百亿基金今年整体跑赢大盘 提高投资能力是关键

　　业内人士称，百亿基金要做大做强，关键是提高投资运作能力

　　证券时报 记者 付建利

　　随着百亿基金层出不穷，巨型基金的投资运作能力也成为业界关注的焦点。根据记者对可比的39只百亿基金的业绩统计，今年年初至7月30日，百亿基金总体跑赢大盘，39只基金平均净值增长率为89.10%，高出同期大盘涨幅近30个百分点，不过低于同期沪深300指数涨幅约25个百分点。基金业内人士指出，百亿基金要继续做大做强，关键是投资运作的能力。只有以良好的业绩回报持有人，百亿军团才算真正的“巨无霸”。

　　百亿基金整体跑赢大盘

　　基金业内人士分析认为，百亿基金总体跑赢大盘，尤其是在二季度市场宽幅震荡时期，不少投资者前期获利全部化为乌有，百亿基金的专业理财能力获得了投资者的认可。不过百亿基金的重仓股一般都是沪深300成分股，期间百亿基金跑输沪深300指数近25个百分点，业内人士认为虽然百亿基金业绩表现可圈可点，但仍然还大有提高的空间。如某巨型基金今年以来净值增长率仅为50%左右，资产规模缩水超过50%。

　　统计显示，今年年初至7月30日，净值增长率排名前20名的基金二季度平均资产净值为56.54亿元，远远低于100亿的规模。在上述20只基金中，规模在百亿以上的仅有3只，分别为中邮创业核心优选、华安宏利和融通深证100，且这3只基金平均资产净值规模为137.51亿元。

　　从百亿基金的表现来看，净值增长率最高的华夏大盘精选二季度规模仅有39.80亿，紧随其后的易方达深证100ETF规模也仅有36.61亿。而资产净值第一的华夏蓝筹核心今年年初至7月30日的净值增长率为62.22%。在基金规模排名前20位的基金中，净值增长率超过100%的仅有华安中小盘成长，期间净值增长103.68%。“跑”得最慢的一只基金期间净值增长50.35%，而该基金自去年以来一直规模都超过100亿。

　　提高投资能力是关键

　　银河

证券基金研究中心高级分析师王群航认为，目前基金公司对百亿基金的管理还处在探索阶段，但随着牛市的持续以及基金得到越来越多投资者的认同，未来百亿基金还将加速出现，甚至还会出现千亿级别的基金。

　　“百亿军团”将在投资风格、市场热点等多方面深刻影响市场，在市场中的决定性作用也会越来越强。目前的百亿基金中，一部分是靠做业绩做起来的，而部分百亿基金类似于“暴发户”，主要受益于牛市的大格局和投资者的非理性认购。没有业绩支撑的百亿基金规模将逐渐缩水。

　　王群航还认为，百亿基金大多采用类指数化的投资策略，由于A股市场真正称得上好

股票的并不多，百亿基金的投资标的呈现出“英雄所见略同”的情况，而随着红筹股的回归和大量新股上市，百亿基金的投资标的会越来越多，在市场中的权重也会越来越大，甚至不排除会出现市场唯百亿基金“马首是瞻”的局面。

　　招商基金机构投资部基金经理黄顺祥则认为，百亿基金对大盘股的需求大，有助于市场的稳定，与此同时，百亿基金减仓也很容易导致市场的暴跌，而且百亿基金由于规模大，调仓换股不如中小盘基金灵活，一旦业绩不能让投资者满意，巨大的赎回压力也会导致市场暴跌。因此，摆脱助涨助跌的效应，真正把业绩做好，给投资者良好的回报，成为百亿基金最需要做的事情。

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