方正中期：矿石暴跌引发踩踏 螺纹钢破位续跌

　　期货：螺纹钢1805周一破位大跌，收3651(跌80)，总减仓8千余手，成交量增加。前十名资金流向：多头巨幅集中减仓，持仓量减少，集中度大降；空头部分集中增仓，持仓量微增，集中度微增。近期库存高位压力仍较重，需求仍不及预期；原料矿石焦炭大跌加重市场悲观预期，多头巨幅集中减仓引发踩踏，空头小幅增仓压盘，盘面破位大跌。短期或延续承压震荡下跌，注意3630-3670区多空资金主动性及资金情绪影响。

　　现货：唐山钢坯出厂3560(跌40)，成交一般；铁矿石下调，河北、山东等地钢厂焦炭采购价降50-100。关注钢铁产业部王永良新浪微博，抓波段、趋势大机会。全国主要城市螺纹钢主流下跌，低位成交有所放量，上海3820(跌30)，北京3910(跌40)。当前钢厂产能利用率、粗钢日均产量仍较高，钢厂螺纹钢库存增加，上周社会库存小幅下降。主导钢厂中旬维稳挺价，近期工地开工增加，但华北工地开工及钢厂复产要等到20号后，短期库存压力仍较重。当前环保限产政策预期对市场有支撑。

　　简要策略：螺纹钢1805或延续承压震荡下跌，注意3630-3670区多空资金主动性及资金情绪影响；波段操作：持空20%资金仓位，突破3665平仓，若反抽3670-3710区承压回调可试空，若下探3600-3630区企稳可平空试多。操作细节可咨询钢铁产业部。短线：持空20%资金仓位，突破3660平仓，若反抽3670-3700区承压回调可试空，若下探3600-3630区企稳可平空试多。​​​​

　　策略分析：当前建材库存处于历史高位，旺季需求启动但低于预期，华北限产钢厂复产预期加重市场回落预期；但唐山出台非采暖季错峰生产方案及多地环保限产加码，钢厂挺价，近期需求逐步增加；期货承压破位、延续跌势，防范资金打压超跌后反弹洗盘。操作上：下探关键支撑区企稳后可试探做多，反抽压力区承压弱势时可做空，注意关键区多空资金主动性，细节可电话咨询。产业部深入一线调研，布局期现货波段、中长线投资方案，开展资产管理、投资咨询业务，策略指导交易。

　　提示：周四02:00美联储公布利率决议，20:00英国央行公布利率决议；中国央行大概率将渐进跟随美联储加息；市场货币紧缩预期升温。2月一二线楼市持续降温，一线新建商品住宅环比降幅扩大。邯郸、唐山等地环保加码，采取强化管控措施；邯郸武安各钢厂高炉按要求在原来停产50%的基础上全部停产，复产日期要求至3月31日。唐山市非采暖季错峰生产方案:3月16日至11月14日，钢铁企业限产比例与其对市主城区空气质量的影响程度直接挂钩，并根据气象条件综合确定限产比例，未取得排污许可证的钢铁企业全部停产。联系方式：方正中期钢铁产业部王永良。建议结合每日矿焦钢资金流向报告研判行情，对相关策略有兴趣者欢迎交流。(注意：本报告策略盘中或有调整，如有问题及时电话沟通，以防出现风险。本报告版权仅为我公司所有，未经许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布。如引用、刊发，须注明出处，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。)

　　(文章来源：方正中期，作者：王永良)