作者 外汇通

　　基本面：

　　上周前半欧洲央行[微博]官员透露可能在5-6月加大购债力度，因为7-8月时值欧洲假期，届时市场流动性迅速萎缩，可能导致无法完成每月600亿欧元指标，欧元应声下滑，美元指数因而走高，另金价反弹戛然而止；周中美联储公布了4月例会会议纪要，虽然多数官员都不看好6月加息，但在此前市场早已将首次加息预期调整至9月，美元回升未受很大影响；周五(5月22日)日银官员们再度投票，以8:1绝对优势否决了扩大宽松的提议，然而日银能否完成其通胀承诺依旧受到质疑；本周压轴“大戏”美联储主席耶伦于北京时间周六凌晨发表讲话，表示在她的预计下，年内加息依旧是可以保证的，但也没有对具体加息月份作出更多暗示。

　　上周五(5月22日)金价小幅走低，但仍然维持住了1200美元/盎司的关键心理水平，周一亚盘开后，金价在1204美元/盎司附近波动。

　　美联储主席耶伦(Janet Yellen)周五表示，今年某时加息是合适的，1季度经济增长疲软很大程度上源于暂时性因素，预计美国经济在2015年剩余时间及以后将取得温和增长。

　　耶伦重申了3月时的观点，即一旦美联储开始升息，过程可能是逐步的。她还表示，升息的时机要看未来的经济数据。

　　“我们无意在首次升息后为上调联邦基金利率预先设定轨道，”耶伦表示，利率重回正常水平需要数年的时间。

　　耶伦称认为随着经济继续改善，通胀将升至目标水平。就业市场强劲、汽油价格下降，以及其他推高家庭实际可支配收入的因素应该会提振成长。她也指出，就业市场仍未完全复原，因薪资增长缓慢，退出劳动力大军的人数高企。

　　耶伦的讲话对美元有所支撑，金价承压。

　　希腊政府发言人Gabriel Sakellaridis周五(5月22日)表示，希腊预计将在未来十天内与债权人达成协议，通过承诺改革来获得资金，希腊并打算在6月如期偿付全部款项。

　　然而，他也强调，希腊就业市场改革和养老金问题上不会作出妥协。政府已经提议7%、14%和22%的增值税税率。

　　目前希腊官员表示要争分夺秒，赶在总计15亿欧元的IMF[微博]贷款下月到期前达成协议，这些款项中最先到期的一笔为6月5日的3亿欧元。

　　德国总理默克尔和法国总统奥朗德周四晚间在欧盟里加峰会间隙与希腊总理齐普拉斯举行会谈，希望加快希腊债务危机的解决。

　　Sakellaridis指出，拟与希腊欧元区伙伴国及IMF达成的协议，将允许欧洲央行将希腊纳入量化宽松计划中。

　　他补充道，“纳入欧洲央行量化宽松计划，与希腊政府的优先任务框架相契合。”

　　美联储(FED)周三(5月20日)公布的4月FOMC会议纪要显示，美联储决策者大多数认为6月份加息不太可能，只有少数与会者认为数据可能支持在6月会议加息。大部分与会者认为2015年年初经济下滑很大程度上是暂时性现象，但是也有一些与会官员认为导致第一季度经济疲软的因素可能持续，多数与会官员预期经济、就业将在第一季度表现疲弱后得到改善。与会官员认为美元会拖累经济增长一段时间。

　　会议纪要显示，与会官员强调了启动加息之后的波动性风险；部分官员担心消费开支前景。尽管近期数据疲弱，但多数官员仍预计通胀将改善，因油价下挫等暂时性因素消退且经济改善。与会官员讨论了要在加息方面给出明确信号，并表达了对加息时间的各种看法。与会官员认为今年年初经济放缓大致上是暂时性的，但经济前景愈发不确定，并认为海外经济和金融市场发展仍存下行风险。一些官员担心波动性上升，以及是否加息将令长期利率急升，出现类似于2013年的“通缩恐慌”。

　　耶伦承认近期经济趋缓，但认为1季度的放缓大体上归于暂时性因素。她预期，美国经济料将改善，取得温和增长，美国经济阻力开始消退。

　　她解释道，“更高工资提升了雇佣成本，但也了增加了支出和消费者信心，并加强复苏最终给企业带来效益的信号。”耶伦补充说，“今年迄今，全国范围内至少出现了一些令人鼓舞的迹象。”

　　在耶伦发表讲话数小时前，美国劳工部公布的4月CPI上扬，扣除波动性较大的食品和能源的4月核心通胀月率增长0.3%。

　　尽管美联储使用另一指标衡量2.0%的通胀目标，但周五的通胀报告显示物价广泛上扬。耶伦似乎并没给通胀报告很多关注，她表示，通货膨胀仍低于美联储的目标，并预测它将会随着经济走强和暂时性因素消退而上升。

　　耶伦承认国外经济增长疲软已经拖累美国经济，但她说欧元区经济复苏似乎更加稳健。

　　利好因素：

　　1.全美地产经纪商协会(NAR)周四(5月21日)公布的数据显示，美国4月NAR季调后成屋销售总数年化月率下跌3.3%至504万户，预期523万户，前值修正为521万户。

　　2.美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(5月22日)公布的周度报告显示，截至5月19日当周，COMEX黄金投机净多头头寸增加50521手，至86672手。

　　3.周四公布的数据表明，美国5月Markit制造业采购经理人指数由前值54.1回落至53.8，预期54.5;5月费城联储制造业指数录得6.7，低于前值7.5和预期值8.0。

　　利空因素：

　　1.美联储主席耶伦(Janet Yellen)周五(5月22日)表示，今年某时加息是合适的，1季度经济增长疲软很大程度上源于暂时性因素，预计美国经济在2015年剩余时间及以后将取得温和增长

　　2.美国劳工部(DOL)周五公布的数据显示，美国4月核心CPI月率增长0.3%，创2013年1月以来最大升幅，预期和前值增长0.2%；核心CPI年率增长1.8%，预期增长1.7%，前值增长1.8%。

　　3.美国劳工部(DOL)周四(5月21日)公布的数据显示，截至5月16日当周季调后初请失业金人数增加1万至27.4万，预期27万，前值26.4万。数据还显示，美国初请失业金人数四周均值降至266250人，创2000年4月15日以来最低水平，低于前一周的271750人。

　　4.FOMC会议纪要显示，美联储官员认为第一季经济放缓的局面不太可能持续下去，经济将重归“温和适度”的增长步伐；多数人预期在今年晚些时候会收紧政策，并指出取决于就业和通胀前景，加息可能发生在从6月份政策会议起的任何一次会议上。

　　技术面：

　　日线级别上，近几个交易日金价连续下探1200关口，MACD红色动能柱收缩殆尽，双线水平粘合存死叉风险，KADJ双线下滑，整体风险中偏下行。4H线级别上，指标亦有恶化趋势，且近期低点逐步下移，若后跌穿1205/1198美元支撑，则将加剧下行风险。目前金价的初步阻力在1208/05以及1215/16美元，进一步阻力在1225、1232、1244以及1268美元。下行方面，初步支撑位于1200/1198美元，进一步支撑在1192/93、1181/83、1174以及1166美元。

　　先从日线上来看，主图指标上boll有走平迹象，黄金价格运行于boll上中轨区域，MA5拐头向下运行，MA5日均线与MA100日均线于1212形成综合压制位。

　　国际黄金价格下方重点关注BOLL中轨以及MA30均线1198一线支撑位，MACD金叉红能减弱，日线上来看国际黄金价格偏震荡。

　　从周线图上来看，本周高位冲高回落，黄金的价格暂时守住MA30日均线，目前行情依旧处于震荡走势当中，下方关注MA30日均线及MA10日均线1198附近支撑。

　　目前黄金的价格牵扯出一个重要的支撑那就是1201，周一开盘回落，可以去尝试做多，跌破则顺势跟空即可。

　　操作策略方面，上周五亚市曾建议利用金价向1210-1215美元反弹的机会逢高做空，目标看1204-1200美元，止损设1217美元上方。从当天表现看，欧市盘末触及1201美元盈利位，策略十分有效。

　　周一短线倾向于利用金价向1208-1213美元反弹的机会逢高做空，稳健者目标看1202-1198美元，激进者看1192美元下方，止损设1216美元上方。