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原油进入需求平淡期 月内有望盘整蓄势(2)

http://www.sina.com.cn 2007年10月12日 00:12 北京中期
 

  图五:

  全球原油需求增长量及百分比变化(2005、2006、2007)

   原油进入需求平淡期月内有望盘整蓄势(2)

全球原油需求增长量及百分比变化图。(资料来源:北京中期)
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  图六:

  OPEC 与非OPEC 原油供给趋势

   原油进入需求平淡期月内有望盘整蓄势(2)

OPEC 与非OPEC 原油供给趋势图。(资料来源:北京中期)
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  ?? 美元因素 - 美联储降息,美元跌破重要支撑助涨油价。

  图七:

   原油进入需求平淡期月内有望盘整蓄势(2)

NYMEX原油价格与美元指数走势对比图。(资料来源:北京中期)
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  近期美元贬值之所以为油价彪升的主要推手,部分是受到商品市场投资资金的推波助澜;但是,同时也反映出美元与原油间关系逐渐改变。美元传统上都对石油或其他如黄金、基本金属等商品的价格有直接影响,因为这些商品都是以美元计价,且通常都随着美元币值变动。

  因此,由于近期美联储降息使得美元兑欧元的汇率创下新低,从而令油价触及了每桶83.90美元的历史高价。

  美元的贬值也正在使之前投资美元资产的资金撤出,过去以来,产油国家赚得的美元都回流至以美元计价的资产或相关投资上。如今石油美元有了别的投资渠道——如新兴市场或欧元。相对稳定的欧元或世界其他地方的投资契机,是石油美元转向的大部分原因。这一转变可能会使美元在今后进一步走低,从而推升油价。美元的贬值或将令全球石油平均价格在2008 年进入一个新的阶段。

  ?? 库存影响 - 飓风影响进口不稳,主要库存持续下降。

  图八:

   原油进入需求平淡期月内有望盘整蓄势(2)

美国商业原油库存与NYMEX原油期价走势图。(资料来源:EIA 北京中期)
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