1994年春节前，最后确定由建行来做合资投行，“因为建行能够理解这个事”，此时，王岐山已回到建行就任行长。

　　1994年2月，朱基批示了林重庚的报告。一干人等从基础教育着手，首先把《金融市场和金融机构》中关于投资银行的一章翻译过来分发学习。此时，筹备小组正式成立，直接向王岐山汇报。王岐山提出三点要求：第一，为中国的金融改革、资本市场建设和投资银行的建立，建行要做个实验；第二，发展资本市场和投资银行是为经济改革服务；第三，提升建行的无形资产和培养人才。

　　筹备小组采取了“先出办法，再搞机构”的方式。所谓先出办法，就是出台了《中外合资投资银行类机构管理办法》，这个办法正式实施后，批准的第一个公司就是中金公司。

　　中金公司最初起名叫“中国国际投资银行”，因为听上去容易与银行混淆，后来改为“中国国际金融公司”。

　　成立之初，中金公司有5家股东。除了建银投资拥有42.5%的股份，摩根士丹利持有35%的股份外，中国投资担保有限责任公司、新加坡政府投资公司和名力集团控股有限公司共同持有少量股份。中投保是财政部和国家经贸委所属机构。成立合资投行，国家经贸委和财政部的意见非常重要。时任国家经贸委常务副主任杨昌基与王岐山共同商议了合资投行的几大原则--世界一流的，为经济改革服务的，推动国企重组的大型投行。

　　1994年4月,在新加坡圣陶沙度假宾馆召开了第一次预备董事会,时任新加坡内阁资政李光耀接见了出席会议的成员。李光耀非常重视中国建立合资投行的举动,他认为,这是中国推进改革非常重要的信号。

　　1994年10月22日，在钓鱼台召开成立筹备会，朱基第一次接见了筹备成员。

　　1995年8月10日，所有工作正式完成，中金公司诞生，中、外股份各占50%，摩根士丹利管理3年。林重庚则就任第一任CEO，方风雷任职副总裁。

　　筹备之初，中方希望中金公司是一家独立的机构，而不是摩根士丹利的影子公司。

　　方风雷做到了。尽管挂着副总裁的头衔，方风雷却是中金事实上的“老板”。前《华尔街日报》驻京记者麦健陆(JamesMcGregor)在其著述《同床异梦》中这样描述：“中金的建行员工都对方风雷十分敬畏，所有人都听从他的话，他则事无巨细一手掌控”。

　　在中金公司做了一些无足挂齿的小业务后，方风雷操刀了第一个大业务-中国电信(香港)上市，这个令中金一战成名的经典案例，方风雷选择了与高盛合作完成。关于中国电信的上市，当时争论了很长时间，摩根士丹利方面提出

　　做广东电信的发债。他们认为，那才是实在的生意，中国电信不可能上市。方风雷花了7个小时和摩根士丹利方面的人员会谈，又跑去伦敦、纽约，和摩根士丹利全球电讯的负责人见面。对方说：“方先生，我很欣赏你，但我们不可能提供服务。“方风雷说”：我也很高兴，后会有期。“中金成立后，中外双方的目标是一致的--在中国发展资本市场，走国际化之路；不一致的是，路该如何走？在《同床异梦》中记录了一个著名的会谈。

　　1997年3月，建设银行的董事会会议室，王岐山与瓦斯渥特为谁该掌管成立已两年的中金而发生了一次面对面的争论。瓦斯渥特强调摩根士丹利有技术，懂业务。王岐山反击道，“你可以负责技术层面，在方向和战略层面，你得听我的。”当瓦斯渥特再次重申摩根士丹利是专家时，王岐山厉声说：“高盛也懂。而且，我拥有市场。”