大国报告：全球经济变动观象(9)

　　全球美元资产官方持有者主要是欧佩克国家，以及包括中国在内的东亚国家。在欧佩克峰会上，委内瑞拉曾倡议抛出美元，但大多数国家认为这样会损坏全体利益因此否决了这种建议。同时，包括中国政府在内的东亚的国家反复表态希望维持美元强势，他们不会轻易地因为美元风险加大而大规模抛售美元资产。这可能是在未来一段时间支撑美元汇率的最根本原因。

　　李向阳认为：“美元不会陷入无序调整的格局，今后一段时期还是有序调整，有选择的调整，比如继续压人民币升值。”

　　美元贬值还将持续多久？英国《金融时报》首席经济评论员马丁·沃尔夫在其《美元还会再跌吗？》一文中的判断是：“美国国内需求越弱，利率越低，美元贬值的幅度可能就越大。”他认为，美元贬值还将经历一个漫长的时期。

　　“反挂钩”与世界经济中的亮点

　　美国经济的减速将拖累世界经济的减速，但同时，世界经济格局也出现了一些调整，特别是新兴经济体已经成为世界经济增长的重要动力。据IMF统计，2006年和2007年中国和印度对世界经济增长的贡献首次超过了美国和欧元区。

　　除美国之外的世界其他经济体的表现，将成为2008年世界经济中的亮点和稳定因素。

　　美国与世界经济的“反挂钩”

　　在过去的世界经济格局中，美国占据着世界经济总量的1/3到1/4，居主导地位。近来，新兴经济体的表现，使经济学界提出了一种“脱钩理论”，即世界经济与美国经济脱钩，不再仅仅依赖美国经济的一枝独秀。而陈凤英则提出了“反挂钩”假说，认为美国经济在反过来与世界经济挂钩，依赖世界经济走出困境。

　　陈凤英指出：“美国发生的次贷危机在依赖其他国家的投资分散和承担风险，发展中国家的资本、商品和市场都在支援着美国，因此美国经济在与世界经济挂钩，越来越依赖世界经济的发展。”

　　贸易是反映世界各国经济相互依存度最直接的指标，而美国巨大的贸易逆差也恰好说明了美国经济的引擎作用，其巨额的贸易进口说明美国经济对世界经济的支撑作用，而这一情况在近两年也发生了一些变化。

　　2007年7月WTO发布的数据显示，2006年，亚洲的进口占世界商品贸易的比重达到了25%，而美国是15.9%(见表二)。尽管亚洲的贸易区域内的进口占到了总量的50%，但这一转换还是可以说明，亚洲和其他新兴经济体的进口比过去有了较大幅度的增长。

　　新兴经济体增长依然强劲

　　2008年，新兴经济体的经济增长虽然有所放缓，但依然强劲，IMF预计2008年新兴市场和发展中国家经济增长率为6.9%，低于去年的7.8%。强劲的内需、更完善的宏观经济框架将支持新兴经济的增长。同时，食品和能源价格上涨也使初级产品出口国受益。

　　但是对很多国际舆论倡导中国、印度等充当全球经济的引擎的态度，李向阳则表示，不能对新兴市场国家要求过高：“新兴市场在2008年的作用会加大，但是不能高估它的拉动作用。因为新兴市场国家还是总体上出口导向性的发展中国家。作为引擎首先必须是大规模的进口，新兴市场出口导向型模式不会短期内改变，所以寄希望于新兴经济国家是过高的要求。”