2015·第二届中国保险资产管理业“最受欢迎卖方分析师IAMAC奖”最佳研究单项奖房地产行业第一名、国泰君安地产行业首席分析师 侯丽科
2016年房地产行业基本面总体处于平稳过渡阶段。
从政策面来看，2015年是房地产政策逐步放松的一年，预计2016年宽松依旧。从投资、销售情况来看，受三四线城市投资低迷的拖累，预计2016年投资增速依旧低迷，预计2016年投资增速在2%左右。由于政策宽松的预期，预计销售依然能够保持平稳增长态势，，销售额增速为10%左右。预计2016年，尤其上半年一二线城市房价仍存在上涨压力。
投资机会分为两类，一类是风格切换下的估值修复机会；另一类是“区域主题”和“转型牛”所带来的价值提升和估值切换机会。
区域主题机会在于，在国家级层面的推动下，我们认为“一带一路”以及“自贸区”区域核心城市具有较大的投资机会，会有持续的催化剂出现。我们看好京津冀、珠海、大深圳、川渝和武汉布局的上市公司。
“转型牛”的机会在于，我们看好地产转型以及地产细分市场所带来的价值提升。包括向大健康、大文体、大金融、新能源等方向转型以及具有壳资源价值的上市公司
选股思路如下：1）龙头受益于降息降准和再融资的松绑，边际改善最为明显，推荐：保利地产、招商地产、万科A、华侨城A；2）区域主题，受益：京津冀（华夏幸福、荣盛发展、北京城建）、珠海区域（格力地产、世荣兆业）、武汉区域（福星股份）、西南区域（中天城投）；3）“转型牛”标的，推荐：苏宁环球、天健集团、广东明珠、宝安地产；4）其他受益标的：新借壳公司万里股份，B股转A股公司新城控股。
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