闂傚倸鍊搁崐鎼佸磹閹间礁纾归柟闂寸绾剧懓顪冪€n亝鎹i柣顓炴閵嗘帒顫濋敐鍛婵°倗濮烽崑娑⑺囬悽绋挎瀬鐎广儱顦粈瀣亜閹哄秶鍔嶆い鏂挎喘濮婄粯鎷呴崨濠呯闂佺ǹ绨洪崐婵嗙暦閻㈠憡鏅濋柍褜鍓熼崺銉﹀緞閹邦剦娼婇梺缁樶缚閺佺ǹ岣挎径鎰拻濞达絿枪椤ュ繘鏌涚€n亝顥㈢€规洘濞婃俊鐑藉Ψ鎼淬垻娲寸€规洏鍔庨埀顒佺⊕鑿ら柟閿嬫そ濮婃椽宕ㄦ繝鍌氼潓閻庢鍠栭悥濂哥嵁閸℃稑閱囬柕澶涘閸樼敻姊洪崨濠傚鐎殿喖鐖奸獮鎴︽晲閸モ晝锛滃銈嗘閸嬫劖鏅堕敂閿亾鐟欏嫭绀€鐎规洦鍓熼崺銉﹀緞婵炵偓鐎婚梺鐟扮摠缁诲倻绮婚悧鍫㈢瘈闁汇垽娼цⅷ闂佹悶鍔庨崢褔鍩㈤弬搴撴婵炲棙鍨崇划瀛樼節閻㈤潧浠滄い鏇ㄥ幗閹便劑鎮介崹顐f闂佺粯鍔曢悘姘讹綖閺囥垺鐓欓柣鎴烇供濞堟棃骞嗛悢鍏尖拺闁圭ǹ瀛╃壕鐢告煕鐎n偅宕岄柡灞界Ф缁辨帒螣閼姐値妲归梻浣告惈閻妲愰弴鐔侯浄闁挎洖鍊哥粈鍫㈡喐婢跺á锝夊醇閵夛妇鍙勭紓鍌欑劍宀f寧鏅堕悽鍛婄厵妞ゆ梻鐡斿▓婊堟煛娴g懓濮堥柟顖涙閸ㄩ箖鎳犻鍌涙櫒婵犵绱曢崑鎴﹀磹閺囩噥娈介煫鍥ㄧ☉缁狀垶鏌ㄩ悤鍌涘
0
闂傚倸鍊搁崐鎼佸磹閹间礁纾归柣鎴eГ閸ゅ嫰鏌ら崫銉︽毄濞寸姵姘ㄧ槐鎾诲磼濞嗘帒鍘$紓渚囧櫘閸ㄨ泛鐣疯ぐ鎺戠濞达絿鎳撴惔濠傗攽閻愭潙鐏﹂柣鐔濆懎濮柍褜鍓熷铏圭矙濞嗘儳鍓垫繝娈垮枔閸婃繈骞嗛崟顖f晬闁绘劕寮堕悗顒勬⒑閻熸澘鈷旂紒顕呭灦瀵煡骞栨担鍦弳闂佺粯娲栭崐鍦偓姘炬嫹

行情

  • 行情
  • 新闻
  • 图片
  • 微博
  • 博客
  • 视频

犇牛格局不改 创业板分化渐显

2015年05月25日 02:19  中国证券报-中证网 微博 我有话说 收藏本文     

i100指数今年以来累计上涨48.22%
大数据100基金(001113)5月28日打开申购
输入手机号,能第一时间获得抢购通知哟~

确定
入市有风险,投资需谨慎

   □广州世袭投资管理有限公司

   执行董事 曾凡欣

   当前A股市场情绪总体比较乐观,中国经济在转型,正面临从积极转型发展到“大众创业,万众创新”的崭新发展阶段,这样的大背景下,中国融资市场整体上将是兴旺的。改革是A股上涨的原动力,2015年是全面深化改革之年,政府狠抓金融、户籍、医疗、土地、财税革、社保、国企改革,改革红利仍在释放中。因此,A股市场的“资金牛、改革牛、结构牛”的犇牛格局仍未改变,未来投资重点来自改革的方向。

   我们认为结构性牛市格局没变,即便短期大盘会出现震荡阶段,原因无非是涨多了会回调,获利出逃导致大盘短期震荡。中长期看好大盘走势,快牛会回归到慢牛。另外,不可忽视的是近期监管部门采取降温杠杆、调节供求、舆论宣传等方式调控市场,券商调低融资担保折算率,银行下调伞形信托配资杠杆,主流舆论宣传“慢牛”,对投资者提示风险,旨在引导市场温和上涨,回归理性慢牛。

   牛市下的创业板“分化”

   创业板可以说代表中国经济转型的方向,受到资金青睐上涨有一定的道理。整体来看,当前创业板整体处于高涨幅、高估值状态,基于市场法则,没有无限上涨而不下跌的股票,因此,对市场热点快速轮动,不宜盲目跟风,不妨沿改革主线精选个股,创业板里面有一部分确定是高成长性的企业,未来上涨空间还是比较大的。当然,还有一部分是没有中长期业绩支撑的,股价超高,已经透支了未来几十年的增长,这类股票,上升是偶然的,价值回归将是必然的。创业板会分化,但不能否认整个板块的投资机会,理性看待创业板,应该立足于企业的成长性,关注企业的中长期业绩。

   总体上看,创业板因为体量小,场外资金充足,接下来短期内继续惯性上冲的可能性是很大的。但谈起所谓“创业板的牛市”,准确的说可以理解为“互联网+”为代表的高成长型公司为主的牛市,尤其看好互联网金融、产业互联网等。

   关注创业板时必须注意,由于前期涨速过快,创业板危险信号已经形成,市场很大概率进入分化行情,创业板风险的上升是必然的。因此,后期创业板接盘也是大问题,这会导致创业板指数的波动随之加大,尤其是那些缺乏实际业绩支撑、纯粹靠炒作的个股将会面临较大的调整风险。当前更要关注部分创业板企业的投资风险,在部分创业板上市公司估值过高的情况下,投资者一定要注意风险,理性投资。

   注册制渐行渐近

   今年是中国加入WTO[微博]后15年保护期的最后一年,随着保护期的全面结束,中国金融业对外开放的程度会不断加大,相应的改革力度也会进一步的加大。金融改革行至今日,已逐步摸索涉入“深水区”,步伐也不断加快,围绕服务实体经济推进金融体制改革,进一步扩大金融业对内对外开放,健全多层次资本市场,促进资源优化配置,推动解决融资难、融资贵问题。

   实施股票发行注册制改革既是今年资本市场改革的重中之重,也是统领市场发展的首要工程。注册制改革,其本质是以信息披露为中心,由市场参与各方对发行人的资产质量、投资价值作出判断,发挥市场在资源配置中的决定性作用。市场会大幅扩容,同时注册制也将会强化严格的信息披露,还有一个强制退市的机制。过去的十多年里,A股市场的退市率严重不足,相关数据显示,到目前为止也仅仅有80多家上市公司退市,包括有部分是主动退市的,被动退市只占了较少的份额。

   特别值得注意的是,注册制短期内可能会对股市构造成一定的冲击。因为一方面,未来发审委权力与责任不对称的局面有望被打破,但是另一方面,注册制的落地也将会让股票发行“堰塞湖”的问题得到有效解决。未来市场新股发行的节奏会加速,对市场的流动性会构成一个新的影响。

   注册制改革能够积极推动单一市场改为多重市场,原来以主板和创业板为主的市场,未来市场层次会更加多元。相应的,企业会有更多的融资渠道,也能够实现更高的直接融资比重,有效的增加企业的运营资金。尤其是对初创型的高科技型企业有着非常好的支持作用,为初创企业提供了更多的资金,同时也会提升他们对未来经营管理和商业运营经验,进而实现更大的经济效益。

   在注册制度下,上市公司股票不再是稀缺资源,能够打破核准制下新股频繁遭疯抢和恶炒的局面,壳资源价值大跌,劣绩公司借助卖壳或重组混迹于A股将难以为继,有助于优胜劣汰。注册制改革是让未来资本市场变得更健康有序的制度性改革,有利于市场壮大和整体市值的提升,对A股是呈正面影响的。

新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

文章关键词: 注册制创业板泡沫

分享到:
收藏  |  保存  |  打印  |  关闭

已收藏!

您可通过新浪首页(www.sina.com.cn)顶部 “我的收藏”, 查看所有收藏过的文章。

知道了

0

婵犵數濮烽弫鍛婃叏閻戣棄鏋侀柛娑橈攻閸欏繘鏌i幋锝嗩棄闁哄绶氶弻鐔兼⒒鐎靛壊妲紒鎯у⒔缁垳鎹㈠☉銏犵闁绘垵妫涢崝顖氣攽閻愭潙鐏﹂柣鐕傜畵瀹曟洟鎮㈤崗鑲╁帾婵犵數鍋涢悘婵嬪礉濮樿埖鐓熼幖鎼枛瀵喗鎱ㄦ繝鍐┿仢鐎规洘顨婇幊鏍煘閸喕娌梻鍌欑閹碱偊骞婅箛鏇炲灊鐎光偓閸曨剙浠奸梺缁樺灱濡嫰鎷戦悢鍏肩厪濠㈣埖绋撻悾閬嶆煃瑜滈崜娑㈠极婵犳艾钃熼柕濞垮劗閺€浠嬫煕閳╁啩绶遍柍褜鍓氶〃濠囧蓟閿涘嫧鍋撻敐搴′簽婵炲弶鎸抽弻鈥崇暆鐎n剛袦濡炪們鍨洪敃銏ゅ箖閵堝棙濯撮柛锔诲幗濠㈡帡姊婚崒娆戭槮闁圭⒈鍋婇幆澶嬬附缁嬭法鐛ラ梺褰掑亰閸忔绱撳鍓佸彄闁搞儯鍔庨埥澶岀磼閳ь剟宕奸姀鈥虫瀾闂婎偄娲︾粙鎴濇纯闂備胶绮崹鍏兼叏閵堝鐓曢柟杈鹃檮閳锋垶銇勯幇鈺佲偓鏇熺濠婂牊鐓犳繛鑼额嚙閻忥繝鏌¢崨顓犲煟妞ゃ垺宀搁崺鈧い鎺戝閽冪喐绻涢幋娆忕仾闁稿瀚伴幃褰掑传閸曨剚鍎撶紓浣风贰閸犳牞鐏冮梺缁橈耿濞佳勭濠婂懐纾肩紓浣癸公閼版寧顨ラ悙鎻掓殻闁糕晪绻濆畷姗€鍩℃担鍝勯叡闂傚倷娴囬崑鎰板煕閸儱绀堥柨鏇楀亾閸楅亶鎮峰▎蹇擃仹缂佽妫濋弻锝夊箛閸忓摜鐩庨梺閫炲苯澧柣妤佹礈閸欏懘姊洪崫鍕枆闁告ǹ鍋愮划濠氭偐鐠囪尙顔愬┑鐑囩秵閸撴瑦淇婃總鍛婄厽闁靛牆顦遍悾娲煛鐏炶濮傞柟顔哄€濆畷鎺戔槈濮楀棔绱�

闂傚倸鍊搁崐鎼佸磹閹间礁纾归柟闂寸绾剧懓顪冪€n亝鎹i柣顓炴閵嗘帒顫濋敐鍛婵°倗濮烽崑娑⑺囬悽绋挎瀬闁瑰墽绮崑鎰版煕閹邦垰绱﹂柣銏狀煼濮婄粯鎷呴悷閭﹀殝濠电偛寮堕悧鐘茬暦閹版澘绠瑰ù锝嚽归悗顓㈡⒑缁嬭法鐏遍柛瀣仱閹繝鎮㈤崗鑲╁帾闂婎偄娲ら鍛存倶椤忓牊鐓涢柛鈥崇箲濞呭﹪鏌$仦鍓р槈閾绘牕霉閿濆毥褰掑箺閻㈠憡鈷戦柛婵嗗椤箓鏌涢弮鈧崹鍧楃嵁閸愵喖围濠㈣泛锕﹂敍婊冣攽閻愭潙鐏﹂柨鏇楁櫆鐎靛ジ鏁撻敓锟�
猜你喜欢

看过本文的人还看过

收藏成功 查看我的收藏
  • 新闻天津的哥钓鱼敲诈专车司机:不怕报警(图)
  • 体育英超-切尔西颁奖 穆帅给德罗巴戴皇冠
  • 娱乐舒淇方斥改国籍报道失实 称除作品无所求
  • 财经保利捆绑精装楼盘现劣质装修:品牌变山寨
  • 科技首例微信传销案告破 靠月入百万旗号敛财
  • 博客湖南卫视:对吴镇宇之子受伤的声明
  • 读书优劣悬殊:抗美援朝敌我装备差距有多大
  • 教育花15万读武大被骗:上完4年才发现无学籍
  • 专栏李银河:官员通奸与任职资格的三种关系
  • 易宪容:人民币纳入SDR的可能障碍
  • 姚树洁:创业板也许就是“跳楼板”
  • 尹中立:神创板飙升超出监管者承受力
  • 王海滨:取消车牌拍卖 开征拥堵费吧
  • 张炎夏:克拉运河会是骗局?
  • 易宪容:央行一再强调人民币不贬值?
  • 占豪:中国如何对付日本千亿美元叫板
  • 冉学东:创业板下跌 银行也股没戏
  • 谢百三:股市处于超强势 依然要小心
  • 洪榕:如何应对牛市下半场