随着各证券营业部进行具体的测试，新股发行向二级市场配售的日子越来越临近了。目前新股配售方案也已初露端倪。这一办法有哪些特点？方案实施后，又会对二级市场的大盘产生怎样的影响？投资者又应采用怎么样的操作思路呢?

　　主持人：我们看到，新股配售办法里，能够参与新股配售的流通市值只包括A股，B股、封闭式基金、开放式基金等其它有价证券市值将不计入参与配售的流通市值计算，不能参 与配售新股。对此，大家应该如何理解？

　　西南证券 刘艾：我们知道，A股市场是我国最大的筹资市场，国家的方针政策是非常明确的，即大力扶持A股市场，鼓励大家进行投资。之所以不对B股、基金的持有人配售，主要是为了体现证券市场的三公原则和国际化原则。基金是投资者委托基金管理人投资股票，其所持股票已经可以进行申购了，也就是基金已经享受到这一政策了；而B股市场是我国证券市场走向国际的一个试验田，享受这一政策也不合适。

　　主持人：B股市场最近从整理平台下挫是否与此有关呢？

　　深圳怀新 陈长远：新股二级市场配售的最新方案，应该说对B股市场的影响是显而易见的，当然前一阶段媒体比较关注的QDII也有不少影响。其实，B股市场对内开放后，相当多的筹码已经被国内投资者持有。在上述政策背景下，由于在同等条件下选择B股投资却无法获得配售，境内投资者有可能会选择抛出，转向A股。不排除这正是B股下跌的原因之一。

　　主持人：深沪两市投资者都可参加在上证所发行新股的配售，配售时分别使用其所持的两市的股票市值。投资者可依据其所持沪市股票市值，用沪市账户向上证所申购，也可同时依据其所持深市股票市值，用深市账户向深交所申购，这说明了什么？

　　陈长远：这充分体现了中国证券市场的“三公”原则，对深沪两市一视同仁。深交所暂停新股挂牌以后，两交易所成交量距离大幅拉开，活跃程度也有所不同，这其中新股的贡献程度是不言而喻的。目前推出的新股配售方案是在深交所也允许以独立的代号进行挂牌交易，也就是今后一家上市公司在深沪交易所都能看到，价位统一，只是代码不同而已。

　　主持人：上周虽然有新股配售这一利好，但二级市场还是走出了盘跌走势，您如何看待大盘的运行节奏？

　　刘艾：我认为，稳定市场的长期政策不会有什么变化，现在最大的问题在于投资者的信心，尤其是前段时间，市场炒作的是象深深房等绩差股甚至是问题股，而真正的绩优股却没有动作，因此，稳健的投资者自然不愿意入市。

　　主持人：现在大盘的下跌，是不是正好给了投资者一个逢低介入的机会呢？

　　陈长远：我觉得是这样的。分析主力的动向，象招商银行、中国石化等指标类个股近期进一步下挫的走势，不排除主力借势打压的可能，因此，我认为现在指标类个股运行在相对低位，对未来行情走势反而是非常有利的。

　　主持人：在实施新股配售方案后，市场中的绩优大盘股是否会受到关注？

　　刘艾：有可能，尤其是在今后实行股票质押贷款后，资金肯定会偏向绩优股，因为绩优股能够贷到的资金更多。另外，大盘经过震荡之后，股价也会进行结构性调整，在绩差股、问题股回调之后，市场中肯定要出现一些新面孔，这样市场就会开始关注绩优股或一些高成长性的股票。因此，我认为投资者树立良好的投资理念是很重要的。(常立 整理）

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