宝盈鸿利均衡配置攻守兼备

　　安信证券徐丽丽

　　近期受国际市场影响，沪深股市剧烈震荡。在市场波动较大的背景下，抗风险能力已成为评价基金的重要因素，选基金要更加谨慎，以稳健操作为宜。近期启动拆分的宝盈鸿利便是调整时期的稳健型基金之一。

　　宝盈鸿利是一只攻守兼备、防御性好的基金。首先，该基金投资组合中股票投资占比不高于75%。相对同类基金，宝盈鸿利具有较低股票投资比例上限，因此风险程度较低。其次，在具体投资策略上，该基金的股票投资策略是发现并选择业绩能够保持高速增长的上市公司，通过公司业绩高速增长实现投资收益。该基金基本定位为积极成长型基金，投资成长型企业比例不低于股票资产的50%。

　　总体看来，宝盈鸿利基金能够通过投资业绩优良并能稳定增长、现金流状况良好、有满意的红利分配政策或调整后市盈率较低的股票，追求基金投资的长期稳定的现金红利分配和资本增值收益。

　　宝盈鸿利去年四季度操作策略延续了以往稳健的投资风格，在投资主线方面重点考虑人民币升值以及通货膨胀对上市公司以及市场的影响，同时城镇化、工业化、消费及产业升级也是该基金关注的重点。制造、机械设备、资源、建材和消费为四季度配置的重点。在沪深300指数收益率为负的情况下，宝盈鸿利选择的前10个行业中有7个跑赢了指数，重配的食品饮料行业以13.85%的涨幅名列所有板块之首。由于所关注行业和上市公司一直以来表现稳定，并且具有持续性和成长性，这些因素增加了基金抗风险能力。

　　宝盈鸿利近期已启动拆分持续营销活动，基金规模将适度扩大，相当于在一定程度上降低股票仓位。如果市场短期再出现调整，拆分后基金下跌风险会相应减小。在目前市场缓涨急跌的基调下，对于仓位较低的基金正是极佳的建仓机会，拆分策略可以帮助基金业绩的进一步提升。

　　总之，宝盈鸿利优选基金的最大优势在于其不但有稳定的业绩，而且具备很强的抗风险能力，这个特点正好契合下一阶段以震荡调整为主的市场特征，适合稳健型投资者。