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　　新浪财经讯 4月8日讯，截止下午收市，恒生ETF收盘跌停150170恒生B，报收与1.729，溢价率达到37.493%。H股B，报收于1.999溢价39.303%。上周受证监会[微博]保监会两大新政影响，港股火爆程度非同一般，市场上相关港股指数基金近日经历了暴涨暴跌。

　　由于分级基金B类份额出现了巨大的溢价，导致港股两大分级基金均出现了巨额的套利空间，其中银华恒生国企分级QDII如果申购母基金在进行拆分销售的话，套利空间竟然高达17%。

港股分级基金出现了较大的套利空间。

　　此外，H股B(150176)盘中触及2.001价格。而4月2日市场在看到当天恒生母基金11.52%的溢价之后，产生了天量的申购，汇添富遇到了“幸福的烦恼”。这个天量的申购额甚至有可能是目前基金规模的数倍。之所以会有天量申购，是套利者都认为11.52%的溢价足以支撑两个跌停还可以盈利，面对两位数的溢价投资者都比较冲动。

　　套利小知识：

　　交易型基金会有两个价格，一个是基金净值，一个是基金交易价格。因为种种原因，这两个价格并不总是一致，这个时候就可以买入(申购)价格低的，卖出(赎回)价格高的，赚取差价。

　　分级基金溢价套利稍微复杂一点：

　　对于溢价套利，基本步骤是T日申购母基金份额，T+1日基金公司确认，T+2日将母基金分拆为A类份额和B类份额，T+3日在二级市场将A类份额和B类份额卖出，完成套利。

　　套利和买卖基金不同，获得是较为确定的小收益。但因为基金的申购赎回不是T+0，而且套利中间有手续费，所以即使有套利空间，并不意味100%就能赚钱。

　　附基金招募说明书：

　　基金发售结束后，投资者场内认购的全部银华H股份额将按1：1的比例自动分离成预期收益与风险不同的两个份额类别，即稳健收益类的H股A份额和积极收益类的H股B份额，两类基金份额的基金资产合并运作。

　　投资者可在场内申购、买入银华H股份额，并可选择将其申购、买入的银华H股份额按1：1的比例分拆为H股A份额和H股B份额。

　　投资者在场外认购和申购的银华H股份额不进行分拆，其通过跨系统转托管至场内后，可直接上市交易，亦可选择将其持有的银华H股份额按1：1的比例分银华恒生中国企业指数分级证券投资基金基金合同拆为H股A份额和H股B份额。

　　来自上交所[微博]信息显示，该ETF最新份额为13.15亿份，比3月27日大增31.76%，净值超过15亿元， 4月3日交易额达3.91亿元。

　　在估值方面，恒生H股指数目前市盈率(2015)仅8.2倍，市净率仅1.1倍，在全球主流市场中最低。相比沪深300指数15倍左右的市盈率，明显处于估值洼地。H股指数主要分布在金融和能源行业，金融权重高达66%，主要是其中的银行和保险，能源权重为15%。

　　从近半年市场表现来看，恒生H股指数更受益于内地经济发展和内地股市大涨，市场表现明显领先于恒生指数。去年11月下旬以来，恒生H股指数大涨20%以上，而同期恒生指数的涨幅只有7%左右；而套利空间的收缩又引起短期获利盘的快速离场。

　　对广大银行的客户来说，可选择H股ETF联接人民币(110031)，该基金主要投资于H股ETF，通过该基金的申购赎回操作，同样可以分享H股市场的投资机会。因香港假期原因，该基金此前暂停申购多日，4月8日起恢复申购，各大银行、易方达基金[微博]公司官网等渠道可申购。