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新浪财经

升息周期中的理财对策(3)

http://www.sina.com.cn 2007年08月23日 15:55 《钱经》杂志

  要点之3:

  不用本息滚动转存法

  让存款利滚利、息生息,这是许多人投资储蓄存款时所追求的效果。作为奉行保守理财的储蓄投资热衷者老赵,也是这么想和这么做的,他总是将存款分期定期,在存款第一次到期后,又将本息存为定期存款,如此循环,俗称为本息滚动转存法。

  本息滚动转存的做法,在上世纪90年代初的存款高利率时代比较划算,因此是一种使金融资产增值的好办法。以1993年7月1日新调升的银行存款利率为例,当时1年期、2年期、3年期的储蓄定期存款利率分别是10.98%、11.70%、12.24%。当年的老赵将3年内不动用的10万元存款,“明智”地先存上2年后,再连本带息转存1年。如此,他取得的利息收益是36949.32万元[(100000元×11.70%×2年)+(100000元×10.98%×2年)×10.98%×1年]。若老王将存款直接存为3年,则10万元的存款到期时的利息收入为36720元,少收益了229.32元。

  但随着2006年前的连续几年的降息,银行定期

存款利率逐渐回落,本息滚动转存的做法不划算了。利率水平越低,本息滚动转存法产生的收益趋低。在低利率水平下,本息滚动转存法收益甚至低于“直接定期存款法”的收益。存款利率越低,这种做法的损失就更为严重。

  因此,要明确知道,对储蓄收益来说,4个半年绝不等于一个2年,3个1年绝不等于一个3年。在2006年8月19日加息后的低利率水平下,以20万元存款为例,在扣除利息税的情况下,3年期(年利率3.69%)的20万元定期存款可得利息17712元;若将20万元先存2年(年利率3.06%)后,再将本息转存1年(年利率2.52%),所得的利息是14021元,比直接存3年少收益3691元。再如,20万元直接存5年(年利率4.14%)得税后利息33120元;而将20万元先存2年再存3年,则税后利息为28371元,少收益4749元。

  再以今年5月19日升息后的利率水平为例,在扣除利息税的情况下,3年期(年利率4.41%)的20万元定期存款可得利息21168元;若将20万元先存2年(年利率3.69%)后,再将本息转存1年(年利率3.06%),所得的利息是16993元,比直接存3年少收益4175元。再如,20万元直接存5年(年利率4.95%)得税后利息39600元;而将20万元先存2年再存3年,则税后利息为34226元,少收益5374元。

  5年期(2年+3年)本息滚动转存法税后收益减少表 单位:元

利率水平

5年期税后收益

2+3滚存税后收益

减收程度

趋势说明

绝对数额

减收幅度

2006-8-19

33120

28371

4749

14.3

减收的绝对数额增加,但幅度会逐步下降

2007-3-18

35280

30677

4603

13

2007-5-19

39600

34226

5374

13.5

  《钱经》提示:

  从上表可知,利率逐渐提高的形势下,本息滚动转存法的减收幅度会有所下降,但从减收的绝对数额来看,不划算程度会越来越大。银行每提高一次利率,就加巨本息滚动转存法的不划算程度。因此,在目前的利率水平和利率结构下,不用本息滚动转存法为明智之举。

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