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国内外豆市一扫熊市阴霾 豆价调整蓄势振荡上行(4)
4、美国大豆出口需求的旺盛
美国时间11 月30 日周四早晨，美国农业部(USDA)公布了截止11 月23 日(周四)一周的出口销售报告。截止11月23日，美国2006-07年度(9月-8月)大豆累计出口销售量为1624.37万吨，高于去年同期的1144.10 万吨水平；中国累计购买美国大豆681.64万吨，去年同期为453.25 万吨。本市场年度迄今美国大豆累计出口装船量为891.24 万吨，高于去年同期的751.50 万吨水平，美国农业部当前预测的本年度大豆总出口目标为3116 万吨。中国在本市场年度已累计装运美国大豆383.57 万吨，去年同期为355.95 万吨。目前市场对于美豆出口需求的增长有较强的信心。
图12 美国大豆每周出口销售
5、时逢美国意抬豆价
11 月份美豆收割基本完成。正逢美豆上市以供应全球之时，而南美豆销售已告罄。从时间来看，此时美国不再有打压豆价的动机，而将会为了保障本国豆农的收益作出不懈的努力。因此，当前USDA出台的数据更倾向于利多市场。这与三四月份打压国际豆市的USDA数据倾向已完全不同。
6、美元贬值助涨商品价格
美元贬值引发一系列反应：第一，直接效应。在其它条件不变的情况下，美元贬值多少，资源类商品就上涨多少。第二，美元贬值的过程实际上也就是美元资产不断向其他资产转移的过程，其一是美元直接流向仍以美元标价的资产，包括金融资产和商品资产。其二是美元向其他非美元的货币如欧元、日元等转移。第三，货币的绝对贬值。美元在贬值过程中引发通货膨胀，同时引发通货膨胀预期，必然导致商品价格上涨。第四，美元贬值本身会导致市场有继续贬值的预期，同时美元贬值也带来通货膨胀预期，这种预期会使人们的行为带有自我加强的作用，这都会在短期内加速其贬值过程，使更多资金转移到黄金等资源类商品上来。
因此，包括大豆在内的商品期货无一不受其支撑。
图13 美元指数
7、明年养殖业需求较为看好
生猪养殖：
自今年9月份生猪价格出现回暖以来，当前养猪利润可以达到100-200元／头，较高的养殖收益将吸引农户的养猪热情。目前补栏的育肥猪，正可以赶在明年2月的需求旺季出栏，而引进的母猪可在明年2-3月份配种，6-7月份产仔，也适逢全年养猪的最佳时期。依此推断，明年猪料需求将被相当看好。
表3 11月份国内主要地区生猪价格表
资料来源：汇易
禽类养殖：
目前肉鸡养殖仍处于盈利区间，虽然短期内多数地区补栏积极性较为有限。
表4 11月份国内主要地区肉鸡价格表
综上，畜禽养殖需求在短期内虽较疲弱，但如果今年冬天禽流感能有效控制住，长期仍然看好。
据11 月28 日消息，位于汉堡的油籽分析机构油世界预测06/07 年度(10 月到次年9月)中国豆粕产量为3020 万吨，高于上年度的2790万吨。预测06/07 年度中国豆粕进口为120 万吨，高于上年度的84 万吨，06/07 年度中国豆粕需求量为3120 万吨，高于上年度的2820 万吨。可见，中国豆粕产量尽管高于上年度，但未来需求较之将会更高，仍将非常旺盛。因此，对于中长期豆粕价格上涨来说，这将给予较大的支撑。从中长期来看，明年春季是养殖高峰期，无论是家禽养殖还是渔业养殖，都将开始旺盛，因此从中长期来看，豆粕价格上涨还是有较大空间的。
7、农产品低价吸引基金进驻
当前，因美元过度发行而导致的世界性通货膨胀苗头越来越明显，这已经引起了全球商品投资者的高度重视。豆类商品虽然本身供应宽裕，但也要受到通货膨胀预期影响。商品需求有两类，一类是众所周知的“消费需求”，比如大豆的食用和榨油需求；另一类是不引人注意的“投资需求”，也就是说，有的人购买大豆目的不是为了消费，而是保存下来以供高价出售。投资需求在商品常态环境中不会表现出来，但是一旦出现通货膨胀苗头，或者市场普遍预期这种商品价格会上涨，则“投资需求”会迅速增加。在现货市场上这表现为“囤积现象”，在期货市场则表现为基金大规模购买。“投资需求”一旦被激发，会迅速改变商品供求现状。
2003 至2004年的国内大豆牛市运动过程中，贸易商囤积就对牛市拓展起到了决定性作用。
当前美元持续贬值、工业品价格连续暴涨，已经吸引了大量场外资金进入商品市场。据标准银行的估计，到2006 年年底，将会有1200亿美元的资金将会投资与商品指数基金；而麦格理估计，目到今年底，流入商品市场的基金投资额将升至1300 亿-1400亿美元。大量热钱流入商品期货市场寻找投资渠道，使得期货品种的金融属性增强，带动了整体商品期货价格的上涨，处于低位的农产品期货价格有理由继续成为指数基金觊觎的目标。