研报正文
一、行情回顾
铁矿石 2401 主力合约今日收出了一颗上影线 5 个点，下影线 5.5 个点，实体21.5 个的阴线，开盘价：858，收盘价：836.5，最高价：863，最低价：831，较上一交易日收盘跌 16 个点，跌幅1.88%。
二、消息面情况
1、巴西铁矿石生产商淡水河谷(VALE)表示，预计于明年开始在中东国家建设“大型枢纽”(megahub)，为钢铁行业生产低碳铁矿石产品。首个枢纽将于 2027 年投入运营。去年，淡水河谷曾宣布在沙特阿拉伯、阿联酋以及阿曼建设工厂的计划，并称生产的产品将包括铁矿石热压铁块(hot iron ore briquette)。淡水河谷预计将在这些枢纽建设和运营铁矿石选矿和压块厂，而所需的物流设施将由其当地的合作伙伴负责搭建。
2、乌克兰钢铁巨头 Metinvest 旗下的 Northern Mining and Processing Plant 公司每年可处理3050 万吨铁矿石，生产铁含量为 65.8%的精粉。但为了在新时代继续保持其在铁矿石市场的竞争力，该公司开始致力于提升精矿的品位。为了实现这一目标，Northern Mining 改进了其 1 号选矿厂的技术链，使该选厂能够从Pervomaisky露天矿中生产铁含量为 68%的铁精矿。得益于该项目，Northern Mining 提高了造球精粉品位，并获得了进入新市场销售铁矿石的机会。
三、基本面情况
供应方面，8 月 28 日-9 月 3 日期间，澳洲巴西铁矿发运总量 2762.9 万吨，环比增加35.9 万吨。澳洲发运量1886.9 万吨，环比增加 70.9 万吨，其中澳洲发往中国的量 1467.4 万吨，环比减少53.6 万吨。
巴西发运量876.0万吨，环比减少 35.1 万吨。中国 45 港到港总量 1978.7 万吨，环比减少 508.3 万吨。本期全球铁矿发运继续回升处于高位，其中澳洲发运增长较多，此外因受台风天气影响，国内到港再度大幅下滑。继续关注供应端的变化情况。
库存方面，截止 2023 年 9 月 1 日，45 港进口铁矿库存环比增加 94.28 万吨至12126.76 万吨，疏港量环比下降 16.59 万吨至 311.6 万吨，疏港量在连续三期环比增加后出现回落，港口库存出现累库。后期继续关注港口库存的变化情况。
需求方面，根据我的钢铁网数据显示，上周 247 家钢厂高炉开工率 84.09%，周环比增加0.73%，同比去年增加 3.24%;高炉炼铁产能利用率 92.27%，周环比增加 0.51%，同比增加 5.44%;日均铁水产量246.92万吨，周环比增加 1.35 万吨，同比增加 13.32 万吨，钢厂高炉开工率、高炉炼铁产能利用率和铁水产量再度回升。
当前钢厂利润持续压缩，钢厂利润持续下滑影响生产积极性，但铁水降幅取决于需求和利润情况。据Mysteel 调研了解，9 月有 7 座高炉计划复产，涉及产能约 2.5 万吨/天;有 11 座高炉计划停检修，涉及产能约4.1 万吨/天。若按照目前统计到的停复产计划生产，预计 9 月日均铁水产量 243.8 万吨/天。继续关注需求端变化情况。
整体来看，本期铁矿石发运量延续上升趋势，但国内到港量受天气影响出现明显下降，港口库存出现去库，铁水产量小幅回升仍处高位。目前铁水需求较高仍持续支撑铁矿价格，但随着钢厂利润收窄，叠加政策限产使得铁水存在下降预期，预计短期铁矿维持震荡走势。后期继续关注需求端变化以及海外矿山供应情况。
技术面上，从日线上看，今日铁矿 2401 主力合约震荡下跌，跌破 5 日均线支撑，MACD指标有拐头向下迹象，技术上处于震荡走势
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