升息周期中的理财对策(3)

　　要点之3：

　　不用本息滚动转存法

　　让存款利滚利、息生息，这是许多人投资储蓄存款时所追求的效果。作为奉行保守理财的储蓄投资热衷者老赵，也是这么想和这么做的，他总是将存款分期定期，在存款第一次到期后，又将本息存为定期存款，如此循环，俗称为本息滚动转存法。

　　本息滚动转存的做法，在上世纪90年代初的存款高利率时代比较划算，因此是一种使金融资产增值的好办法。以1993年7月1日新调升的银行存款利率为例，当时1年期、2年期、3年期的储蓄定期存款利率分别是10.98%、11.70%、12.24%。当年的老赵将3年内不动用的10万元存款，“明智”地先存上2年后，再连本带息转存1年。如此，他取得的利息收益是36949.32万元[(100000元×11.70%×2年)+(100000元×10.98%×2年)×10.98%×1年]。若老王将存款直接存为3年，则10万元的存款到期时的利息收入为36720元，少收益了229.32元。

　　但随着2006年前的连续几年的降息，银行定期

　　因此，要明确知道，对储蓄收益来说，4个半年绝不等于一个2年，3个1年绝不等于一个3年。在2006年8月19日加息后的低利率水平下，以20万元存款为例，在扣除利息税的情况下，3年期(年利率3.69%)的20万元定期存款可得利息17712元；若将20万元先存2年(年利率3.06%)后，再将本息转存1年(年利率2.52%)，所得的利息是14021元，比直接存3年少收益3691元。再如，20万元直接存5年(年利率4.14%)得税后利息33120元；而将20万元先存2年再存3年，则税后利息为28371元，少收益4749元。

　　再以今年5月19日升息后的利率水平为例，在扣除利息税的情况下，3年期(年利率4.41%)的20万元定期存款可得利息21168元；若将20万元先存2年(年利率3.69%)后，再将本息转存1年(年利率3.06%)，所得的利息是16993元，比直接存3年少收益4175元。再如，20万元直接存5年(年利率4.95%)得税后利息39600元；而将20万元先存2年再存3年，则税后利息为34226元，少收益5374元。

　　5年期(2年+3年)本息滚动转存法税后收益减少表 单位：元

利率水平	5年期税后收益	2+3滚存税后收益	减收程度		趋势说明
			绝对数额	减收幅度
2006-8-19	33120	28371	4749	14.3	减收的绝对数额增加，但幅度会逐步下降
2007-3-18	35280	30677	4603	13
2007-5-19	39600	34226	5374	13.5

　　《钱经》提示：

　　从上表可知，利率逐渐提高的形势下，本息滚动转存法的减收幅度会有所下降，但从减收的绝对数额来看，不划算程度会越来越大。银行每提高一次利率，就加巨本息滚动转存法的不划算程度。因此，在目前的利率水平和利率结构下，不用本息滚动转存法为明智之举。