戴金鸿

　　尽管腾讯股价受挫，但近期火爆的港股行情使得腾讯市值已经逼近阿里巴巴[微博]，科网第一股或有可能易主。这一现象的背后正在资金流动下带来的区域性股市盛宴。

　　南下资金引爆腾讯

　　尽管马化腾减持行为令腾讯控股股价受挫，但是随着南下资金的疯狂入市，腾讯控股的市值已经逼近大洋彼岸曾经的中国科网类第一名——阿里巴巴。

　　截至14日收盘，腾讯控股股价下跌5.45%，报收于161.2港元，其市值达到15111.9亿港元(约合12089.52亿元人民币)。而截至前一日美股收盘，阿里巴巴股价下跌0.35%至84.28美元，市值为2117.97亿美元(约合13131.41亿人民币)。

　　从数据来看，腾讯市值与阿里巴巴相差仅1041亿元人民币，约为腾讯市值的8.6%，阿里巴巴的7.9%。因此从上述数据来看，如果腾讯能够延续其股价上涨的势头，那么腾讯重登科网第一宝座指日可待。

　　资料显示，14日腾讯股价大跌与马化腾近期的减持行为有关。腾讯控股提交给香港交易所的文件显示，腾讯董事长兼首席执行长马化腾9日和10日两天出售约2000万股腾讯控股股份，套现大约32.2亿港元，其持股比例从此前的9.86%降至9.65%。

　　戏剧性的是，马化腾的身家可能要早于腾讯市值超越阿里巴巴，先一步超越马云[微博]。目前马化腾持有腾讯9.65%的股份，而马云在阿里巴巴IPO之后仅持有7.8%的阿里巴巴股份。

　　不过，腾讯股价短期内大幅拉升或许是马化腾频套现的主要原因。腾讯作为中国概念股科网类第一名，受益于公募资金南下政策的放宽，其股价也出现一波较大行情。

　　“国内公募基金将为港股带来巨量增量资金。”博时大中华基金经理张溪冈对《第一财经日报》称，2014年港股只上涨了1%，而A股涨幅超过50%，这一巨大的涨幅差异并非基本面主导，而是资金面主导。

　　“未来，随着证监会[微博]放开公募基金投资港股，会有大量国内新基金可投资港股，也会有相当一部分原有A股基金依照程序扩大投资范围到港股，为港股市场带来巨大的增量资金。”张溪冈称。

　　数据显示，3月27日至4月13日短短的九个交易日，腾讯股价累计涨幅就已经达到19.23%。

　　减持魔咒

　　从阿里巴巴到腾讯，排名的易位伴随着的是资金的腾挪。2014年阿里巴巴登陆美国资本市场时，其引发的疯狂抢购至今还历历在目。当晚以中国投资者为主的各类美股交易群体中，都在静候阿里巴巴IPO的那一刻，阿里巴巴股票开始交易时，投资者都出现了挂市价单也难以抢票的局面。

　　如今，曾经追逐阿里巴巴的部分投资者随着公募资金南下，也将其目光转移至港股市场。据《第一财经日报》记者了解，3月27日证监会发布《公开募集证券投资基金参与沪港通交易指引》时，美股市场的中国投资者就已经开始酝酿抢筹腾讯。

　　这种资金疯狂追逐市场热点的行为，部分分析人士也表示了担忧。“市场的火爆催生出来的往往是投机味道太浓。追涨杀跌下的个股往往遇到丁点儿消息就容易出现踩踏行情，所以暴涨暴跌下，个人投资者的这种行为并不好。”

　　从马化腾减持行为可以看出，火热的腾讯在这种不利消息面下迅速遇冷回调。而这一局面也出现在了阿里巴巴身上，不同的是，阿里巴巴股价目前最大的阻碍就是其即将到来的限售股的解禁，算是减持预期。

　　渣打银行[微博]全球投资总监麦加富(CliveMcDonnell)表示，阿里巴巴股价萎靡更多的是面临股市解禁的压力，3月其曾有5亿股的限售股票面临着解禁，同时到9月也会有15亿股，包括雅虎的一些持股都会在那时候解禁。麦加富补充道，“对阿里巴巴来说可能过了9月我们才能得到一个比较明朗的前景。”