2009年四季度基金组合投资策略专题
作者： 德圣基金研究中心 德圣研究团队
摘要： 就配置方向来看，虽然三季度股市经历了大幅度的震荡调整，投资者也一度出现心理动摇，但股市的根本方向并没有发生改变。在8-9月的巨幅震荡后，逐渐明朗的震荡向上趋势验证了我们对于股市中期趋势未改的判断。四季度股市的震荡更像是股市传统上的布局和转换时期。(浏览全文)
2009年四季度基金组合投资策略二：攻守兼备 布局十大跨年度基金
摘要： 华夏蓝筹与华夏系其他基金相比，业绩算不上十分突出，但是基金抗风险能力和平衡能力相对较强。这一点上和华夏红利有所类似，只是业绩上略逊于华夏红利。该基金成立两年多以来回报率为35.37%，在偏股型基金中算是中等偏上的业绩水平。分阶段来讲按，基金在近两年对风险的控制得当是基金净值亏损较小的主要原因。而在今年以来的反弹中，华夏蓝筹收益能力一般，略低于市场同类型，尤其是在3季度震荡市场下，受蓝筹股的整体价格下滑，基金净值缩水较为明显。(浏览全文)
2009年四季度基金组合投资策略三：比拼动态资产配置能力 仓位操作力度加强
摘要： 09年三季度A股市场进入大幅震荡。三季度，沪深300指数的震荡幅度超过30%，上证综合指数的震幅也接近30%，在这样大幅震荡的市场环境中，市场赚钱效应开始减弱，赚钱难度正在逐步增加。面对09年以来震荡幅度最大的市场环境，基金作为国内最大的机构投资者群体，能否根据市场的变化对大类资产配置进行有效调整，成为影响基金业绩表现的基础因素，也成为当前阶段基金公司投资能力比拼的重要体现。(浏览全文)
2009年四季度基金组合投资策略四：行业轮动成主旋律 大波段操作渐成主流
摘要： 行业轮动和风格轮动是股票市场永恒的主题，尤其是在09年以来复杂的国内外经济形势下，这一特点更为突出。国际上，次贷引发经济危机进入最严重的阶段，拖累全球经济衰退。以美国、欧洲等发达国家纷纷推出的强力救市策略，虽阶段性的缓解流动性危机，但也难撼次贷对实体经济的负面影响。受此影响的国内经济也进入寒冬，强有力的四万亿投资、消费刺激政策为中国经济注入强大的流动性，阶段性的终止了国内经济恶化。内外交困使得投资市场预期的不确定性增强。在此环境下，行业政策的偏向以及强度成为股市中行业轮动的触发器。(浏览全文)
摘要： 从基金三季度重仓股增(减)持个股来看(如表二)，基金三季度最显著的特征就是大幅减持金融、地产类个股，在遭到基金减持的前20大股票中有15只属于金融、地产类个股。增持方向明显偏重于机械、消费和医药类个股，如中联重科、美的电器等。我们认为主要原因有以下两点，三季度的宽幅震荡行情之下，市场各板块风格轮动较快，而消费、医药类灯防御性较好的个股有相对稳定的业绩；另一方面，机械、医药、消费类个股在前期的估值处于相对较低的位置，估值水平较低，得到基金的一致认同。(浏览全文)
2009年四季度基金组合投资策略专题六：下季度基金投资策略展望
摘要： 三季度A股市场宽幅震荡，最高点达到3078.01，最低点跌倒2667.75点，跌幅为6.08%进入7月份，A股市场走出单边上扬的行情，市场一路高歌，冲到截止目前年内高点3078.01点，随后的8、9月份，市场走出震荡行情。整个三季度中，A股市场各板块风格转换快，市场热点不停切换。在指数上升期间，强周期行业如金融、钢铁、有色等板块表现较好，但在随后的震荡过程中跌幅也较大；而从最高点回落后，弱周期行业的消费、商业、医药等防御类板块表现突出，成为市场的最大亮点。(浏览全文)
2009年四季度基金组合投资策略七：市场大幅震荡 指数基金仍有布局时机
摘要： 指数基金显然是我们今年以来一再提及的投资品种，从2月份提出的战略配置，到6月的指数基金系列详细分析，指数基金一度成为我们今年为投资者推荐的重点投资品种，如今，我们再度提及指数基金这类投资品种，很多投资者或许会提出：现在投资指数基金会不会风险太高了？毕竟市场已经从一千多点涨到现在的三千点以上，市场累计涨幅已经不小，估值已经从低位大幅回升。这的确是一个很好的问题。(浏览全文)
摘要： 本周A股市场放量回升，上证综指连涨五天，创近三个多月以来的最大周涨幅，再度收复3100点关口。截至本周五，上证综指收市报3164.04点，全周上涨5.61%；深证成指收市报12987.20点，全周上涨5.61%。同时指数的上涨也得到成交量的积极配合，本周两市日均成交2766亿元，较上周2094亿元的水平激增逾三成。(浏览全文)
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