文/杨希

　　银行理财市场已成为我国广大群众重要的投资渠道。目前，银行理财投资者已超过4328万，理财产品余额达到26.32万亿元。银行理财投入实体经济资金总规模达23.09万亿元，占理财资产配置的80%以上。

　　3·15国际消费者权益日，中国理财网·理财20+论坛在京举办“聚力同心、携手共护”3·15银行理财投资者教育保护会议。银保监会创新部副主任蒋则沈、中国银行业协会副秘书长张亮出席会议并作主题演讲，多家机构代表参加会议。

　　蒋则沈表示，金融投资者是消费者的重要组成部分。金融投资者的权益保护工作既要遵循一般性、普遍性的原则理念，也需要结合自身特点实施特殊化、更严格的要求。蒋则沈强调，资管产品管理人、代销机构要牢固树立投资者保护意识，做好投资者适当性管理工作，合理宣传和引导投资者预期。

　　资管产品无法做成“盲盒”

　　在消费者权益保护理念萌发演进的早期阶段，国际上倡导消费者具有四项基本权利，即：安全权、知情权、选择权和申诉权。后来又扩展出基本需求满足权、维权权、知识权和健康环境权。

　　银保监会创新部副主任蒋则沈指出，金融投资者是消费者的重要组成部分。上述这些权利不仅适用于一般消费者，也广泛适用于金融业乃至资管行业、理财行业的广大投资者。金融投资者的权益保护工作既要遵循这些一般性、普遍性的原则理念，也需要结合自身特点实施特殊化、更严格的要求。

　　蒋则沈认为，投资资管产品与一般商品服务消费的区别主要体现在跨期性、不确定性和细分专业性。正是基于这些特征，无论是国际还是国内的金融监管部门和消费者保护部门都高度重视针对资管产品销售、咨询、推介活动的监管，维护金融投资者合法权益。

　　“对于资管产品的投资者而言，资金付出仅仅是一个起点，其‘消费’的真实价值实现发生在未来。这中间存在着‘时差’，也增大了投资者‘消费’过程中决策判断的复杂性。” 蒋则沈表示。

　　蒋则沈进一步指出，资管产品的不确定性决定了其销售活动不可能像一般商品那样追求绝对的便利性，甚至倡导所谓的“秒杀秒投”“一键式投资”，反而更需“三思后行”“宁停三分，不抢一秒”。

　　“资管产品投资涉及多样化的金融工具和金融市场，资金投向联系实体经济的各行各业。一方面，这是资管运营管理、充分分散投资、规避风险的内在规律。另一方面，通过资管机构的专业中介功能，汇集足够大规模和足够长期限的资金，也是穿越市场周期波动、提升投资效率、降低运营成本的重要条件。这些都增加资管产品投资的专业性和复杂性，也特别需要严格有效的投资者适当性管理，让合适的投资者理性匹配合适的产品，而无法做成‘盲选’和‘盲盒’。”蒋则沈说道。

　　“重保护、轻教育”现象依然存在

　　作为最接地气的投资品类，银行理财经过多年发展，已逐渐成为我国金融市场的重要组成部分。截至2020年末，银行理财市场规模达到25.86万亿元，牢牢占据资管市场头把交椅。持有理财产品的投资者数量高达4162.48万，同比增长86.85%。

　　投资者教育是实现金融消费者权益保护长效机制的“压舱石”。本次会议上，中国银行业协会副秘书长张亮表示，随着资管新规、理财办法等制度文件的落地实施，银行理财进入一个崭新的“净值化时代”。但是净值化转型的成功并非一蹴而就，投资者是否支持和配合、社会能不能形成健康良好的理性投资文化都将成为制约转型成功与否的关键因素。

　　张亮指出，近年来，金融消费者权益保护和投资者教育均被提上监管部门的重要议事日程，金融消费者权益保护更是成为防范化解金融风险的第一道防线。资管新规和理财办法也多次明确提出“切实保护金融消费者合法权益”“加强投资者教育”等内容。但在目前实践中，“重保护、轻教育”现象依然存在。

　　张亮认为随着资管新规过渡期即将结束，理财产品将全部实现净值化管理，为避免类似2020年6月债券市场大幅回调导致理财产品净值波动等风险事件可能造成的影响，开展投资者教育工作已是迫在眉睫、刻不容缓。

　　一方面，要建立严密的投资者教育逻辑框架；另一方面要明确开展投资者教育的六项原则，即无偏预期、公益传播、持续教育、分类管理、内容前瞻和层次多元。与此同时，要重视投资者教育各项基础性工作。

　　张亮称，下一步，中银协将在银保监会的指导下，加强与理财中心的协调合作，优化顶层设计和规划研究，多层次、多角度、多形式开展银行理财投资者教育工作，配合监管部门加强金融消费者合法权益保护，切实将理财投资者教育工作落到实处，促进银行理财稳健发展。

　　今年1月银行理财新增投资者165万个

　　本次会议由银行业理财登记托管中心总裁成家军主持。会上，成家军对2021年银行理财发展情况进行了进一步介绍。

　　据介绍，今年1月，银行理财产品新增投资者165万个，全市场持有理财产品投资者总计4327.53万个。今年头两个月，共有304家银行及理财公司累计发行理财产品8283只，累计募集资金20.29万亿元，其中理财公司发行产品897只，累计募集资金5.3万亿元，占比26.1%。银行理财继续在支持实体经济中发挥重要作用，投入实体经济资金总规模达23.09万亿元，占理财资产配置的80%以上。

　　值得关注的是，在近期资本市场出现波动的情况下，我国银行理财产品收益率保持在稳健水平。“今年2月份，我国股市、基金市场均出现较大程度回落。沪深300指数、中证基金指数月内最大跌幅分别达8.11%和5.42%。但理财产品净值波动相对稳定，2月份理财产品的平均收益率为3.56%，开放式净值型理财产品加权平均净值最大跌幅仅0.40%，较好地抵御了市场波动风险。”成家军称。

　　成家军表示，针对理财投资者偏重于低风险、净值型、短期限的理财产品的特点，理财中心通过多种方式加强理财投资者保护工作。一是全面建成银行理财信息登记系统，实现了理财产品从产品端到投资端的全流程、穿透式、无纸化登记；二是充分发挥中国理财网职能作用，有效防范了虚假理财产品和“飞单”；三是不断强化投资者适当性管理。

　　值得一提的是，本次会议最后发出银行理财投资者教育保护倡议，号召全体银行理财公司共同加强投资者权益保护，切实做到“卖者有责、卖者尽责”，不断创新产品供给、严格规范销售行为、持续加强投资者适当性管理，深入强化信息披露、主动引导投资者查询产品真伪，建立健全投诉机制、继续丰富投资者教育活动，为维护银行业理财市场健康发展贡献力量。

责任编辑：潘翘楚