利息税有望停征或减征 调整理财结构不宜迟

　　十届全国人大常委会第二十八次会议对利息税调整议案进行表决，我国征收了近8年的利息税有望停征或减征。此次利息税调整，一种可能是暂停利息税的征收，另一种可能是将利息税征收标准从20%降至10%。专家建议及时调整自己的理财产品，从而保证获取得更大收益。

　　1万存款年增61块

　　如果储蓄存款的利息税减免，储户的存款收益毫无疑问会增加。目前，一年期定期存款的年利率为3.06%，若扣除20%的利息税，1万元存款的实际收益为244.8元；若20%的利息税取消，1万元存款的实际收益为306元，比扣税后增加收益61.2元。两年期定期存款到期收益，1万元要比扣税后的收益增加147.6元；如果利息税由20%下降至10%，1万元一年期定期存款，扣10%的利息税后收益为275.4元；1万元两年期定期存款，扣10%的利息税后收益为664.2元，收益比扣20%利息税增加73.8元。

　　

人民银行理财专家认为，停减征利息税能够起到相当于加息的效果，但又比直接加息更有优势。既不会减少银行的利息收入，也不会导致贷款的利息同步加升，不会增加企业贷款的利息负担。同时，由于减停征利息税有利于银行吸纳存款，所以对银行类

股票、基金来说也是一个利好消息。由于存款吸引力加强，投资者投资债券的积极性可能受一定影响，这对债券市场来说是个利空消息。

　　对股票基金影响有限

　　受股市、基金火爆的影响，央行发布的第二季度城镇储户问卷调查显示，高达4成的居民倾向于购买股票和基金，是选择储蓄居民的1.5倍，居民储蓄意愿降至6年来最低。取消利息税后，一年期存款利率仍低于股票和基金的年收益率，多数股民和基民表示，利息税调整的影响太小了，不会因此而改变投资计划。银行业人士认为，利息税停征或者减征后，存款不会出现大幅回流。目前股票、基金和理财产品的收益率相当高，与此相比，储蓄收益没有足够的吸引力。从前两次的加息效果看，大多数居民未必会选择把炒股的资金转成储蓄。因此，利息税调整对股市影响有限。

　　国债寿险利率可能调

　　如果利息税从20%下调为10%，一年期定期存款的实际利率将由2.448%提高至2.754%；若利息税取消，一年期存款实际利率为3.06%。而目前收益较稳定的信托投资类理财产品的预期收益率普遍达到3.8%左右。因此，高收益理财产品仍将具有一定吸引力。

　　但是，停征或者减征利息税，将对国债、寿险等理财产品产生明显影响。国债年收益率本来低于同期存款利率，或与同期定期存款利率持平，但国债之所以受到投资者的青睐，是因为它不用缴纳20%的利息税。取消利息税，无疑使得短期债券投资吸引力大幅度下降，中长期国债持有者则全线套牢。如果储蓄存款的利息税调整，而国债的收益不作调整，国债的吸引力将大大下降。

　　目前，一年期存款的税后收益率为2.448%，而寿险预定利率是2.5%。若利息税从20%下调为10%，一年期存款比寿险利率高出0.254个百分点；如果利息税完全取消，则两者之差会高达0.560个百分点。一些利率固定的储蓄型寿险有可能遭遇退保。因此，寿险产品的价格将不得不根据利息税的调整进行调整。

　　(何世春 周建冲)

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