博时金市周评：短期金价进入关键技术区域

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　　【金市动态】

　　1．美国7月零售数据不及预期。美国商务部（DOC）周五（8月12日）公布的数据显示，美国7月零售销售逊于预期，表明消费支出有所放缓，或令第三季度经济承压。数据显示，美国7月扣除汽车的零售销售较前月减少0.3%，预估为增加0.2%；美国7月零售销售与前月持平，预估为增加0.4%。

　　2．中东黄金需求下降。WGC（世界黄金协会）称，阿联酋黄金珠宝需求在第二季度同比下跌26%，原因是黄金价格走高和原油价格低迷。阿联酋4-6月黄金需求降至11.1吨，同比下跌3.8吨。中东总体珠宝需求同比下跌22%至45吨。

　　3．中俄央行大手笔增持黄金。根据最新的世界黄金协会的数据，全球第一大和第三大黄金生产国的中国和俄罗斯正在大量囤积黄金。据中国央行数据，央行7月份增持黄金17万盎司，总量达到5879万盎司，即约1829吨。相比中国，2016年1月至6月，俄罗斯每个月购入的黄金数量为14吨。

　　【趋势研判】

　　本周黄金市场随美国数据上下震荡，但最终遇阻回落，暗示金价短期下行压力犹存。

　　本周公布的美经济数据良莠不齐，7月销售数据及生产者物价指数均不及预期，一度引发金价飙升，但后续在未有特别事件的情况下，国际金价大幅跳水回落至1335美元区域。值得注意的是，本周内金价两次从1350美元遇阻回落，暗示短期下行压力较大。本周内值得关注的事件是新西兰央行调降基准利率25个基点，但纽元单日大幅上涨近1.8%，货币的反向波动预示着市场认为全球的宽松政策已基本接近极致，后续反向调整的概率正在上升。之后韩国央行并未跟风宽松的表现进一步做实了宽松对实体经济提振有限的格局下全球货币政策调整的预期正在提升，而这或许是近期黄金价格表现疲软的重要原因。

　　单从技术指标看，目前黄金价格正处于自2011年下跌以来五年熊途的重大下行趋势线区域，该位置的有效突破即意味着金市的长期趋势才真正得以反转，但正由于该技术区域如此重要，金市或仍需积攒更多能量后方能一展宏图，我们期待着这一天的到来。

　　【博时黄金ETF】

　　本周博时黄金ETF基金回报跑赢基准收益0.04%。博时黄金ETF自成立以来始终跑赢基准收益，体现了突出的超额收益能力。博时黄金ETF（159937）及其D类（000929）/I类（000930）份额，今年以来收益率分别为29.05%、29.25%、28.70%（三类份额成立以来收益率分别为12.68%、28.82%、19.37%；数据来源：银河，截至2016年8月12日），包揽银河同类排名前三名，成为今年以来收益最高的被动管理型黄金基金。

　　受益于金价持续上涨，作为紧密跟踪黄金现货合约的基金，国内黄金ETF基金规模也水涨船高。根据博时基金发布的最新数据，截至7月末，博时黄金ETF净值规模已经超过32亿，黄金持仓规模突破11吨。