[机构看盘]天琪期货：销区现货下行，连盘三阴显疲态

　　文华财经（编辑 王亚男）--（一）、财经要闻：

　　 1、高盛在一份研究报告中称：预计当前市场动荡带来的全球信贷损失将达到1.2万亿美元，其中近40%的损失将来自华尔街。包括银行、券商、对冲基金和政府支持企业(GSI)在内的美国借贷机构将蒙受大约4,600亿美元的信贷损失。

　　 2、经济学家表示，中国可以在2015年超过美国，重新恢复它曾经拥有过的世界最大经济体的地位。

　　（二）、美盘方面：

　　 在美元疲软、黄金大幅上涨的支撑下大豆和玉米期约均攀至涨停位置。此外08年美玉米种植面积预期降低、需求强劲等因素也为其提供了备用动力。08年美玉米种植面积预期降低、需求强劲及通胀买盘吸引买家进场，商业避险卖盘匮乏、玉米现货基差持稳亦提供少量支撑。据DTN气象机构预测，周三和周四中西部作物带东部、南部地区降雨量预计可达1.5英寸，三角洲地区到本周末内仅可能出现少量阵雨，但周日和下周一降雨量接近或高于正常水平。场内交易中，预估投机基金日买进6000张合约。从技术上看，主力5月期约中短期支撑压力为520美分，然均线的排列和技术指标都不能为期价提供良好支撑，近期美豆类、玉米稳定性很差，市场受原油、黄金等品种影响较大，此外美国官员虽然在近期频频表示政府对经济有扭转乾坤的能力，但是从目前的情形来看，效果并不明显。近期除了应密切关注美国经济运行情况、原油和黄金等大宗商品的走势外，还需关注美豆指数在1300-1400之间的运行状况。

　　（三）、黑龙江、吉林地区现货价格：

　　 黑龙江、吉林地区现货价格稳定。自从国储在黑龙江再度收购玉米120万吨，并且将价格上调2分/斤之后，其余收购主体纷纷上调收购价格4分钱/斤左右。虽然即将步入春耕时节，但黑龙江、吉林等地深加工企业目前每天的收购量仍旧较小。据我们的调查显示东北地区的农民余粮在20%左右。

　　 佳木斯地区库点收购均价为0.53元/斤，水分28%。

　　 牡丹江地区库点收购均价为0.51元/斤，水分29%。

　　 齐齐哈尔地区库点收购价0.575元/斤，水分24%。

　　 哈尔滨、绥化地区库点收购价0.54元/斤，水分30%。

　　 白城地区0.58元/斤，水分29%。

　　 四平地区0.57元/金，水分28%。

　　广东港口现货价格：

　　 由于目前正值饲料需要淡季，加之上个月广东地区玉米走货量较大及最近豆粕价格走弱，现广东饲料企业采购相当缓慢，库存压力依然较大等因素使得广东玉米价格继续下跌，且成交情况也不乐观。目前广东几个港口现有玉米库存27-28万吨上下，截止本月底预计仍有20万吨玉米即将陆续积港，当地玉米价格弱势暂难改变，也不排除继续下跌可能。另外北方港口近几次船期船运费有所下跌，大连至蛇口运费跌至130元/吨，锦州至蛇口运费跌至135-140元/吨，在销区价格不断下跌的情况下，对中间商来说应该是个好消息。

　　（五）、国内行情回顾与分析

　　 受隔夜美盘提振，大连玉米高开，小幅冲高后便震荡下行，尾盘收于低点。交投依旧清淡、呈现宽幅震荡的态势。主力0809期约以最高价1786开盘，期价仍旧收于所有均线之下，以1773收一小阴。全天成交361960手，比上一交易日减少13336手，持仓增加7820手至489520手。目前期价连收三个小阴，从图形上看有企稳的迹象，但现在美豆的关键价位给后期的走势增添的不确定性颇多。南方销区现货价格的大幅下跌加之东北地区大范围降雨给人们造成的心理利空是近期盘面下挫的主要原因。目前农产品的弱势基调仍就没有改变，玉米在以技术层面为导火索启动的前期上涨没有得到现货价格的支撑而使玉米此时处于尴尬境地。技术指标仍旧处于偏空状态，均线系统进一步黏合对期价形成打压态势，从盘后持仓来看：多方变化微小，空方增仓幅度较大。有关部门预测：2008年东北大豆播种面积将大幅提高，而玉米播种面积将下滑。黑龙江省大豆播种面积将比上年增19.3%，达到7029万亩；玉米播种面积将比上年减少13.3%，为5256万亩。吉林大豆播种面积预计增长17.1%，达到782万亩；玉米播种面积预计仅增长0.2%，为4290万亩。由于玉米种植面积大幅减少，那么即使在风调雨顺的情况下，今年的玉米产量也会较上年减少，这样必然对新作合约形成利多。鉴于目前市场稳定性较差的情况，加之人们对玉米长期看好的心理利多支撑，建议大家少量参与单方向交易，可以采取卖A0809买C0901、仓位1：2或卖出C0809买进C0901 的套利操作策略。3-4月份正值其偏弱的时节，长线投资者应该保持多头思路，但3-5月份玉米基本面处于偏弱的时节，目前建仓偏早、观望为宜。

　　天琪期货：胡胜明