燃油市场开始补涨行情 投机资金引领期价走高(3)

　　汽油主题临近结束，市场对汽油需求量的关心慢慢淡出。

　　美国炼厂高开工率连续第四周提高。

　　美国原油加工量较此前水平基本持平，但石油进口量上周大幅减少，造成原油库存下降。

　　4. 投机方面

　　根据美国商品期货交易协会(CFTC)7月13日公布的数据显示，截至7月10日，纽约商品交易所原油期货总持仓数量快速增长，创出历史纪录水平，持仓总量较上期大幅增加46231手，为1546128手。总持仓总量快速增加的同时，持仓机构发生明显分化，得益于油价迅猛涨势，投机资金大量涌入原油市场，非商业多头增加至249045手的历史高位，非商业空投增加至136758手，投机多头大举建仓的同时，商业保值头寸增加，商业多头增至922033手，商业空头增加1034076手。

　　本期，投机基金在原油期货上的持仓结构仍维持净多持仓，净多头寸仍旧维持历史高位，净多单数量由上周纪录水平的112287手微幅缩减至109423手，减少2864手，同时商业保值头寸资金也较上周减少。投机基金持仓结构说明，投机基金虽然整体仍旧强烈看多原油期价，但连续三周的新资金入市托价接近尾声。市场内资金保有量已经在155万手附近企稳。与之前几周相比，本周变化最大的是，散户力量明显增加，散户多头增加3492手至80551手，散户空头增加8408手至85711手。从本周持仓变化来看，下周油价可能在75-77美元附近暂缓涨势，特别是投机资金在最近一段时间纷纷获利了结，使得油价继续上涨失去动力。当然，在当前纪录水平的持仓情况下，油价大幅回调的可能性也不大。预计近期下周油价将维持高位震荡格局。

　　原油期货市场总持仓量持稳于高位，基金净多持仓增至纪录水平，投机多头基金增资明显。市场普遍看多后市，是推高油价的主要动因。