DCE与CBOT黄豆期价关联性及动态走势实证研究(4)
http://www.sina.com.cn 2006年10月13日 00:45 大连商品交易所
七、CBOT黄豆期货价与大连黄豆期货价的短期动态模型
我们从以上分析中得知，基于最终协整关系变量，我们构建无约束向量自回归模型，结果如下：根据AIC准则与SC准则，取最佳滞后阶数2，使残差满足白噪声的要求，得到如下的最终模型：
|
变量 |
系数 t |
标准差 |
t- 统计量 |
P 值 . |
|
LNP(-1) |
1.002478 |
0.089913 |
11.14939 |
0.0000 |
|
LNP(-2) |
-0.085573 |
0.087858 |
-0.973983 |
0.3313 |
|
LNP1(-1) |
0.185155 |
0.058113 |
3.186088 |
0.0017 |
|
LNP1(-2) |
-0.173377 |
0.060094 |
-2.885104 |
0.0043 |
|
LNDI(-1) |
0.005730 |
0.147335 |
0.038894 |
0.9690 |
|
LNDI(-2) |
-0.071057 |
0.146828 |
-0.483946 |
0.6290 |
|
LNP01(-1) |
0.133324 |
0.096928 |
1.375502 |
0.1705 |
|
LNP01(-2) |
-0.182016 |
0.096539 |
-1.885408 |
0.0608 |
|
LNP02(-1) |
0.054536 |
0.108726 |
0.501591 |
0.6165 |
|
LNP02(-2) |
-0.005756 |
0.100087 |
-0.057513 |
0.9542 |
|
C |
0.874371 |
0.332774 |
2.627526 |
0.0093 |
|
复相关系数  |
0.970302 |
相依变量均值 |
7.900510 |
|
修正复相关系数  |
0.968795 |
相依变量标准差 |
0.116159 |
|
回归标准差 |
0.020520 |
赤池统计量 |
-4.883438 |
|
残差平方和 |
0.082948 |
许瓦兹统计量 |
-4.706934 |
|
对数似然 |
518.8776 |
F 统计量 |
643.6483 |
|
DW 统计量 |
1.982384 |
误判概率 |
0.000000 |
模型的基本统计指标优良。以下作出了模型的实际值与拟合值时序图，如下图所示，(其中：Actual表示实际值， Fitted 表示拟合值)。从实际值与拟合值对数图(图5)，看到实际值与拟合值几乎重合，从预测值图及预测性能评价指标(图6)来看，有较好的预测性能。模型完全可以用来对国内黄豆期货价格走势作滚动预测。
图9 基于动态方程的大连黄豆期货价格实际值与预测值图
基于动态方程的大连黄豆期货价格实际值与预测值图走势图（来源：大连商品交易所）
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图10 基于动态方程的大连黄豆期货价格预测值图及预测性能指标
基于动态方程的大连黄豆期货价格预测值图及预测性能指标走势图（来源：大连商品交易所）
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以下我们对动态模型作的稳定性检验：累积和与累积平方和检验显示无断点，系数稳定性检验显示模型系数是稳定的，所作的模型是较好的。
图11 累积和检验
累积和检验走势对比图（来源：大连商品交易所）
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图12 累积平方和检验
累积平方和检验走势对比图（来源：大连商品交易所）
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