瑞达期货： 豆粕窄幅振荡 期权涨跌不一

行情介绍和分析

m1801合约小幅上涨，收报2850，上涨0.07%，成交量为72.94万手，持仓量为145.22万手，日增仓+24360手。近3年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为16.73%、17.44%、17.79%和18.00%。

11月17日，豆粕期权成交量37848手（按双边计算，下同），持仓量371672手，成交额1707.22万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为0.77（前日0.61）和0.68（前日0.68），前者上升后者不变，投资者仍然偏好看涨期权。其中，一月合约和五月合约成交量分别占所有合约的53.49%、34.80%，持仓量占比分别为52.42%和37.32%。豆粕期货主力合约m1801所对应的期权合约系列成交量仍然最大，流动性最好。

受标的期货窄幅振荡的影响，看涨期权、看跌期权皆呈现涨跌不一的行情。看涨期权中，m1801-C-3000合约领涨，涨幅达+700.00%，m1801-C-3050合约次之，为+300.00%，m1801-C-2850合约领跌，跌幅达-10.17%，m1801-C-2900合约次之，为-8.70%；而看跌期权中，m1801-P-2800合约领跌，跌幅达-20.83%，m1801-P-2850合约次之，为-15.87%，m1801-P-2700合约领涨，涨幅达+300.00%，m1801-P-2650合约次之，为+200.00%。m1801期权系列整体隐含波动收于11.37%，波动率小幅上升。

豆粕1801合约微涨调整，保持上行走势，建议多单谨慎持有，止损2820元/吨。期权操作上，方向性策略，看跌期权空头谨慎持有。波动率策略，m1801系列剩余到期时间为15个交易日，时间价值衰减速度加快，可逢高做空波动率，赚取时间价值。