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摘要

上周国际贵金属冲高回落，主要受到了美国经济数据的影响，其次SPDR 持续的减仓也利空贵金属走势。从技术面来看，目前短期跌势有所放缓进入震荡局面，建议观望等待做多机会。

一、行情回顾

上周国内贵金属冲高回落。沪金主力合约1512开盘246.55元/克，最高点250.15元/克，最低点243.30元/克，一周收盘244.60元/克，较前一周下跌2.85元/克，跌幅1.15%。

沪银主力合约1512上周开盘3781元/千克，最高3867元/千克，最低3644元/千克，一周收盘3721元/千克，较前一周下跌63元/千克，跌幅1.66%。

二、上周要闻盘点

1、美国经济数据参次不齐，贵金属反复震荡。

5月19日，美国商务部公布的数据显示，美国4月新屋开工年化月率为20.2%，大幅好于预期的9.9%，美国4月营建许可月率为10.1%，也是大幅好于预期的2.2%。该数据公布后，美元指数大幅反弹，贵金属大幅下跌。

5月21日，美国3月成屋销售月率-3.3%，大幅低于预期的0.8%。

5月22日，美国劳工部公布数据显示，美国4月消费者物价指数年率-0.2%，和预期持平，但是比3月又有所下跌，通胀的持续走低令美联储加息的预期蒙上阴影，利多贵金属。

2、美联储众多官员发表讲话，贵金属上下震荡。

5月18日，芝加哥联储主席查尔斯埃文斯的讲话中指出，预计美联储将从2016年初开始加息，但在会后接受采访时表示，1季度经济数据疲软只是暂时现象，埃文斯是联邦公开市场委员会鸽派官员之一。受其讲话影响，贵金属在震荡中微幅上涨。

5月22日，美联储主席耶伦表示，今年某时加息是合适的，1季度经济增长疲软很大程度上源于暂时性因素，她还指出，推迟加息或将导致美国经济陷入过热风险，耶伦讲话为美元提供了温和支撑，利空黄金。

三、ETF持仓分析

从贵金属ETF持仓数据来看，截止5月22日，SPDR持有黄金715.26吨，比前一周减仓8.65吨。截止5月22日，SILVER TRUST持有白银9888.76吨，比上一周减仓37.16吨。黄金和白银ETF持仓大幅减少表明机构投资者对于短期后市看空的态度。

四、下周重要数据预告

2015-05-26 20:30 美国4月耐用品订单月率

2015-05-26 22:00 美国5月消费者信心指数

2015-05-27 22:00 加拿大5月27日央行[微博]利率决议

2015-05-28 20:30 美国上周初请失业金人数

2015-05-29 20:30 美国第一季度GDP年率修正值

五、技术分析及操作建议

从技术面来看，短期跌势有所放缓进入震荡局面，建议观望等待做多机会。

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