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铜市季节性调整如期展开 价格震荡将有望加剧(2)http://www.sina.com.cn 2007年06月22日 00:53 中信建投期货
美国经济二季度虽有反弹迹象，但房地产市场仍未见明显起色，制造业的回升更多的倾向于季节性的周期表现。短期相关美国经济数据对于铜市场的利空作用大大减弱，这也使得铜价能够得以在7000 美元上方暂时企稳。 国内精铜供应的过剩局面未有改变 随着中国精铜进口在2、3 月份因沪铜与伦铜比价的回升而出现大幅增长，而中国精铜产量并未因今年较低的铜精矿加工费而出现持续大幅的下降，国内精铜整体的供应量大幅增加，虽然国内二季度精铜消费呈现出明显的季节性回升，但在铜价越过70000 元/吨后，市场新增需求受到高价格的抑制，从而导致4 月份以后国内精铜供求的过剩局面开始显现，显性库存明显增加，持续呈现现货贴水局面，五月份以来沪铜与伦铜比价在国内精铜过剩以及人民币升值加速的影响下更是大幅回落至历史低位。 中国精铜显性库存急剧上升大大缓解了由于LME、COMEX 铜库存持续下滑对市场的影响
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