[机构看盘]银河期货：美元反弹受阻 铜价表现偏强

　　文华财经（编辑 纪方）--周二国内铜市交投相对平静，铜价高开后窄幅波动，期价守在5日均线之上。

　　分析来看，隔夜COMEX铜反弹，但受阻于5日均线，周二亚洲盘中，LME铜市高开后未走出继续下跌之势，期价继续向5日均线上行，这给国内铜市形成了支持。分析来看，铜价反弹的动力还是与周边市场有关。特别是与美元汇率有关。隔夜美元在台湾央行的干预下强劲反弹，但这种力量未能持续，特别是在周二的亚洲盘中，基金因美国经济疲软再次入市抛盘，美元汇率快速下跌，这给商品市场形成了支持。另外，近期铜价下跌的原因之一是基金因保证金不足而抛出商品市场的多头头寸，但从周一农产品部分合约涨停的情况下，让人怀疑前期的基金抛盘可能已经接近尾声。总的来看，我们认为目前临近滞胀的情况很难改变，在美国对流动性过剩采取措施之前，通胀的压力仍是商品市场的主要支持，而要改变这一点，可能需要美元汇率回升或是美国央行加息。

　　铜市本身来看，智利Codelco铜矿可能的罢工仍使铜供应表现脆弱，LME铜库存仍然较低，现货维持升水。国内铜价现货供应宽松，周二上海现货升水降至0-50元。

　　从技术上看，LME三个月铜的阻力位为5日均线，如果上破此价位，铜价将打开上行空间。交易上暂时观望。国内铜价上破5日均线，但成交量和持仓量不足令铜价的上涨受到怀疑，交易上暂时观望，等待新的进场机会。

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