伯南克称通胀仍是主要风险 美联储维持利率不变

　　□本报记者 黄继汇

　　美国联邦储备委员会主席伯南克周三在美国国会发表证词时表示，尽管住房市场依然在拖累美国经济，但是经济增长应会加速。在这种情况下，通货膨胀仍然是“主要的”政策风险。他的这番言辞暗示美联储极有可能在较长时间内继续维持利率不变，一年多来，美联储已经先后在八次会议上维持联邦基金利率在5.25%不变，并且一再警告称，通货膨胀仍是最主要的风险。

　　美经济增长或高至2.5%

　　伯南克当日在为众议院金融服务委员会准备的证词中表示，总体而言，今年下半年美国经济可能会以温和的步伐增长，并将在2008年小幅加快至接近潜在增长趋势的水平。

　　伯南克指出，今年美国经济增长率预计将低于美联储今年2月份的预测，但明年的经济增长速度可望有所加快。伯南克预计，美国经济增长速度今年将达2.25%到2.5%，低于原来预测的2.5%到3%；明年将达2.5%到2.75%。

　　他指出，下调经济增长预测的主要原因是今年住房市场疲软程度大于预期。去除

能源和食品这两大类价格波动性较大的商品，今年美国的核心通货膨胀率将在2%至2.25%之间，明年将在1.75%至2%之间。

　　美国经济在一季度增长近乎停顿之后，第二季度经济开始提速。但伯南克警告称，经济潜在生产率可能出现的下滑或许会限制经济增长。伯南克认为，美联储对2008年GDP增幅的预期接近经济潜在趋势水平，这意味着经济不会像过去那样，在没有通货膨胀的情况下快速增长。

　　关注经济风险

　　伯南克称，近期生产率升幅下降可能是周期性的，但潜在生产率增长速度可能也出现一定程度的放缓。伯南克将住房市场持续调整视为经济面临的下行风险，并表示这一问题可能继续在未来几个季度中对经济增长构成影响。他表示，经济增长面临的一个上行风险是消费支出可能强于预期。

　　伯南克称，虽然次级抵押贷款问题显著恶化，但整体金融环境仍支撑经济增长,消费支出和商业支出应该会温和增长。但国会认为，美联储在

信用卡和次级抵押贷款问题上的监管过于宽松，因此对美联储在保护消费者方面的工作大加指责。对此，伯南克表示，美联储正在彻底审查，通过改进信息披露制度和解决不公平行为来防止进一步出现次级抵押贷款问题。

　　在谈到美国通货膨胀前景时，伯南克警告称，目前核心通货膨胀率的良好表现存在明显的干扰因素，也可能是短期因素影响的结果。伯南克表示，美联储一直认为通货膨胀是制定政策时考虑的主要问题。虽然美联储以往对通货膨胀的警告以及在可预见的未来维持利率不变的暗示与华尔街所希望的短期内降息不符，但伯南克与市场之间看法的一致性似乎正在提高。金融市场现在认为，美国将维持利率不变直至2008年，不过下一步仍可能是减息。

　　伯南克表示，通货膨胀预期得到控制，预计核心通货膨胀率到2008年将有所回落。伯南克还警告称，如果能源和商品价格继续上涨，则将会在核心通货膨胀率上有所体现。