本报讯(周庭萱) 投资顾问公司日前纷纷预期，美联储(Fed)应会采取渐进的降息方式，引导美国经济软着陆。部分投资分析师因此认为，美国股市明年仍将有所表现，不过在明年全球经济增长温和态势已定的情况下，投资者分散投资布局比较稳健。

　　富兰克林投资顾问表示，Fed担心太快降息会有硬着陆之虞，预期Fed将采取渐进的降息方式，来引导美国经济软着陆，预期美股明年将有稳健的表现。

　　宝源投资公司指出，虽然近日股市反映未来降息的利多反弹，但这只是短暂现象，由近月美股的表现可看出，企业获利仍是主导市场走势的因素，即使降息有利于降低企业借贷成本，及激活股市的资金，但在经济增长减缓，造成企业获利无法达成预期目标的情况下，预期美股仍有修正空间。

　　美国经济活动趋缓，企业盈余也同步下挫，对股市构成极大压力，部分投资者因而担心美元走软。不过富兰克林认为，多数资金从股市流向债市，仍留在美国境内，美股下跌对美元的影响将只是暂时性而非结构性，加上美国新任总统布什支持强势美元政策，有利稳定美元汇价的稳定。

　　美国历次连续降息的影响

　　时间1989／6／6—1992／9／4 1995／7／6—1996／1／31 1998／9／29 1998／11／17

　　联邦基金利率9.56→3.00 5.75→5.25 5.25→4.75

　　降息影响美国储备银行危机墨西哥比索事件俄罗斯金融风暴

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