中粮贸易玉米中心总经理助理兼套期保值部总经理 柴小峰
新浪财经讯 9月13日消息，由大连商品交易所主办的“第九届中国玉米产业大会”9月13日在大连举办。大会以“临储政策市场化改革中的发展机遇”为主题，将聚焦于玉米临储政策市场化改革中产业的风险管理与发展机遇。新浪期货全程直播本次大会。
柴小峰表示从总体情况看，通过1年多特别是期货价格的下跌，跌到1450元，是处在非常合适的水平，不管是对于农民的种植成本还是对下游的成本。
全球玉米实际库存绝对量达到历史新高，随着2016年、17年 南美种植面积的扩大，如果种植面积都可达到明年供应压力就宽松。但是实际粮食市场真正要出问题要出在大豆上。中国是首当其冲，再南美。总体市场这么大，压力会进一步显现。全球贸易处于略萎缩的状态。全球的农作物需要平衡，国内的实际上存在失衡，前几年玉米太好，我们中国的小麦在世界占45%左右，稻谷的库存达到60%，玉米占70%。
以下是柴小峰的演讲实录：
柴小峰：各位领导各位来宾大家上午好，非常容幸跟大家分享我的一些认识，再次感谢金卫东用他非常精采、幽默有魅力的演讲，做了中国饲料专业知识的分享。大会给我们的题目是国际玉米供需与价格运行侵略分析。我的报告分为三大块，第一块讲世界主要国家平衡表的概论。第二世界供需及流通格局分析。第三国内外价格运行情况分析。
首先我们看，第一部分，这个是8月报告的内容，9月是昨天晚上新出的内容，这个调整不是很大。重点还是看年度间的变化。从报告174.4比上个月下调一下，这个总体影响不是很大，我们看一下变化。从总体情况看，应该说美国的种植面积还是处于相对高的大概3502公顷今天美国要创历史的单产174，还是有一些给出175，今年美国玉米产量应该是创丰收，大概达到3833万吨，比去年是高了3789万吨，应该来讲这个总数量比较大，当然8月份的报告美国有上调的量，从美国目前的存栏包括将来发展趋势也好，我们的饲料我个人感觉可能很难达到。小的可能是出口，我觉得美国的出口可能比现在看的可能大一点，因为目前整个巴黎供应有了一个很大的减弱，美国的不不管为了销售数量，这个量是比较大，阿根廷和巴西需要重新回来国际市场还需要一段时间，美国处于整体比较高的水平。但是美国的库存是16.47，从几年看我往前追到2004年是19.83%，是创造近几年比较高的使用比，所以单从美国的情况看，整体玉米供应还是比较充足，巴西一个情况此把种植面积进行调整，主要是前期减少之后，巴西对玉米大豆比价还是偏高，所以从总体看这个是符合我们当前预期，预期去年巴西产量降低1800万吨，后来又调低了一下产量，今年的话估计16、17年肯定有恢复性的增长，这样的话巴西对国际市场供应能力有大幅度的提升，现在2450万吨，比上一次调250万吨。种植面积变化比较大是就是阿根廷，阿根廷的面积大约预期基本在30%左右，这样的话阿根廷目前总的产量就会达到创记录的3650万吨的水平，比去年那个时候2800万吨要增长850万吨，国际销售达到2400万吨，乌克兰实际上总体情况包括黑海、前苏联这些区域总体看比2013年14年种植面积一直往下调，从总体情况看产量比去年还是有大概回升，国际供应是1700万吨，包括欧洲，黑海区域实际上小麦包括大麦这种饲料总体还是要很大，全球小麦使用率也非常高，而且黑海地区小麦比玉米还是有5到10美元的贴补价，这样看这边的供应还是非常充足，欧洲这边也是情况也差不多，欧洲玉米比其他品种差一点，种植面积依然是偏紧，但是单产有一个恢复，所以说欧洲这边产量现在是6114，比去年产量高1200万吨，但是欧洲的进口反而本身是小幅度的下降，大概1200万吨的数量，主要是本身当时欧洲范围之内大麦小麦的供应量还是非常充足，这次减产主要是法国干旱音区，总体实践情况看，整个世界种植面积经过在13、14您达到1.8亿亩顷，虽然近几年所减少，但是也是有所恢复，全球是10.2亿吨，从进口看，进口的数量比去年是总体还是有缩减，主要是因为重要的需求在下降，包括中国对于玉米以及高粱大米的需求，包括联合国出的报告也把中国的因素列入，所以全球都再灌注中国政策的调整。
在美国农业部报告系统里我们中国大概是1亿，实际我们知道中国的数量是多少，从这样一个角度看全城压力非常大，对国际市场目前来讲还没有泰达的影响，多少我们也有行业资深专家说如果中国出口到国际市场可以达到2.5元以下。
我们看一看总体一个情况，其他的国家比如像印度，印度粮食两年干旱，所以印度今年产量也有所恢复，原来还有一个比较重要的国家是南非，原来南非国际市场供应一年也就几百万吨，今年南非种植面积有大府增长，所以南非可能会重新回到国际市场。墨西哥基本持平，我们把墨西哥玉米纳入进口的名单中。但是现在从价格看，价格还是比国际市场偏高。从总体情况看，我们种植面积对玉米来讲一直增长，可能重的比较快主要是一个是黑海地区，一个是巴西地区，从总体看巴西地区的潜力还是比较大。从看小麦、稻谷都是比较大，都是油脂类轻一点，从这个角度谈粮食安全，还不存在这样一个问题，我们看一看全球的单产。从全球趋势看，美国的单产是总体来讲是持续上涨，今年是因为天气因素，单产达到新的高度，从其他国家来看，我们其次应该是阿根廷的单产在8，欧洲大概在7，中国在6吨左右。我们下面做一个统计数据从80年到2016年，累计本身单产玉米大概为92%，面积增长18.6%，这个可能把库存放进去，实际上我们更多是觉得可能是单产被低谷，我们知道中国的实际上发生很大的变化，我们从调研数据看，所以从从的情况下我们面积个人没有跑的外面统计那么大。
我们来看一下需求，需求实际上过去十年的这样一个主要还是深加工的发展本身在推动，再加上中国需求的增长，从分布需求讲，从人口，饮食需求每年都在增长，包括今年国际玉米价格下降，就工业这一块，我们包括中国也好美国也好都是关心工业发展，但是从我们了解情况看，不管美国对中国都需要很大的时间来看，美国可能短时间也不能有变化，实际上美国因为今年产量丰收比较大，每年转500、600百万到大豆上去，美国的问题不是很大，当然也认为原油在30、40的话用量可能会缩减，现在情况看，问题还不是特别大，所以这一块中国国内的情况我们我当然都非常清楚，我们曾经依靠政策，包括自己国内的用量的升级，包括2000年高库存的局面，现在面临很大的障碍。所以说总的情况看，整个全球的资料需求比较稳定，但是出口的份额未来几年可能有萎缩。从整体看，我们包括中国包括世界道路是漫长。从总的出口看今年美国出口会有所恢复，达到5524万。我们看到几个国家占全球86%这样，剩下的剩下俄罗斯、这样相对来讲不会特别大。
进口情况，为什么我们说饲料的需求比较稳定，如果我们去看日本、韩国、台湾，这些非常发达稳定的，实际上他的饲料需求可能会变大，但是基本上都是很大的水平，所以说我们也相信中国的市场在不断发展，发展的水平中国的饲料需求深加工需求也会道路一定程度饱和的情况。比的美国，欧洲发达国家水平起来比较低的水平，科技肯定在不断进步，种子也在不断改良，如果说全球需求，包括需求总体稳定，对未来10年我们看得到我们泰达的增长，包括宏观经济的影响，基本看我们会觉得全球未来一段市场会大上涨，总体是比较稳定波动的阶段。
这个是全球贸易流向图，像美国主要是供日韩、台湾等等墨西哥这样的区域，乌克兰就是周边的区域。这个是世界饲用谷物的变化，可以看是中国需求的减少，预计明显大麦高粱全球的进口量处于萎缩的状态，可能萎缩状态会持久一些，但是很多国家国内需求可能依靠国内的满足，特别是我们看到东南亚的市场，包括产能，包括鞋服装加工，这些区域的变化能不能引起全球粮食区域的变化，基本来讲，单纯依靠个区域我们感觉还是非常困难的。
这是除中国以外全球国家库存情况。总体情况来看，美国还是最大，这个我们用比例的数据，这个蓝色是中国国内的库存的情况，有点红色的是美国的，上面是世界其他国家，我们应该看到中国和美国是全球两个最大的玉米生产国，也是最大的玉米库存所在地。现在的话实际上我们的库存大概能占70%，这是非常高的数字，我们选取了一张美国从80年到90年怎么消耗86、87年的库存水平。首先他的种植面积从原来的高峰3000公顷下降的过程，全球对美国需求也有很大恢复，相对程度也有增长，所以说美国很快用两三年的时间就将库存给消化。我们库存的绝对水平总体还是偏高，所以消费库存之路还是比较漫长的。非常有意思的是，我们把美国的中国和美国的种植面积图放到了一起进行比较，实际上美国玉米小麦这两个种植面积实际上差不多，美国种植大概3371公顷的大豆，我们种植3031公顷的水稻，这是因为我们人口，包括消费需求不一样，从历史演变看，美国增加玉米和大豆我们增加是玉米和稻谷，高粱和大麦这些杂粮大家都是在下降，所以说从总的情况看，这几个加起来看，大家都是1.03亿公顷。实际上中国从玉米出口的情况下，中国原来是世界上很大的出口过第一，我们崩塌是世界出口第二大国家，出口量达到20%，这几年进口比较多。但是从历史情况看，实际上再往前推一点，6几年7几年我们一直在出口玉米，我们中国原来是世界出口非常重要的，现在问题关键是价格水平的问题，即降到中国能够出口的话，中国农业能不能承受的住这是一个问题。再看国家的问题，这个柱状图是东南亚国家的，从这几年看，这几年进口量确实有大幅的增长，特别是越南，越南大豆是增加，我们很多企业在越南设了工厂，越南本身自己的需求也在增长，如果再加上传统几个国家，全球主要玉米最大市场实际上就在我们周边，但我们能不能拿到这个市场还有政策的因素。
我们看一下价格运行情况，这张图我们做了一个分析，我们美国和中国的期货价格进行玻璃，用数据软件计算剥离率，从总的情况看，美国波动率明显大于国内市场，我们国内市场运行相对比较文件，这也是为什么美国人用或者其他人美国人的市场比较大，因为他的波动非常大，但是我们中国相对来讲比较趋缓，总体来讲大家都差不多。基本来看我们国内特别是在玉米这个品种上大家在期货利益更多的价格发现的功能，作为投资管理的手段，很多企业在做但是做的成功的企业不是很多，但是在不断市场运行过程中有对期货市场对企业运行有更多的介入的过程。从波动期看，这个波动率不是完全的决定性的体制，还是一个模型的体制。美国区间波动可能更缓一些，大概一年半，甚至两年是一个周期。
这个是国内价格运行周期我们看，实际上在05、06年在美国运行价格280美分到480美分之间。我们现在讲这个320是整体来讲是一个价格运行的前期的中间波动阶段的底部的出现，如果低于3块钱的话一定是面临全球减面积，然后再一个就是调整产业政策的过程。所以说美国就目前情况，如果真涨到4块5块我个人认为是很好的做空。中间圈起来这个是2000年左右是中国和美国，实际对国际价格影响很大。
这个图是中国的情况下，从总体情况看，我们通过1年多，特别是期货价格的下跌，我个人认为在1450，对整个国内水平还是非常合适的水平，不管是对于农民的种植成本还是对下游的成本，我们整个市场对政策还有很多的依赖，我们农民种植成本， 已经开始下跌，也已经连续两年往下降，实际上还没有降到起到的水平，美国和南美的水平，大概占25恩%比例，国内基本上跟我们投入的是百分之百的比例。
全球玉米实际库存绝对量达到历史心高，随着2016年、17年南美种植面积的扩大，如果大家种植面积都可达明年供应压力就宽松。但是实际粮食市场真正要出问题要出在大豆上。中国是首当其冲，再南美，黑海。总体市场就这么大，压力会进一步显现。全球贸易处于略萎缩的状态。全球的农仵作需要平衡，我们国内的实际上存在失衡，前几年玉米太好，我们中国的小麦在世界站45%左右，稻谷的库存达到60%，玉米占70%。
我们曾经讲经济是有周期的，对于一个产业来讲一般周期大概是25到30年，10年是短期周期，我们曾经经历10年，可能未来10年或者15年我们需要为这一次大的调整进行正常的补偿和再平衡的过程，所以不管库存大的需求，我认为国际价格水平不会有太大的变化，对于整个市场我也在不断学习，在我们台下做了很多专家也有很多行业实干家，所以大家需要共同需要交流，对我也需要跟大家接触。谢谢大家。
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