孙宏斌：功亏一篑

http://www.sina.com.cn 2006年12月11日 14:33 《新财经》

　　孙宏斌：功亏一篑

　　文/ 本刊记者王凯

　　总结过去是没有用的，只会成为包袱。过去辉煌不等于将来辉煌，过去做得不好不等于将来做不好。我们只能不断适应环境的变化，不断调整自己。重要的是你现在有没有竞争力，你得往前看。”在转让顺驰的控股权后，孙宏斌感慨地说出了这翻耐人寻味的话。

　　12.8亿元人民币出让55%顺驰股权，这是2006年9月5日顺驰与路劲基建(1098.HK)签署合作协议的核心内容。虽然顺驰的资金链吃紧是业界共知的，但是没想到“疯狂的顺驰”最终是以这种方式渡过了资金难关。

　　“你买了个便宜货。”在9月5日的协议签约仪式上，孙宏斌对香港路劲基建董事局主席单伟豹说了这句话。事实也的确如此。顺驰目前在全国16个城市拥有42个项目，合约740万平方米建筑面积。在土地价格飙升的今天，12.8亿元未必能拿到一块地，但现在却轻而易举地获得整个顺驰集团55%的控股权。业界都认为老孙“贱卖了”顺驰。而老孙也是在签约仪式过后，不声不响地赶回了天津。他电话不接，人也不见，陷入了久久的沉思。

　　2005年3月，孙宏斌曾对记者果断预测，“中国房地产至少还能快速发展二十年”。有人评价：“孙宏斌是赌了房地产长期牛市的趋势，他以为只有涨停板，没有调整期。”

　　正因为如此，靠代理二手房起家、对地产泡沫引发行业动荡缺乏正确认识的孙宏斌对市场、对顺驰、对自己充满了绝对信心。这使得孙宏斌没有对房地产宏观调控加以重视，反而加快了“攻城略地”的速度。这同时要求孙宏斌抓紧融资。

　　2005年上半年，顺驰通过香港联交所聆讯准备上市，但因市盈率过低，基本无法实现募集资金的目的，孙宏斌最终放弃酝酿多年的上市计划。上市不成，孙宏斌又转身与摩根士丹利谈判，但最终对方认为顺驰利润率太低，谈判未果。此时的孙宏斌又求助于联想投资，但联想方面派人考察了顺驰各地的项目之后，最终还是拒绝了。

　　面对日益恶化的形势，2006年3月，孙宏斌重新出任顺驰董事局主席，在努力调整顺驰中国管理架构的同时，经中间人牵线，与急于拓展内地地产业务的香港路劲基建一拍即合。

　　1994年，柳传志借给孙宏斌50万元人民币，他打造出了一个全国驰名的“顺驰”。2006年，苦心经营顺驰十二年的孙宏斌含泪卖掉了顺驰。将呕心沥血创建的公司拱手让人，孙宏斌心里该是怎样一番滋味？

　　点评

　　孙宏斌之败，败在以下五点：

　　一，扩张过快，贪大求全；

　　二，治理结构不科学，一个人控制的公司，没有一个科学高效的治理结构，在一个人头脑发热的时候，很容易出问题；

　　三，战线过长，指令信息传播很慢，导致经营混乱，管理模式有问题；

　　四，专业人才不足，流动频繁，缺乏连续性，稳定性；

　　五，金融支持和融资渠道有缺陷。企业没有构建一条畅通的融资渠道，过分依赖于银行。