江南春：我最大的恐惧是失去创意

　　2007年 3月 1日，分众传媒出资 2亿多收购好耶，业界哗然。至此，分众传媒把自己的广告帝国版图扩展到网络。从 2005 年7 月上市开始，吸收风投，快速并购似乎成为分众的主要活动。本刊记者email 采访分众传媒创始人兼CEO 江南春，探访

　　本刊记者 周彦

　　《浙商·投资中国》：我手中有两张时间表。一张是分众的融资表，继2003年成功获得日本软银等公司的首轮私募股权投资后，2006年4月，分众完成以鼎辉投资基金为首的国际基金的第二轮私募股权融资，之后是美国高盛和欧洲3i的第三轮股权融资。经过三轮的风险投资的"押宝"，在分众传媒上市之前，总共引进多少风险资金？所有这些风险投资商，到目前为止，谁的投资回报率最高？

　　江南春：大约4000 多万美元。日本软银的投资回报率是最高的，因为他们是最早进入的。

　　《浙商·投资中国》：另外一张是分众的并购表：2005年10月，分众收购框架传媒；2006年1月，收购聚众；2006年3月，收购北京凯威点告技术有限公司，启动"分众无线"手机广告媒体品牌； 2006年8月，收购影院广告公司ACL；2006年12月，收购全国最大的高校平面媒体运营商——动力传媒；到2007年3月1日，宣布出资2.25亿-3亿美元购并好耶。所有的并购都指向广告，似乎你要把除了电视、广播等常规媒体之外的广告媒体进行一个大统一，这是分众的战略目标么？

　　江南春：分众的战略目标是打造中国最大的生活圈媒体群，我们追随都市人的生活轨迹，去发现他们的媒体接触点，在此基础上开发和完善我们的媒体网络。我们的战略包含两个主要的方向，一方面追求更广的覆盖，让分众的网络覆盖到都市主流消费群更多的媒体接触点，力求在一个人每天大约 1小时的广告信息接受时间里占据更大的比例；另一方面，我们追求更深入的细分，在特定的时间和空间，将特定的信息传播给特定的受众。

　　为了达到我们的目标，一方面我们会通过兼并收购去扩大生活圈媒体群，另一方面，我们也会加强建设自身的网络，并购是手段，不是目标，我们的目标只有一个，就是打造中国最大的生活圈媒体群。

　　《浙商·投资中国》：现在有媒体称呼你为：并购狂人，你怎么看待这个称呼？从最初媒体对你的描写：稍微有点害羞，到现在的"并购狂人"，你觉得是否真的是自己的性格发生了"质"的改变？你如何看待风险投资进入之后对于分众的影响？

　　江南春：分众的作风就是，看到好的项目就迅速地扑上去。从这个意义上说，分众也许是"狂人"，但并不是"并购狂人"，我们的目标不放在"并购"上，而放在"发展"上。除了并购，我们自身的网络也在不断地加强建设，比如我们自己创立的分众直效DM 媒体等。

　　不可否认，风险投资的进入大大加快了分众成长的速度，我们2003 年成立，一年半以后登陆纳斯达克，如果没有风险投资，我们很难在这么短的时间完成许多企业十年甚至二十年才能走完的路程，同时，资本运作也可以让我们更快地进入需要覆盖的业务领域，帮助分众更快地接近目标。

　　就我个人而言，我的性格并没有太多改变，我一直是一个谨慎保守的人。也许在外界看来，分众每一次并购都非常快速，但快速决策的背后是对并购对象的深入了解和仔细调研，比如这次收购好耶，我和好耶的老总朱海龙认识7 年，分众和好耶也曾在一栋大楼上办公，双方的管理层也非常熟悉，收购是经过反复论证和思考的，是非常谨慎的。

　　《浙商·投资中国》：我不知道，"并购"给与分众的感觉是不是很像吃饭？一般来说，人饿了，会想到吃东西，分众并购是出于什么？你有没有考虑过，如果分众什么并购都没有做，只是在原有的楼宇广告上面继续，到今天是一个什么样的状况？并购是一种资本运作，你觉得分众的并购是出于资本的需求还是出于公司运营的需求？

　　江南春：分众的目标是打造中国最大的生活圈媒体群，我们所有的并购都是围绕这一目标展开的，是基于公司运营和业务发展的需要，而不是一种盲目扩张。这两年来，分众一直在努力发展固有的楼宇广告、卖场联播网、户外大型LED 彩屏媒体业务，但我们同时也通过并购新领域的新媒体来扩大我们的覆盖度，完善我们的生活圈媒体群。

　　可以这么说，如果分众仅局限于传统的楼宇广告领域，我们很难这么快就成为在国内影响力巨大的媒体公司，资本运作对分众来说一直都是手段。

　　《浙商·投资中国》：现在中国整个广告市场是多大的盘子？在这当中，分众占据了一个什么样的位置？对于传统媒体而言，分众目前的市场空间很大程度上来说是"创新"的市场，分众的存在会威胁到传统市场么？

　　江南春：据权威机构尼尔森发布的数据，2006 年中国广告市场收入达3866 亿元人民币，分众去年的总收入接近20 亿，相对于广告市场这么大的盘子，分众还只是一个开拓者，我们和传统媒体的关系更多的是互补共存，因为分众和传统媒体的定位并不相同，传统媒体的任务是传播内容，但分众做的是信息渠道，大家扮演的角色不同。

　　《浙商·投资中国》：分众2006年财报显示，盈利大增253.3%，这个253%的增长有多少是实际业绩带来的，有多少是并购带来的？

　　江南春：分众的收入目前70% 以上还是来源于传统的楼宇广告、卖场联播网络，差不多20% 来源于框架，分众无线就更少了，但无线和互联网的增长性以及与人们生活的密切关系，我们是看得到的，这些新领域在分众整体营收中所占的比例应该会稳步上升。

　　《浙商·投资中国》：两会刚刚通过的物权法，会给分众带来什么样的影响？

　　江南春：其实这个问题我们很多年前就已经想到了，而不是说《物权法》出来你才开始想到要尊重业主的权利。分众是一个非常市场化的公司，她不是打着某某人或某某批文的旗号免费安装的，它每次都是跟当地的业主委员会和物业管理公司进行磋商共同认可价格然后进场。我们很多年之前就已经对业主的作用有了充分的认识，因为一个业务的长远发展是建立在大家认同的基础上。所以，我不觉得这个法律的通过会对分众有任何影响。

　　《浙商·投资中国》：记得两年以前，"对话"节目采访陈天桥，问他当时最大的恐惧是什么，他说是"诱惑"，分众发展到今天，你会不会有所恐惧？

　　江南春：我想我最大的恐惧应该是失去创意，失去创新的动力。所幸这样的情况目前还没有发生的迹象。

　　《浙商·投资中国》："你上了一个位置就不愿意下来了，下来了就觉得损失了你的形象。要维持这个形象就要不断地去付出代价，不断地去投入，不断保持它的竞争力。"继分众2007年2月27日公布了2006年财报之后，华尔街把分众2007年的目标股价上调至100美元以上。在今天的你看来，经营分众是动力比较大，还是压力比较大？

　　江南春：我想压力也是一种动力吧。的确，在分众上市之后，我感觉到压力一下子更大了，以前只要为公司负责，现在还要为股东、股民负责，但这样的责任也正是趋使整个分众团队努力拓展公司业务和利润的动力。

　　《浙商·投资中国》你最近还写诗么？

　　江南春：最近不怎么写了，偶尔会读诗或者吟诗。