债市缓步徐行 难涨亦难大跌

　　13日，债券市场维持震荡走势，国债期货基本收平，现券收益率稳中略降。市场人士指出，年底时段不确定性较多，债市情绪谨慎依旧，但前期利率大幅上行已对诸多显性或潜在利空有所反映，随着债券自身配置价值提升，收益率继续上行风险可控，短期静待形势明朗。

　　债市窄幅震荡

　　13日，债券市场呈现低位企稳迹象，全天窄幅震荡，收盘大致持平。主力合约方面，10年期国债期货T1803合约早盘低开后震荡走高，午后重新回落，收盘报92.445元，跌0.05元或0.01%；5年期国债期货TF1803合约日内反复上下波动，收报96.165元，涨0.01元或0.01%。

　　昨日银行间债券市场现券成交利率稳中小降，波动不大。10年期国债活跃券170025成交清淡，早盘一度下行至3.92%，午后重新涨至3.94%，尾盘回落到3.925%，较上一日尾盘下行0.5BP。10年期国开债活跃券170215早盘成交在4.95%，随后下行至4.93%，午后一度反弹，但尾盘下行至4.91%，较上一日尾盘下行3BP。

　　13日，央行继续通过逆回购操作实施资金净投放，受月中缴税、年末考核等因素影响，市场资金面保持紧平衡，回购利率纷纷上涨。

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