。香港金融业为混业经营，只要达到要求，既可开办银行，设立证券公司；资金进出香港都非常方便。由于香港是世界上几乎唯一沿袭联系

汇率制度的地区，港币与美元挂钩，所以汇兑风险非常低，加上香港背靠中国大陆，成为海外资金进出中国大陆的桥梁。内地投资者当以香港作为自己投资海外的首选之地，一方面，距离近，另一方面买卖金融产品与在任何国家市场几乎一样的方便。利用香港的金融中心的优势，可以投资全球市场。

　　具体讲，可以选择香港的银行作为投资海外的通道，也可以选择香港本地的大型证券公司作为投资通道，相对于银行，证券公司在非银行零售类金融产品的服务方面要比一般银行来的专业。作为机构投资者，或者资金额超过500万美元的高净值个人投资者也可以选择大型投资银行为通道，对于500万美元以上的投资者最优选择应该是大投行，他们的服务质量要高于香港本地证券公司及商业银行。

　　作为普通的投资者，投资海外的第一站也应该选择香港，因为单单香港上市的内地企业尤其是A+H概念的股票，许多与内地A股的股价就有明显的价差，对于以前没有海外投资经验的投资者不妨先投资一些有价差的A+H概念的股票及一些很快回国上市的红筹股作为积累海外投资经验的第一步。

　　下面列出的是有很大折让比率的公司，投资者会非常清楚地看到投资机会。

　　不仅仅是A+H概念的股票有巨大的价差，一些还没有在内地A股上市的诸多优质蓝筹股也是较内地股票更具吸引力的，参见下表：

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