作者 外汇通

　　基本面：

　　国际现货黄金周三(5月27日)弱势盘整，交投于1183.00-1191.00狭窄范围，一度触及两周低点1183.76美元/盎司，因好转的美国经济数据和美联储官员的讲话强化了美国加息预期，黄金继续承压。

　　因上周公布的美国4月核心CPI回升提振了美国加息预期，美联储(FED)主席耶伦(Janet Yellen)上周确认，预期将在年内某个时候加息。黄金上周下跌16.50美元，录得四周来最大周跌幅，周二公布的美国4月扣除飞机非国防资本耐用品订单显著好于预期，黄金的跌势加剧，下挫近20美元一度触及两周低点。

　　国际现货黄金周三(5月27日)弱势盘整，交投于1183.00-1191.00狭窄范围，一度触及两周低点1183.76美元/盎司，因靓丽的美国经济数据和美联储官员的讲话强化了美国加息预期，黄金继续承压。此外，欧元区烦心事层出不穷，希腊债务危机已令欧元区官员煞费脑筋，西班牙又来凑热闹。在金价跌破1200关口后，黄金市场情绪低迷，分析师纷纷转而看空金价。

　　周四美国上周季调后初请失业金数据以及4月NAR季调后成屋销售数据即将出炉，黄金将进一步承压下行还是能意外盼来救兵？根据美国劳工部(DOL)周四(5月21日)公布的数据显示，截至5月16日当周，美国初请失业金人数四周均值降至266250人，创2000年4月15日以来最低水平。而全美地产经纪商协会(NAR)同日公布的4月NAR季调后成屋销售总数则意外下滑。

　　目前金价仍然处在相当低迷的状态，而相对的则是需求方面的一些亮点。数据显示，俄罗斯还在继续增持黄金储备。

　　从数据来看，今年5月1日俄罗斯黄金储备为4010万盎司，而此前一个月的黄金储备为3980万盎司。去年俄罗斯央行[微博]曾经连续好几个月增持黄金，今年有所中断，但目前增持黄金的步伐似乎又在继续了。

　　对此，俄罗斯央行副行长Dmitry Tulin给出的答案是：“尽管金价有波动，但在法律和政治风险上，黄金是100%安全的。”

　　盛宝银行(Saxo Bank)商品研究主管Ole Hansen表示，“黄金周二受到双重打击，首要的是美元走高，延续上周五来的升势；数据还显示，截至上周二，美元投机多头大增140.0%。黄金周三再度在前期支撑1170/80上方持稳。”他指出，“无疑，很多人对过去两个月的走势沮丧。市场需要很快突破以扫除低迷气氛。”

　　美联储主席耶伦上周五称，预计美联储将在2015年会升息，但过程可能是逐步的，升息的时机要看未来的经济数据。

　　在市场对于6月加息前景感到失望之后，耶伦的讲话无疑令9月升息概率保持在高位。当前，多数分析师预计9月升息，不过交易商不太认可。市场指标显示，首次升息料接近年底。

　　Wedbush Equity Management首席投资官Stephen Massocca称，“我认为耶伦发出的信息是，如果情况保持现在这样，且再保持几个月，那么利率将上调。这可能是正确的政策走向。”

　　领航投资(Vanguard)全球首席经济学家兼投资战略集团负责人Joe Davis也认为，美联储9月份加息是个合理预期，而比加息更重要的是他们在哪里停下。

　　Davis表示，“为避免美元遏制经济活动，联邦基金利率的升高有个限度，所以这就变成了一个自我限制。美联储希望停止对部分资产负债表进行再投资，这实际上也是紧缩。未来3年，他们可能很难突破1%。货币政策正常化过程有个上限，我觉得点阵图并没有充分体现。”

　　此外，欧元区烦心事层出不穷，希腊债务危机已令欧元区官员煞费脑筋，西班牙又来凑热闹。在黄金价格跌破1200关口后，黄金市场情绪低迷，分析师纷纷转而看空国际金价。

　　根据美国劳工部(DOL)周四(5月21日)公布的数据显示，截至5月16日当周，美国初请失业金人数四周均值降至266250人，创2000年4月15日以来最低水平。而全美地产经纪商协会(NAR)同日公布的4月NAR季调后成屋销售总数则意外下滑。

　　另外，美联储副主席费希尔(Stanley Fischer)周二表示，决策者们在开始加息时会考虑全球增长情况，一旦世界经济停滞不前，他们可能会更渐进上调利率。费希尔表示，“如果海外增长弱于预期，对美国经济的影响可能会让美联储更慢撤销宽松政策。

　　福四通(INTL FCStone)分析师Edward Meir表示，投资者们可能会过早的把美国经济复苏的因素体现在价格中，接下去要关注的是周五的GDP数据。

　　Meir表示：“这会使得市场意识到美国经济需要多少复苏才能接近耶伦对增长的预测，因此美元可能会走弱。”

　　周二公布的美国4月耐用品订单，5月咨商会消费者信心指数，3月房屋价格数据佐证了耶伦上周讲话，显示美联储将在年内加息。

　　隔夜的全球金融市场显著的激烈波动周三发生发转，股市和原油上涨，美元回撤。

　　美联储前主席伯南克(Ben Bernanke)周三强调美联储加息应被视为全球最大经济体一个积极信号。

　　交易员表示，周二金价大幅下挫丝毫没有刺激亚洲价格敏感型消费者的需求。

　　瑞士MKS金融集团在报告中表示，“在隔夜的大跌后，我们预期日内亚洲时段将出现买入兴趣，然而，除了中国提供的温和支持外，市场兴趣低迷。”

　　巴克莱(Barclays)分析师指出，黄金进入了艰难的2季度，“我们仍预计，美联储可能在9月加息，黄金将在3季度迎来最糟糕的时刻，但黄金彼时的下行空间可能有限，因那是黄金实物消费强劲的时期，需求将为金价提供缓冲。”巴克莱预计，黄金2季度均价为1190美元/盎司，今年均价为1183美元/盎司。

　　盛宝银行(Saxo Bank)商品研究主管Ole Hansen表示，“黄金周二受到双重打击，首要的是美元走高，延续上周五来的升势；数据还显示，截至上周二，美元投机多头大增140.0%。黄金周三再度在前期支撑1170/80上方持稳。”他指出，“无疑，很多人对过去两个月的走势沮丧。市场需要很快突破以扫除低迷气氛。”

　　根据ISA Bullion周三公布的报告显示，黄金市场昨日加速下跌，空头轻而易举地的攻破1200关口。但是金价短线企稳在1180关键支撑上方，该水平为金价短线整固区间底部。因此，我们倾向于在该支撑上方买入，因为我们相信黄金最终将反弹至1210一线。但若黄金跌破1180，则将打开下行空间，届时黄金跌势或扩大至1150一线。

　　技术面：

　　日线级别上，目前金价正受到3月中旬上行趋势线1184美元的支撑，但指标仍在恶化，整体风险仍偏下行。4H线级别上，目前金价正处在下行通道中，但MACD绿色动能柱正快速收缩，双线死叉收敛，KDJ双线触底向上，短期可能存在修正反弹的可能性。目前金价的初步阻力在1188以及1292/93美元，进一步阻力在1200/1198、1215/16、1225、1232、1244以及1268美元。下行方面，初步支撑位于1184美元(3月末上行趋势支撑)，进一步支撑在1177/75、1166/64、1150以及1144美元。

　　操作策略方面，周三亚市曾建议利用金价向1191-1194美元反弹的机会逢高做空，目标看1186-83美元，止损设1200美元上方。从当天欧市的表现看，策略有效。

　　周四整体建议1182-1198美元内区间操作。亚市盘初(1187美元)短线建议利用金价向1191-1194美元反弹的机会逢高做空，目标看1185-1183美元，激进者看1175美元下方，止损设1200美元上方。