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震荡市中亦藏低风险产品

http://www.sina.com.cn 2008年03月26日 02:40 新闻晨报

  □晨报记者李强实习生禹网霞

  对重仓股票和基金的理财族而言,最近日子比较难熬,账户里钱不断缩水。不少人开始考虑从股市抽身,而低风险的银行理财产品,重新成为投资热点。

  低风险产品凸显投资价值

  面对QDII、股票型基金净值纷纷下跌,低风险理财产品开始凸显价值。尽管股市表现糟糕,但“打新股”产品仍是热门,不仅风险较小、流动性好,且收益相对稳定,是震荡市难得的资金避风港。A股牛市根基尚在,新股跌破发行价的可能性较小。投资者应注意,由于申购新股资金量增长太快,“打新”产品收益率越来越低。如发售中的招行“金葵花”新股申购,投资期3个月,预期收益率3%—15%间,比之前收益大幅缩水。

  最近股票型基金受损严重。但“基金家族”中也有不少低风险、适合稳健投资的品种,如债券型和货币型基金。多家银行最近推出不少收益与债券或货币市场挂钩的产品。农行理财专家指出,在震荡市,应适度投资一些债券型基金。债券本身收益固定、且风险小,在负利率背景下,债券型基金可规避震荡行情下股市的大起大落。此外,“定期利息,活期便利”的货币市场基金,也值得关注,购买货币基金还可免税。

  去年债券基金整体表现不错,平均净值增长逾15%,远高于银行一年期存款利率,其中净值增长最快的超过40%。尤其去年四季度震荡市中,偏股型基金大面积净值缩水,而债券型基金成为大赢家,总管理份额从去年三季度末的91亿份飙升至141亿份。

  “选时”型理财产品“破壳”

  如何在震荡世道下求得高收益?这也是银行理财“内核”设计的目的。市场新生了一种“选时”型产品,有望成为震荡市的“新星”。

  所谓“选时”型产品,就是在精选偏股型基金、新股申购和现金管理类产品之间波段配置。股市风险释放充分、确立上涨趋势时,增加精选偏股型基金资产配置;趋势不明显时,增加新股申购和债券型基金资产配置;系统性风险来临时,则增加现金管理类产品配置。最近深发展推出的腾越计划2008年2号基金与新股组合人民币产品,就是一款类私募的“选时”型产品。

  建行最新发售的“股票基金双重优选”投资计划,也是利用同一原理,择机投资股票或基金,资金闲置时参与新股申购、债券回购及可转债等高流动性、低风险金融产品投资。适合既希望获取股票投资带来的高收益,又希望通过基金投资平抑选择失误可能带来高风险的投资者。

  深发展专家认为,面对近期调整局面,“选时”的重要性就体现出来了。当指数大幅波动成为常态,赚钱变得越来越困难,基于大势研判的“选时”型产品的重要性,将逐渐体现。

  千元黄金仍具投资价值

  黄金及与黄金挂钩的理财产品,也是震荡市中的必配品种。虽然上周黄金期货受投资基金全面撤出的影响,暴跌6%,创近19个月来最大单日跌幅。不过专家仍对金价中长期趋势表示乐观,因为美国经济短期内难以出现回暖迹象。

  银行理财专家也建议,市民目前可考虑增加黄金类产品在资产中的占比,虽然金价也有波动,但长远看,黄金仍是稳健的投资品种,具有很强的抵抗通货膨胀能力,在国内通胀压力难减的情形下,显得很有必要。

  1000美元/盎司的金价,投资风险是否太高?专家认为,金价曾在1980年一度突破850美元/盎司。1980年以来,美元已贬值很多。按美联储数据,1985年是100,现在是217,也就是说,现在1000美元只相当于1985年的500美元不到,1980年的850美元则相当于目前的1790美元。可见金价仍有很大上升空间。尤其在美元弱势下,金价短期即使回调,底部也将稳定在960—990美元区域。银行建议,现在起,投资者可分步配置黄金资产。目前,沪上工行、中行、兴业、深发展等均推出了实物黄金产品,此外“纸黄金”业务可用人民币与美元投资。与黄金挂钩的理财产品也层出不穷。在震荡市里,黄金类产品的投资价值尤为突出。

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