天成期货：郑棉高开回落 均线压制

　　文华财经（编辑 王亚男）--郑棉市场情况：2月14日，受隔夜纽期反弹的影响，今日郑棉期货主力合约高开震荡后回落，此后低位窄幅整理直至收盘，主要合约成交量依旧低迷，持仓量继续下滑，日线形成高开小阴线。CF703合约日成交20手，日减仓4手，终盘持仓量4520手；CF705合约日成交1826手，日减仓652手，终盘持仓量38092手；CF707合约日成交580手，日增仓448手，终盘持仓量10068手。

　　相关市场情况：周二NYBOT棉花期货受技术性支撑回升，市场交投清淡。今日CNCE电子撮合交易共成交6240吨，撮合低开高走，成交量大幅减少，订货量有所增加，MA合同均价涨跌互现。

　　基本面情况：国内现货近一周以来，价格基本保持不变，成交量在经历了前几天的火爆行情后，随着春节的到来开始转淡，多数纺企看涨节后行情，目前全国各地一片购销两不旺的局面。多数棉花企业已经停产放假，还有少量资金宽裕的纺织厂仍在备货，由于车辆的难找，皮棉运输成本增加。13日中国棉花价格指数（CC Index 328）为13018元/吨，小涨3元。中国棉花收购参考价（328级）内地平均为2.69元/斤，加工成本为12615元/吨。

　　海关总署最新统计，2007年1月份我国共进口棉花12.3万吨，较12月减少11.73万吨，减幅48.81%；较去年同期减少17.78万吨，减幅59.11%。据统计，2006/07年度前五个月（2006.09-2007.01）我国累计进口棉花仅73.76万吨，较去年同期减少64.66万吨，减幅46.71%。

　　技术面分析：周二美棉指数及3月合约高开下探后回升收于日高，日线形成带下引线的小阳线，美棉指数日线在去年12月初盘整区低点一线有技术支撑，但期价仍处于近期交投区间内震荡，如后市继续横向波动，整理结束后仍有继续下滑之忧。今日郑棉主力合约高开整理收小阴线，盘中测试5日均线压力受阻隔回落，盘中多头继续逢高减仓，技术面继续保持盘跌的格局。

　　操作建议：少量空单谨慎持有。

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　　天成期货经纪有限责任公司 黄 涛