锌价进入反弹 上行压力较大(4)

　　(二)、沪伦锌现货价格比较

　　上周伦锌现货平均价格为22865 元/吨，22722元/吨，上涨0.6%。而沪锌上周现货价格平均为26948 元/吨，下跌了1.2%。现货锌价在厂矿的统一坚持下仍保持高升水状态。虽然沪期锌走势较弱，跟跌滞后，但现货在27300 元处出现活跃性买盘的支撑，令现货抗跌性加强，现货交易始终保持一千元附近的高升水，虽然9月14 日后价格开始逐步回升，并在9月20 日重返28000 元以上，但市场成交却较疲弱，贸易商观望心态浓郁，需方不急于下单，供需双方存在一定分歧。上游冶炼厂家因存货较紧，资金充裕的情况下，抵抗低价出货。

　　图13 伦锌沪锌现货价格走势图

　　(三)、锌库存特征

　　LME锌：

　　伦锌市场的库存在10月16号的时候，伦锌库存为58100吨，处于一直减少状态，已经是打破历史低位。随后两天库存有所增加，截至10月19号，库存为60275吨，增加2175吨。

　　图13 伦锌沪锌现货价格走势图

　　(三)、锌库存特征

　　LME锌：

　　伦锌市场的库存在10月16号的时候，伦锌库存为58100吨，处于一直减少状态，已经是打破历史低位。随后两天库存有所增加，截至10月19号，库存为60275吨，增加2175吨。

　　图14 LME锌库存和三个月锌价

　　沪锌：

　　上期所最新库存显示，上海锌库存10 月19 号为30405吨，较12 号减少1589吨，上期所的最新库存显示，上海、广东、杭州三地库存总量为29930 吨，共减少了1161 吨，广东市场锌锭库存减少最多，而且数据显示大部分都是从现货市场减少的。但是下降的幅度明显有所减缓。总体而言，国内主要冶炼厂的停产检修使得7、8 两个月的锌产量处于低位,而夏季消费疲软也限制了企业的生产意愿。

　　图15 沪锌库存