摘要：奖项是中国保险资产管理业协会自2014年9月4日成立以来举办的第一次行业性评比活动，由全体128家会员单位参与投票，根据保险资金的特点，通过客观公正的方式评选出对保险资产管理领域最有价值的卖方研究团队和个人。
2016年A股行情特征：“被利用”、“有管控”的震荡市行情。首先，“被利用”即股市服务实体经济、优化资源配置。
本次评选当中，加大了宏观经济、银行保险、公用事业等对保险资管更重要的投资领域的评选权重，在团体奖项评选中强调研究为本，尤其重视卖方机构对境外投资的研究能力。
2016年供给侧改革加力、有破有立，有望成为影响A股行情节奏和结构的最大变数。首先，供给侧改革有助于定点爆破债务风险和信用风险，加速去产能和“僵尸型”企业破产，导致阶段性风险溢价提升，从而使得2016年较长阶段行情非常不稳定。其次，为构建“有破有立”新格局，2016年财政政策将加力托底，资金成本有序降低，使得2016年系统性风险可控。“破旧”以提高效率，“立新”驱动新供给、孕育新希望。所以，2016年行情体现为结构性泡沫此起彼伏，结构市。
展望2016年，GDP增速依然会下探，预计将在2、3季度跌破6.5%，全年CPI水平保持在1.5-2%区间，经济名义增速依然下行，导致债券市场牛市延续。预计在供给侧管理和需求侧管理相结合下，货币政策、财政政策不会大举显著松动，但是以地方政府为代表的社会融资需求依然低迷，但不会出现系统性硬着陆风险。需求萎缩主导下，债券市场牛市依然。预计10年国债将回落到2.5%附近，货币市场7天回购利率将落入1.5-2%附近，信用债的个券违约风险加大，但是没有系统性风险，整体信用利差依然保持在低位。
2015年为保险行业景气高点，2016年预计难以持续提升，将受到代理人增员放缓和资产配置难度加大的双重压力，利差收窄的可能性较大。但是市场对于利差收窄和利差损风险已经充分反应，悲观预期或将改善，而低息环境下，保险产品吸引力显著增强，保单销售持续好转，个险新单保费和新业务价值增速仍会较快。在资产端方面，保险公司逐渐将部分债券及存款的投资比例转移到债权计划、集合信托等高收益新型固收类资产中，净投资收益率仍高。同时，未来将增加非上市公司股权、境外资产等投资配置，减弱低息影响，预计未来投资收益率不会出现明显下滑。
11月末电改的六个配套系统正式发布，电改的执行路径逐渐明朗。受益电改的标的主要有以下三个推荐逻辑：第一是售电业务放开后，配电的稀缺性在未来将越来越重要。A股市场拥有配网的企业仅十余家，并且股权相对分散、市值相对较小。未来区域配网公司被举牌的概率越来越高。第二类受益的品种是参与售电的发电企业，发电企业组成联盟，参与售电将是最新的趋势，建议关注地方的水电平台以及电力平台。第三层逻辑是关注售电侧改革催生的万亿市场，做硬件管理的服务商更易切入售电市场。主要市场参与者为电力服务公司，以民营企业为主。
“转型牛”的机会在于，我们看好地产转型以及地产细分市场所带来的价值提升。包括向大健康、大文体、大金融、新能源等方向转型以及具有壳资源价值的上市公司。选股思路如下：1）龙头受益于降息降准和再融资的松绑，边际改善最为明显，推荐：保利地产、招商地产、万科A、华侨城A；2）区域主题，受益：京津冀（华夏幸福、荣盛发展、北京城建）、珠海区域（格力地产、世荣兆业）、武汉区域（福星股份）、西南区域（中天城投）；3）“转型牛”标的，推荐：苏宁环球、天健集团、广东明珠、宝安地产；4）其他受益标的：新借壳公司万里股份，B股转A股公司新城控股。
智能制造和人工智能板块：机器人和智能制造纳入国家重大创新工程，11月23日召开全球机器人大会，高层提出把智能制造和机器人纳入国家创新战略。目前工业集成领域需求全面爆发，行业内企业都开始寻找硬件或者软件集成能力强的团队来提升自己的技术实力，为了获得更大的订单。未来三年行业整合将加剧。系统集成商的兼并整合开始，我们会看到大鱼吃小鱼，看到很多企业传统主业做不下去了就去转型，就去并购集成商。服务机器人蓄势待发，类似几年前的新能源汽车，未来机器人和人工智能、工业4.0将是长期大主题。
新浪(NASDAQ: SINA)是一家服务于中国及全球华人社群的领先在线媒体及增值资讯服务提供商。医改新政中，社区医院-康复医院-综合医院三级转诊、分级诊疗政策的实行，有望重塑目前我国的医疗体系：随着综合医院患者的分流，康复医疗、慢病管理及医养结合的养老产业将迎来行业巨大的成长空间。
我们长期看好福瑞股份、湖南发展、常山药业、博腾股份、瀚宇药业、永安药业、西藏药业、通化东宝、恒瑞医药、康弘药业、新开源、迈克生物等公司，欢迎各位领导与我们联系交流。
2016年计算机行业将会“喜新不厌旧”。需要投向“泛新化”，即“广泛的向新领域进化”。已经被市场广泛认知的领域，如果能逐步在产业得到印证，能逐步兑现业绩，仍有很大的投资价值；而随着技术的演进与模式的创新，计算机行业各个细分领域有望出现更多新蓝海，逐渐成为新热点。
2016年值得看好的蓝海领域包括：虚拟现实、共享经济、农业互联网、流量经营、人工智能等。尤其虚拟现实与共享经济将引发未来的产业格局巨大的颠覆性影响，而且已开始启动。同时，国产化和互联网金融值得继续看好，2016年将是落地加速之年。
体育赛道：2013年是互联网彩票年，2014年是体育变革年，2015年是体育产业化年，2016年将是体育国际化、IP市场化、户外产业化年。围绕专业人才、IP资源、用户资源等争夺将走向深入。资源、业绩、模式、跨界融合、衍生业务将是未来体育板块核心关注点。板块机会与真龙头崛起共存。
教育赛道：2014年聚焦于K12互联网教育，2015年聚焦于幼教、职教、国际学校，2016年将是线下教育加速整合与线上线下重构融合年。“喜新且有选择厌旧”将是教育板块2016年投资要义。
军队改革预期和由此带动的军工改革预期是军工行业的主要驱动力。多个军工集团深化改革稳步推进，资本运作逐步展开，未来科研院所改制将持续催生行业改革动力，航天领域、电子领域的主要军工集团由于资产证券化率较低，改革的潜力将最大。空间基础设施中长期发展规划，将进一步提升市场对航天卫星领域的投入和发展预期，航天上市公司将成为最大亮点。此外，航空发动机、直升机和大飞机是航空中长期看好的重要驱动力，随着重大项目重大节点突破，未来将对相关上市公司业绩产生较大正面影响。