大国报告：全球经济变动观象(8)

　　中国社科院世界经济与政治研究所副所长李向阳对《环球》杂志记者表示：“全球经济目前面临着不确定性，这是亚洲金融危机以来最严重的一次。美国经济衰退的风险加大。”但他也指出，发达国家尤其是美联储采取一系列措施进行干预，向货币市场注入流动资金，频繁降息，美国政府的扩张性财政政策，包括减税、前所未有的政府干预、冻结房地产抵押利率等，美国的一揽子措施“短期内能阻止次贷危机引发全球金融危机。”

　　1月29日国际货币基金组织(IMF)发布了最新一期的《世界经济展望》，预计2008年美国经济增长率为1.5%，而去年10月IMF的预测是1.9%。虽然有所下调，但IMF认为美联储的降息措施“适当且有益。”

　　陈凤英也认为，美国经济依然保持了基本面的健康，其经济调节能力也依然强大，美国经济不会走向衰退，次贷危机不会演变成金融危机，“美国经济将从高位回落，但增长仍将继续。”

　　油价与通胀

　　2008年，石油和食品等大宗商品价格上涨，加剧了世界经济的不确定性，加大了降息和防止通胀预期之间的矛盾。

　　纵观历史上历次石油价格上升，都伴随着世界经济的衰退。而此次油价则与世界经济同步上升(IMF预计世界经济2008年增长率为4.1%，新兴经济体的经济增长率更高)。

　　油价上升的原因是多方面的，陈凤英分析说，除了新兴市场的工业化、美元贬值因素外，欧佩克表示减产也是这次油价上升的重要原因。同时她指出：“2008年美国大选，如果民主党上台，美元可能在2010年重新走强，油价在那时会回落。布什的能源背景，决定了现在的美国政府会出台新能源报告，鼓励发展生物能源，其目的是拉高粮价，因为美国是粮食出口国，而石油出口国同时又是粮食进口国。”

　　李向阳也指出，美国和全球经济减速，实际上不支持油价大幅度上涨。因此他认为：“油价走势的判断是短期内由于投机因素，可能会使油价创出新高，但是从需求方面看不支持油价上涨，2008年油价会维持一个相对高的情况。”

　　目前，全球通货膨胀风险在加大，无论是发达国家还是发展中国家都是如此。发达国家在阻止次贷危机发展采取一系列扩张性的政策，这种措施实际上会加剧全球流动性过剩，为通胀奠定了一个基础。同时，大宗商品价格持续上涨，油价上涨的传导作用，推高农农产品价格，使得全球农产品价格不断创出新高，对全球通胀产生很大的促进作用，李向阳认为：“各国政府应高度关注通胀问题。”

　　美元持续贬值

　　尼克松当政时期的财政部长约翰·康纳利曾有一句名言：“美元是我们的货币，却是你们的问题。”现在，他的话再次应验。美元的持续贬值是在美国政府纵容下发生的，这是一把双刃剑，一方面改善了美国的贸易逆差；另一方面，直接推高了通胀。

　　2008年美国经济减速，次贷危机影响扩大，使得美元贬值的风险进一步加大。同时，也有积极因素：2007年美国贸易收支状况在改善，美元贬值是因为贸易逆差过大。李向阳分析认为，对美元的基本判断是美元陷于无序贬值风险在加大，但是美元汇率不太可能陷入无序调整的状态，因为美元资产的持有者不愿意大量抛售美元资产。