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油脂年报：价值回归 低位震荡(3)
由于06、07年以来油脂持续上涨的行情，08年棕榈油的进口总体上维持在一个较高的水平，进口的高峰在年初的3、4月份，随后一直处于300-400万吨/月的稳态水平。
可以说，一旦没有了高利润的刺激，企业对油脂进口热情并不强。同时，由于收储造成的大量进口大豆，也将随着09年的到来而消除，在大豆价格徘徊于低位，以豆油为代表的油脂虽有一定价格上行动力，但难再现08年的价格辉煌。
4、国内产业变动情况
2008年4月中下旬，随着“2008中国粮油市场展望会”的召开，国家发改委工业司副司长贺燕丽表示，未来一段时间内国家将规范大豆油脂加工业的发展，并出台大豆产业发展指导意见。市场随后掀起了一场关于大豆油脂产业独立性和国际定价权的讨论。但是由于由于奥运会召开在即，为保证经济增长时期国内油脂油料供应充足，国家将3月31日到期的大豆1%的优惠进口关税延期到9月30日；同时，自6月13日起，取消了豆油等36种初、精炼食用油的出口退税。
随着2008年下半年全球经济的走软，从奥运即将结束开始，一个接一个的产业相关措施接连出台：
8月25日，全国食用油储备库容紧急摸底。此前，中国粮食行业协会会长白美清向国务院上报了一份名为《有关专家对提高油脂自给率和保障食油安全的建议》，其中指出，近年来我国进口食用油等油脂制品连年快速上升，国内近半数大型油制品企业已经被外资控制，国际国内食用油价格联动效应扩大，国内油脂制品价格波动很大，对国家调控和稳定物价不利。大豆产业状况的讨论再次兴起。
9月3日，国家发改委发布关于《促进大豆加工业健康发展的指导意见》的通知。明确提出大豆油脂加工业是关系国计民生的重要产业，鼓励内资企业通过兼并、重组，促进资源整合，培育一批加工量2000吨/日以上，产、加、销一体化，具有较强竞争力的大豆油脂加工企业(集团)，并将鼓励和引导企业进行套期保值。
10月1日，我国对大豆实行的1%暂定优惠关税到期，恢复为原来3%的关税水平。同时，强制执行花生油、大豆油两项食用植物油国家标准，生产企业必须在产品外包装上标明以下三项核心内容：标明生产工艺是“压榨”还是“浸出”；按品质将所有食用油分为四个等级，四级为最低等级，禁止只标注“烹调油”、“色拉油”作为等级分类；原料中的大豆是转基因的必须说明，上述3项标准如不在产品外包装上标出，将被禁售。
10月20日，为响应前期政策及贯彻十七届三中全会保障农民利益的精神，发改委网站公布：当前，在东北地区，按照每市斤1.85元的价格挂牌收购中央储备大豆；在油菜主产区，按每市斤2.20元的价格向农民收购油菜籽，充实食用植物油中央储备。
10月21日，《食用植物调和油》的新国标出台，明确提出不得在油里掺入非食用油和不合格的原料成品植物油，但对于消费者关心的是否应列出各种油料种类并无明确规定。
10月26日，中国储备粮管理总公司将在东北三省、内蒙古收购150万吨大豆作为中央储备，此次大豆收购计划截至2009年2月底。 具体内容为：中央储备大豆收购实行由指定库点按计划挂牌收购，此次收购入库的大豆为2008年国内生产新大豆，要求符合国标三等及以上的质量标准，收购价为每市斤1.85元，相邻等级之间的差价为每市斤0.02元。此次中央储备大豆的收购计划为150万吨，其中内蒙古23万吨、辽宁6万吨、吉林21万吨、黑龙江100万吨。
12月1日，国家发改委表示，将允许公司制定特定食品价格，比如加工食品、食用油、猪肉、牛肉、鸡蛋和奶制品。
12月2日，财政部和国家税务总局颁布关于粮油初加工企业免征企业所得税的税收优惠政策。
12月3日，中国国家粮食局决定再增加国家临时存储粮食收购计划1400万吨,包括大豆150万吨， 其中黑龙江省103万吨，收购价格仍按前期确定的标准执行。
12月13日，全国物价局长会议提出，为加强和改进价格调控，这次会议要求各级价格主管部门健全粮食、猪肉、食用植物油、石油、电煤、化肥等重要商品储备制度，完善储备吞吐和进出口调节机制，防止价格出现大起大落。
12月15日，全国粮油标准化技术委员会通过方便面国家标准的审定。
12月24日，《全国油茶产业发展规划(2008-2020)》上报国家发改委，经过评估论证后，这一规划方案将上报给国务院。 这份规划是针对当前食用油进口依赖程度高、价格波动大的对策，预计到2020年，力争使我国的油茶种植规模达到9300万亩，产量达到300万吨，需要财政资金支持170亿元。
5、现货价格及压榨利润情况
(1)、现货价格及相关油脂现货价格
从以上三种油脂的基本面情况来看，受今年下半年来日益恶化的经济环境影响，油脂行业整体情况不容乐观。而从国内行业来看，菜籽油的全行业危机最为严重，表现疲软；棕榈油因为有棕榈树重植和生物燃料掺兑等导致09年供给减少的基本面利多因素支撑，表现相对较强。从豆油的行业情况来看，南方企业因为使用进口大豆压榨，生产情况相对较好，而东北企业因为国产大豆收储等因素支撑大豆价格，停产率较高。
加上大部分油脂企业因上半年的较高生产成本，挺价意愿较强，因此，油脂的现货价格相对期货价格存在较高升水，行业危机越严重的升水水平越高。在目前的豆油现货市场，对于7000-8000元/吨的现货价格认可度较高。
从08 年度的行情来看，未来的期现价格回归，现货虽然表现较为坚挺，但通过现货逐步回落接近期货价格的可能性较高。